Kuvan lähde: Getty Images
Taylor Wimpeyn (LSE: TW) osakkeet ovat olleet kauheassa kunnossa jonkin aikaa. Jokainen, joka osti 12 kuukautta sitten ja säilytti uskonsa, kohtaa yli 20 prosentin paperihäviön. Ne, jotka ostivat viisi vuotta sitten, ovat nähneet omistavansa yli puolet arvosta.
Näiden tulosten perusteella en ole yllättynyt siitä, että uudet sijoittajat ovat haluttomia osallistumaan. Mutta olemmeko saavuttamassa pisteen, jossa niitä voidaan pitää edullisena?
Kova vastatuuli
Ei ole sattumaa, että Yhdistyneen kuningaskunnan talonrakentaja on pudonnut markkinoiden suosiosta. Viimeiset viisi vuotta eivät ole olleet taloudellemme helppoa. Olemme siirtyneet pandemian vaikutuksista elinkustannuskriisiin ja huoleen aseellisista konflikteista Euroopassa ja Lähi-idässä. Kaikilla näillä tapahtumilla on ollut tai on vaikutusta korkoihin, rakennuskustannuksiin ja viime kädessä ostajien halukkuuteen.
Viimeaikaiset tulokset eivät juuri herätä luottamusta. Maaliskuussa 3 miljardin punnan yläraja ennusti pienempiä voittoja vuodelle 2026. Nyt odotetaan noin 400 miljoonaa puntaa. Tämä on vähemmän kuin vuonna 2025 toimitettu 420,6 miljoonaa puntaa.
Tietysti tämä oli silloin vain arvio. Mutta en ole varma, ovatko yrityksen näkymät parantuneet sen jälkeen. Iranin ja Yhdysvaltojen välisen konfliktin nopea lopettaminen näyttää yhä epätodennäköisemmältä, mikä tarkoittaa, että öljyn ja energian hinnat pysyvät korkeina. Tämä ei lupaa hyvää seuraavalle kauppalausunnosta, joka on määrä julkaista 28. huhtikuuta. Se voi myös auttaa selittämään, miksi High Wycombessa toimiva yritys on osoittautunut varsin suosituksi lyhyeksi myyjien keskuudessa.
Mutta onko järjetöntä edes harkita sen lisäämistä pörssiostoslistallesi?
Kaikki ei ole huonoa
En ole niin varma. Nykytilanteessa Taylor Wimpeyn osakkeet ovat vaihtamassa omistajaa hinta-voittosuhteella (P/E) 11. Se ei ole halpaa, mutta se ei myöskään tarkoita, että markkinat jättäisivät huomiotta viimeaikaiset tapahtumat. Sen kilpailija Persimmon käy kauppaa samalla arvolla. Barratt Redrow on hieman halvempi.
Odotettu 8,8 %:n osinkotuotto vahvistaa entisestään sijoitusperustetta. Vertailun vuoksi FTSE 250 -indeksi, johon yritys osallistuu, tuottaa 3,3 %.
Kyllä, rahanjako ei koskaan toteudu, ja merkit kaupankäynnin heikkenemisestä voivat pakottaa toimitusjohtaja Jennie Dalyn tekemään uuden leikkauksen. Tässä vaiheessa kokonaisosingon odotetaan tuskin kattavan odotetulla tuloksella.
Leikkaa tai ei, mitä tahansa vastaanotetaan, voidaan silti pitää riittävänä korvauksena toipumisen odottamisesta. Lisäksi Taylor Wimpey ei vaikuta taloudellisesti stressaantuneelta nykytilanteessa. Sen tase esitti vielä nettokassatilanteen viimeisen tilikauden lopussa.
Taylor Wimpeyn osake on harkitsemisen arvoinen
Mielestäni tämä on yritys, joka on paineen alaisena; mutta se ei ole rikki. Paras aika harkita suhdanneosakkeen ostamista on epäilemättä taloudellisen tilanteen heikkeneminen. Sellaisenaan mielestäni osake ansaitsee tarkemman tarkastelun.
