Kuvan lähde: Getty Images
Vaikka Rolls-Royce Holdingsin (LSE: RR.) osakkeet ovat nousseet huimasti, analyytikoiden hintatavoitteet ovat nousseet samanaikaisesti. Odottiko kukaan, että asiantuntijoiden innostus hiipuu hieman arvon kasvaessa?
No, yleisesti ottaen asia ei ole niin. Välittäjien tavoitehintaluokan huippu on tällä hetkellä lähellä 1 750 penniä. Se on noin 50 % edellä kirjoittamishetken hintaa. Samaan aikaan asteikon alareuna viittaa siihen, että voimme nähdä noin 20 prosentin pudotuksen. Joten näyttää siltä, että kaikki eivät ole matkalla mukana.
Pitäisikö sinun ostaa Rolls-Royce Oyj:n osakkeita tänään?
Ennen kuin teet päätöksen, käytä hetki tämän raportin lukemiseen. Huolimatta nykyisestä epävarmuudesta Trumpin tulleista maailmanlaajuisiin konflikteihin Mark Rogers ja hänen tiiminsä uskovat, että monet Yhdistyneen kuningaskunnan osakkeet käyvät edelleen kauppaa huomattavin alennuksin, mikä antaa älykkäille sijoittajille paljon mahdollisuuksia oppia lisää.
Siksi tämä voisi olla ihanteellinen aika varmistaa tämä arvokas tutkimus – Markin analyytikot ovat tutkineet markkinoita paljastaakseen viisi pitkäaikaista suosikkiaan. Älä tee suuria päätöksiä ennen kuin katsot niitä.
Ihmettelen vain kuinka realistisia optimistit ovat. Loppujen lopuksi Rolls-Roycen osakkeiden termiinihinta-tulos-suhde (P/E) on nyt noin 35. Meidän on tarkasteltava tätä arvostusta hieman tarkemmin.
Tulevaisuuden potentiaali
FTSE 100 -standardien mukaan tuo P/E saattaa tuntua hieman korkealta. Mutta verrattuna joihinkin aiemmin nähtyihin suuriin kasvuosakkeisiin, Rolls saattaa silti näyttää siltä, että se on tarjouskellarissa. Lyhyellä aikavälillä näemme usein suuria arvostuksia, jotka perustuvat vaatimattomiin tämänhetkisiin tuloihin. Ja ne voivat kadota nopeasti voittojen kasvaessa.
Äärimmäisenä esimerkkinä Teslan P/E Yhdysvalloissa on 285. Tämä ei tietenkään johdu nykyisestä ansiotasosta. Eikä sillä ole mitään tekemistä sähköautojen kanssa. Ei, se perustuu siihen, mitä liiketoiminnan potentiaali voi muodostua… ja harvat tekoälypohjaiset teknologiat ovat pois pöydältä toimitusjohtaja Elon Muskin kannalta.
Iso-Britannian sijoittajat eivät selvästikään odota Rolls-Roycen voittojen pysyvän ennustetun Tesla-tyylisen kasvun tahdissa. Mutta mikä tahansa merkittävästi Footsien markkinoiden keskiarvon yläpuolella, voi nopeasti saada tämän päivän arvostuksen näyttämään järkevältä.
Seuraavat vuodet
Ovatko ennusteet tuleville vuosille riittävät tekemään ostohaluni? En todellakaan ole niin varma. Tulosennusteet laskevat P/E:n 25:een vuoteen 2028 mennessä perustuen Rolls-Roycen osakkeen nykytilanteeseen. Ja kyllä, olen aiemmin ostanut kasvuosakkeita korkeammilla arvoilla. Jotkut niistä jopa onnistuivat hyvin.
Katsaus yhtiön ennustettuun kassavirtaan saa minut hyvälle tuulelle. Analyytikot odottavat nettokassan ylittävän 5 miljardin punnan kirjanpidossa vuoteen 2028 mennessä. Ja tämä yritys melkein romahti velan takia vain muutama vuosi sitten. Pidän myös siitä, mitä toimitusjohtaja Tufan Erginbilgiç on saavuttanut. Hänen tapansa uudistaa yritystä on ollut todella merkittävä.
Päätöksen aika?
Miksi epäröin Rolls-Roycen osakkeita? Se johtuu siitä, että näen epävarmuuden ajan edessä. Kuinka kauan tuloskasvu jatkuu lentokonemoottorien ja puolustuskysynnän vetämänä? Varmasti molempien asioiden täytyy pysähtyä. Joten ennen kuin näemme, kuinka seuraava siirtymävaihe käy yritykselle, en puutu asiaan. Ja mielestäni sijoittajien olisi hyvä harkita parempia vaihtoehtoja.
Ymmärrän kuitenkin, miksi Rolls-Roycen harrastajat edelleen harkitsevat sen ostamista nykyisellä hinnalla. Saattoi käydä ilmi, että he olivat oikeassa. Uudelleen.
