Kullan hinta on jälleen nousussa, mutta Saxo Bankin analyytikot eivät pidä sitä selvänä läpimurrona.
Looking Alphan raportin mukaan Saxo Bankin analyytikot huomauttavat, että näemme edelleen kullan ja hopean liikkuvan turvasataman kysynnän, dollarin ja viimeisimpien Iranin sodan uutisten välillä.
Sijoittajat etsivät edelleen löytöjä, mutta he eivät myöskään palaa kauppaan. Tämä on jännitys tässä vaiheessa, jossa King Metalin valtavan edistyksen jälkeen asennuksesta on tullut paljon monimutkaisempi kuin ennen.
Siitä huolimatta, otin samanlaisen uusimisen Morgan Stanleyssä aiemmin tällä viikolla, ja johtopäätös on käytännössä linjassa Saxon varovaisuuden kanssa.
Morgan Stanley alensi kultatavoitteensa vuoden 2026 toisella puoliskolla 5 200 dollariin 5 700 dollarista heikentyneen virallisen kysynnän, ETF:n ulosvirtausten ja koronlaskujen hiipuvien toiveiden vuoksi.
Saxo Bankin analyytikot varoittavat, että kunnes näemme selvyyden rauhaan, kulta ja hopea pysyvät vaihtelevina.
Yksinkertaisesti sanottuna hinnat voivat nousta, mutta rallin helppo osa on todennäköisesti ohi.
Kullan hinta elpyy, mutta analyytikot varoittavat, että muutokset makrotaloudellisissa voimissa voivat tehdä rallista haavoittuvan tulevaisuudessa
Junko Kimura/Bloomberg Getty Imagesin kautta
Kulta- ja hopeapalautukset erottuvat joukosta. Kulta nousi 30 päivässä 323,19 dollaria eli 7,37 %. Kulta on noussut 700,79 dollaria eli 17,50 % kuudessa kuukaudessa. Kulta nousi vuodessa 1 373,57 dollaria eli 41,22 %. Kulta nousi 2 925,12 dollaria eli 164,23 % viidessä vuodessa. Hopea nousi 7,58 dollaria eli 11,18 % 30 päivässä. Hopea nousi 28,60 dollaria eli 61,10 % kuudessa kuukaudessa. Hopea nousi 42,31 dollaria eli 127,82 % vuodessa. Hopea nousi 49,20 dollaria eli 187,69 % viidessä vuodessa. Lähde: Goldprice.org. Viimeaikainen kultaralli on menettänyt vauhtiaan
On selvää, että kulta on viime aikoina menettänyt kiiltoaan.
Viimeisten kahden viikon aikana kuningasmetalli on noussut 4 700 dollarin keskiarvosta 4 800 dollariin, minkä jälkeen se on pudonnut takaisin 4 700 dollariin.
Vaikka tämä on kaukana katastrofista, se osoittaa, että kaupankäynnistä on tullut paljon vaikeampaa.
Aiemmin vuonna kulta nousi luottamukseen koronlaskuihin, laskeviin tuotoihin ja turvakysyntään.
Viime aikoina öljyn aiheuttamat inflaatiopaineet, vahvistunut dollari, korkeammat tuotot ja ETF-rahastojen myynti ovat kuitenkin ottaneet suuren osan ilmasta pois.
SPDR Gold Shares vs. S&P 500 Performance Vuosi tähän mennessä: SPDR Gold Shares (GLD) on noussut 9,32 %, kun taas SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) on noussut 4,98 %. 2025: GLD tuotti 63,68%, kun taas SPY tuotti 17,72%. 2024: GLD tuotti 26,66 %, kun taas SPY 24,89 %. 2023: GLD tuotti 12,69%, kun taas SPY tuotti 26,18%. 2022: GLD laski 0,77%, kun taas SPY laski 18,18%. 2021: GLD laski 4,15%, kun taas SPY nousi 28,73%.2020: GLD tuotti 24,81%, kun taas SPY tuotti 18,33%. Lähde: TotalRealReturnsin kokonaistuottotiedot. Kullan seuraava liike riippuu dollarista
Kultaa ja hopeaa vedetään pariin suuntaan kerralla.
Toisaalta pienemmät sodan riskit poistavat kaupankäynnin pelon.
Saxo Bankin analyytikot sanoivat: “Trumpin tulitauon jatkaminen vähentää välitöntä sotilaallisen eskaloitumisen riskiä”, mikä vähentää mahdollisuutta uuteen suureen inflaatioon öljyn hinnan nousuun. Kuumempi öljy voi kiihdyttää inflaatiota merkittävästi, pitäen korot korkealla ja kullan paljon vähemmän houkuttelevana.
Toisaalta sama eskaloituminen voi painaa dollaria, mikä auttaa, koska kulta ja hopea hinnoitellaan dollareissa.
Tästä syystä Saxon analyytikot uskovat, että kulta pysyy todennäköisesti vaihteluvälillä tässä skenaariossa.
He väittävät, että kulta ja hopea voivat jatkaa “kilpailua dollarin kanssa suunnasta”, kunnes on olemassa selkeämpi tie rauhaan.
Wall Streetin viimeisimmät kullan hintatavoitteet Wells Fargo Investment Institute: 6 100–6 300 dollaria vuoden 2026 loppuun mennessä. Commerzbank: 5 000 dollaria vuoden 2026 loppuun mennessä. JP Morgan: 6 300 dollaria vuoden 2026 viimeisellä neljänneksellä. BNP Paribas: keskimäärin 5,20 dollaria, 6 x 620 dollaria yli 2 mahdollista vuoden loppuun mennessä. Citi Research: lyhyen aikavälin hintatavoite 5 000 dollaria. Macquarie Group: keskimäärin 4 323 dollaria vuonna 2026. Morgan Stanley: 5 200 dollaria unssilta, kun se vuoden 2026 jälkipuoliskolla oli 5 700 dollaria. Lähde: Reuters. Kultainen kaavio osoittaa varovaisuutta
Kullan tekninen rakenne ei ole kaukana rikki, mutta siitä on tullut paljon hauraampi.
Esimerkiksi Razan Hilal Forex.comista sanoi, että kulta on vahvistumassa keskeisten vastustustasojen alapuolelle. Siksi ostajat eivät ole nostaneet hintoja tarpeeksi saadakseen trendin hallintaan.
Avainlinja on edelleen 4 640 dollaria unssilta.
Niin kauan kuin kullalla on tämä vyöhyke, markkinat voivat vakiintua ja siirtyä sivusuunnassa, kun kauppiaat odottavat seuraavaa suurta katalysaattoria.
Ehkä suurin ongelma on, että kulta on viime aikoina kamppaillut lyhyen aikavälin keskiarvon lähellä 4 700 dollaria, mikä viittaa siihen, että vauhti on jäähtynyt.
Nousupuolella kullan on kuitenkin saatava takaisin 4 800 dollarin huippunsa näyttääkseen jälleen terveemmältä. Siihen asti mielenosoitukset törmäävät myyjiin.
Huono puoli on tässä tärkeämpi.
Jos kulta putoaa alle 4 640 dollarin, takaisinveto voi syveneä nopeasti, ja sijoittajat katselevat keskeisiä tukitasoja lähellä 4 000 dollaria.
Aiheeseen liittyvä: Fidelity lähettää vahvan viestin S&P 500:lle äkillisen nousun jälkeen
