Kuvan lähde: Getty Images
Diageon (LSE:DGE) osakkeenomistajille on ollut raitistaa muutama vuosi. Sen jälkeen kun juhlijat soittavat uutta vuotta 2022, luultavasti Diageo-juoma kädessä, osake on pudonnut 64 %!
Jos joku ennustaja olisi näyttänyt minulle tuolloin tulevaisuuteen katsovan osakekurssikaavion, olisin olettanut, että jotain rumaa olisi tapahtunut. Ehkä joku kirjanpitovirhe. Tai ehkä he pitivät sitä ylösalaisin!
Tänä aikana ei ole tapahtunut massiivista hissityyppistä pudotusta. Sellainen, jonka yhdistäisit kirjanpitoskandaaliin. Se on vain ollut hellittämätön pudotus, vuosineljännes toisensa jälkeen, jättäen osakkeen alimmalle tasolle 14 vuoteen.
Alkuperäinen katalysaattori myyntiin oli nouseva inflaatio ja korot, jotka nostivat nopeasti paineita käytettävissä oleviin tuloihin. Tämä teki Diageon vaikeaksi saavuttaa Covidin alkoholijuomien nousukauden aikana nähtyjä vaikuttavia kasvuvauhtia. Yhdysvaltain tullit ovat viime aikoina lisänneet heidän ongelmiaan.
Tulevaisuudessa on kuitenkin yksi keskeinen tekijä, joka voi auttaa saamaan suuren käänteen osakekurssissa seuraavan viiden vuoden aikana.
Yhdysvaltain tärkeimmät markkinat
Yhdysvallat on maailman suurimmat väkevien alkoholijuomien markkinat, mikä tekee siitä ratkaisevan tärkeän Diageolle. Vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla liikevaihto laski Pohjois-Amerikassa 6,8 %, mikä johtui kuluttajien heikosta luottamuksesta ja tuotemerkeistä, kuten Don Julio, Casamigos ja Crown Royal, menettäneet markkinaosuuttaan.
Tequilan pudotus on varsin huolestuttavaa: myynti laski 23 % ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Diageo maksoi paljon rahaa premium-brändeistä Don Julio ja Casamigos, ja ne kasvoivat voimakkaasti, ja niillä oli suuria tavoitteita viedä ne ympäri maailmaa.
Viime kuukausina oikeusjuttujen ja riippumattomien laboratoriotestien aalto on kuitenkin kohdistunut tunnettuihin tequilaan, mukaan lukien Casamigos ja Don Julio. Väite on, että nämä tuotemerkit sisältävät muita kuin agavesokereita, vaikka ne on merkitty “100% Agave” (tequilan tärkein ainesosa).
Vaikka Diageo jyrkästi kiistää tämän, se on vahingoittanut brändin mainetta tequila-fanien keskuudessa (YouTube-videoita tästä kiistasta löytyy, jos jotakuta kiinnostaa).
Ainakin se viittaa siihen, että Diageo saattaa joutua alentamaan hintoja kilpaillakseen erittäin kilpailukykyisillä tequilamarkkinoilla.
Ajattomia merkkejä
Jotta osakkeet todella elpyisivät silloin, Diageon on palattava kasvuun Pohjois-Amerikassa. Kuinka todennäköistä se on?
No, alhaisemmat korot auttaisivat, sillä se voisi löysätä kuluttajien taskuja. Valitettavasti Iranin sota ei auta tässä.
Kuitenkin yksi alue, joka voi tällä välin kasvattaa myyntiä, on Diageon uusi keskittyminen purkkivalmisteisiin (RTD) cocktaileihin. Jos tämä onnistuu vangitsemaan nuoremman sukupolven Z-demografian, se voi tukea paluuta kasvuun. Yritys on tällä hetkellä vakavasti aliedustettuna TTK-sektorilla.
Ensi vuonna asiat näyttävät vaikealta. Mutta Yhdysvaltain korkojen kehityssuunta on todennäköisesti laskeva seuraavien viiden vuoden aikana (toista geopoliittista sokkia lukuun ottamatta). Ja Guinness 0.0:ssa sekä RTD:ssä on merkittävä hyödyntämätön mahdollisuus.
Diageoa jarruttavat tällä hetkellä jotkut heikommat merkit, tequila ja siirtymäkauden tuotevalikoima. Mutta valtavirran tuotemerkit, kuten Smirnoff, Johnnie Walker, Tanqueray, Baileys ja erityisesti Guinness, ovat mielestäni ajattomia.
Uuden hallinnon aikana olen vakuuttunut siitä, että paluu Amerikan kasvuun on vain ajan kysymys. Ja kun otetaan huomioon, että osakkeella käydään kauppaa erittäin alhaisella hinnalla ja se tarjoaa kunnollisen osinkotuoton, mielestäni sitä kannattaa harkita käänneehdokkaana.
