Kuvan lähde: Getty Images
Mielestäni legendaarinen sijoittaja Warren Buffett tiivisti parhaiten passiivisen tulon ytimessä olevan avaimen. Hän sanoi: “Jos et löydä tapaa ansaita rahaa nukkuessasi, työskentelet kuolemaan asti.”
Paras tapa ansaita rahaa nukkuessani on osakkeista maksettavat osingot. Ainoa todellinen pyrkimys minun osaltani on valita hyvät osakkeet aluksi ja seurata sen jälkeen ajoittain niiden edistymistä.
Eräs osake, joka kiinnitti huomiotani viime aikoina, on maanpäällinen ja digitaalinen mediajätti ITV (LSE: ITV).
Miksi tämä?
Ensinnäkin yhtiö tarjoaa nykyisen 6,5 prosentin osinkotuoton, joka on paljon korkeampi kuin FTSE 100:n 3,1 prosenttia tai FTSE 250:n 3,4 prosenttia.
Vielä parempi, analyytikot ennustavat tämän luvun nousevan 7 prosenttiin vuoteen 2028 mennessä.
Siksi sijoittajat, jotka harkitsevat 20 000 punnan osuutta, ansaitsisivat osinkona 20 193 puntaa 10 vuoden kuluttua ja 142 330 puntaa 30 vuoden kuluttua. Tätä ajanjaksoa pidetään yleisesti pitkän aikavälin sijoittajien normaalina sijoitussyklinä.
Luvuissa oletetaan keskimäärin 7 %:n odotettua tuottoa, vaikka tämä voi nousta ja laskea. Siinä otetaan myös huomioon, että osingot sijoitetaan uudelleen osakkeisiin, jotta voidaan ottaa huomioon “osinkojen yhdistämisen” turboahtava vaikutus. Se on kuin antaisi koron kasvaa säästötilillä.
30 vuoden lopussa osakkeen arvo olisi 162 330 puntaa (mukaan lukien alkuperäinen 20 000 punnan investointi). Ja tämä maksaisi 11 363 puntaa vuosittain osinkotuloina.
Myös osakekurssibonus?
Tämän mahdollisen tulovirran lisäksi uskon, että myös osakekurssi voi nousta. Tämä johtuu siitä, että ITV:n nykyinen hinta on selvästi osakkeen “käyvän arvon” alapuolella. Ja ajan mittaan omaisuuserien hinnat (mukaan lukien osakkeet) pyrkivät lähentymään tähän todelliseen arvoon.
Diskontoitu kassavirta (DCF) -analyysin avulla sijoittajat voivat määrittää tarkasti hinnan, jolla minkä tahansa osakkeen tulisi käydä kauppaa. Se tekee tämän ennakoimalla tulevaisuuden kassavirtoja taustalla olevalle liiketoiminnalle ja “diskontoimalla” ne tähän päivään.
Joidenkin analyytikoiden DCF-malli on käytetyistä tiedoista riippuen laskevampi kuin minun. Kuitenkin DCF-oletusteni perusteella (mukaan lukien 8,2 prosentin diskonttokorko) Vodafonen osakkeet ovat 27 prosenttia aliarvostettuja nykyisellä 77 p:n hinnalla.
Tämä tarkoittaa noin 1,05 punnan “käypää arvoa”.
Ottaen huomioon ero sen nykyiseen hintaan, tämä viittaa mahdollisesti erinomaiseen ostomahdollisuuteen harkita tänään, jos nämä DCF-oletukset pitävät paikkansa.
Sijoitusnäkemykseni
Mielestäni riskinä tässä on osakkeen hinta alle 1 punnan, mikä lisää arvolupaukseen hintavaihtelua. Olen yli 50-vuotias 30-vuotisen sijoitussyklini jälkimmäisessä osassa ja pyrin minimoimaan riskin. Toinen riski on alallasi kova kilpailu, joka voi alentaa katteitasi.
Kuitenkin minua nuoremmille tai vähemmän riskejä vältteleville ITV näyttää mielestäni vankalta passiiviselta tulovaihtoehdolta. Se lähtee korkeasta osinkotuottopohjasta ja sen odotetaan nousevan 7 %:n avaintasolle.
Miksi tämä avain on minulle? Koska se tarjoaa tehokkaan korvauksen osakkeisiin sijoittamisen lisäriskin ottamisesta sen sijaan, että riskiä ei ole ollenkaan. Ja “riskitön korko” (Ison-Britannian 10 vuoden joukkolainojen tuotto) on tällä hetkellä 4,8 %.
Samaan aikaan muut korkeatuottoiset, syvästi alennetut osakkeet ovat kiinnittäneet huomioni viime päivinä.
