Kuvan lähde: Getty Images
Michael Burryn mukaan on aika ostaa ohjelmistoosakkeita. Alan arvostus suhteessa S&P 500 -indeksiin ei ole ollut näin houkutteleva 10 vuoteen.
Mitkä nimet ovat todella tarkastelun arvoisia, kun hinnat laskevat, vaikka tulot kasvavat?
Riskit ja mahdollisuudet
Ohjelmistoosakkeiden yllä on tällä hetkellä kaksi uhkaa. Yksi on tekoälyn (AI) häiriöiden riski.
Toinen on yksityinen luotto. Ongelmana on, että pääomasijoitusyhtiöt ovat ottaneet paljon velkaa ostaakseen ohjelmistoyrityksiä.
Laskevat arvostukset vaikeuttavat näiden lainojen jälleenrahoitusta. Mutta pääoma ei välttämättä kata velkaa.
Tämä voisi tiukentaa lainaehtoja kaikkialla. Ja tämä voi sisältää julkisesti myytäviä ohjelmistojen nimiä.
CNBC:n mukaan Burry on ostanut alalla useita nimiä. Ja erityisesti kaksi kiinnittää huomioni.
Adobe
Yksi niistä on Adobe (NASDAQ:ADBE). Olen kiinnostunut tästä, koska se on itse asiassa yksi nimistä, joita vältän.
Yhtiön taseen mukaan velkaongelmaa ei ole. Mutta mikä minua huolestuttaa, on häiriöiden vaara.
Adobe on esimerkki horisontaalisesta ohjelmistoyrityksestä. Tämä tarkoittaa, että heidän tuotteitaan käytetään useilla teollisuudenaloilla.
Se on hyvä asia suurten kohdemarkkinoiden kannalta. Ja paljon liidejä voi tarkoittaa vahvoja kasvunäkymiä.
On kuitenkin haittapuoli. Pienemmät markkinoille pääsyn esteet helpottavat yrityksen rakentamista, joka sopii sen erityistarpeisiin.
Se on uhka laajamittaisesta tekoälyhäiriöstä. Ja Adobe on yksi niistä osakkeista, joiden suhteen olen tästä syystä varovainen.
Veeva
Veeva Systems (NYSE: VEEV) on erilainen. Se on erikoistunut ohjelmistoihin biotieteiden teollisuudenaloille, jotka ovat erittäin säänneltyjä.
Tämä tarkoittaa, että vaihtaminen ei ole vain paremman tuotteen löytämistä. Kaikki vaihtoehdot on vahvistettava virallisesti vaatimustenmukaisiksi.
Se tarkoittaa myös sitä, että paremman tuotteen luominen on yksinkertaisesti vaikeampaa. Veeva-ohjelmisto on suunniteltu erityisesti teollisuudelle.
Erikoistuminen tuo mukanaan riskejä. Se tarkoittaa, että yritys on alttiimpi, kun ala elää vaikeita aikoja.
Tämä on tapahtunut äskettäin Veevan kanssa Yhdysvalloissa, ja tämä on asia, joka sijoittajien tulee huomioida.
Tekoälyn suhteen en kuitenkaan näe suurta häiriöriskiä. Ja Adoben tavoin sen tase tarkoittaa, että velan ei pitäisi olla ongelma.
Mahdollisuus?
Ohjelmistoosakkeet eivät ole olleet näin halpoja S&P 500 -indeksiin verrattuna viimeisen 10 vuoden aikana. Kannattaa siis katsoa alaa.
Adoben osakkeita ostavien sijoittajien tulee tietää, että he ovat hyvässä seurassa. Michael Burry on vakava ja hienostunut sijoittaja.
Se ei kuitenkaan yksinään ole riittävä syy osakkeen ostamiseen. Ja olen varovainen tekoälyhäiriön uhan suhteen.
Veeva Systemsin kohdalla mielipiteeni on paljon positiivisempi. Mielestäni tekoälykilpailijoiden pääsyn esteet ovat paljon korkeammat.
Kuten Burry, katson useampaa kuin yhtä nimeä alalla. Ja Veeva on yksi nimistäni tällä hetkellä.
