Kuvan lähde: Getty Images
Kun etsit osakkeita ostettaviksi passiivisia tuloja varten, yritän olla katsomatta pelkästään suorituskykyä. Kyllä, se on suorin mittari, joka määrittää, kuinka paljon voit ansaita, mutta siihen ei pidä luottaa pelkästään.
Korkeat tuotot ovat usein kestämättömiä ja johtavat sijoittajat pelättyyn “osinon ansaan”. Pian oston jälkeen yhtiö leikkaa osinkoja ja sijoittajalle jää pussi arvottomia osakkeita.
Siksi kun näen yrityksiä, joiden tuotto on vähintään 8 %, katson ensin tarkemmin. Ja se on sen arvoista, koska joissain harvoissa tapauksissa löydän joitakin, jotka ovat todella harkitsemisen arvoisia. Tässä on kaksi niistä.
Lupaava REIT
NewRiver REIT (LSE:NRR) on pieni (307 miljoonaa puntaa) Yhdistyneen kuningaskunnan kiinteistösijoitusrahasto, joka keskittyy vähittäis- ja yhteisöomaisuuteen. Tulos on 54 % enemmän kuin vuosi sitten, mutta osake näyttää edelleen halvalta ja käy kauppaa vain 8,9:n termiinikurssi-tulossuhteella (P/E).
Tämä viittaa siihen, että markkinat ovat skeptisiä pienempien kiinteistötoimijoiden näkymiin, mutta perustekijät ovat menossa oikeaan suuntaan.
Tulonhakijoille sen taloudelliset mittarit ovat vaikuttavia: 9,2 %:n osinkotuotto ja 97,2 %:n voittosuhde. Useimmille yrityksille tämä vaikuttaisi vaarallisen korkealta, mutta REIT:t on suunniteltu jakamaan suurin osa voitoistaan, joten tämä ei ole epätavallista.
Huomaa, että verokohtelu riippuu kunkin asiakkaan yksilöllisistä olosuhteista ja saattaa muuttua tulevaisuudessa. Tämän artikkelin sisältö on tarkoitettu vain tiedoksi. Sitä ei ole tarkoitettu, eikä se ole minkäänlainen veroneuvonta.
Ratkaisevaa on, että NewRiver maksoi osinkoja keskeytyksettä 15 vuoden ajan ja sillä on tällä hetkellä tarpeeksi käteistä maksujen kattamiseen, mikä lisää mukavuutta.
Riski? Tase on hieman venynyt ja velan kokonaismäärä ylittää oman pääoman. Tämä ei tarkoita, ettei siihen voisi sijoittaa, mutta se tarkoittaa, että sijoittajien on seurattava huolellisesti velkaantumista ja jälleenrahoituskustannuksia. Jos tulos jatkaa nousuaan, uusi pääoman lisäys tai omaisuuden myynti voi auttaa vähentämään pääomarakennetta.
Siihen asti tämä on korkeatuottoinen osake, joka voi palkita hyvin, jos hyväksyt jonkin verran vipuvaikutusta ja sektoririskiä.
Tulot pääkaupungin sydämessä
City of London Investment Group (LSE: CLIG) on suljettuihin rahastoihin erikoistunut globaali omaisuudenhoitaja. Sen tuotto on 8,55 % ja voittosuhde noin 106,6 %. Ensi silmäyksellä se on hieman venyttely, mutta yhtiöllä on 12 vuoden virheetön osinkoennätys ja kassakate on noin 1,2-kertainen, mikä auttaa pehmentämään huolta.
Tulos on oikeilla jäljillä, 11,6 % enemmän kuin vuotta aiemmin, ja osakkeet vaikuttavat kohtuuhintaisilta P/E-kasvusuhteen (PEG) ollessa noin 1. Tämä viittaa siihen, että arvostus vastaa suunnilleen sen kasvunäkymiä sen sijaan, että luottaisi sankarillisiin oletuksiin.
Tase on toinen plussa: erittäin alhainen velan suhde omaan pääomaan 0,03 vähentää dramaattisesti velkavetoisen osingonleikkauksen riskiä.
Suurin riski tässä on, että tulos on sidottu globaaleihin markkinoihin ja sijoittajien mielialaan. Jyrkkä lasku vaikuttaisi yhtiön hallinnoitaviin varoihin (AUM), mikä vahingoittaisi palkkiotuotot ja osakekurssia yhdellä iskulla.
Tästä syystä on parasta pitää sitä osana hajautettua tulokoria yhden valinnan sijaan.
Riski/tuotto tasapaino
Vaikka molemmilla osakkeilla on vähemmän osinkoa kuin normaalisti katsoisi riittäväksi, niiden historia ja taseet tarjoavat mukavuutta.
Siitä huolimatta, kun puhutaan yli 8 prosentin tuotoista, on aina suurempi leikkausten riski. Molemmat voisivat varmasti nostaa mukavasti tulosalkun keskimääräistä tuottoa hajauttamisen tärkeyden huomioon ottaen.
