Sweet Crude -yhtyeen joulumusiikkia kuunneltiin juhlissa minuuttia sen jälkeen, kun presidentti Donald Trumpin entinen puolustusministeri varoitti, että sodan lopettaminen nyt luovuttaisi Hormuzin salmen, maailman kriittisimmän kuristuskohdan, omistuksen Iranille.
“Olemme vaikeassa tilanteessa, hyvät naiset ja herrat”, eläkkeellä oleva kenraali Jim Mattis sanoi CERAWeek by S&P Global -konferenssissa Houstonissa. “En pysty tunnistamaan monia vaihtoehtoja.”
Tämän viikon epävirallinen “Energy Davos” -tapahtuma keräsi silti ennätysmäärän yli 11 000 osallistujaa 90 maasta – todellista energiasektorin kuka tahansa – kaikkialla maailmassa – ulkopuolisia fossiilisten polttoaineiden mielenosoittajia lukuun ottamatta.
Tunnelman oli tarkoitus olla voitollinen. Raakaöljyn ja kaasun kasvu jatkuu, mutta kohokohta on ennennäkemätön tekoälystä saatavan sähkön kysynnän aalto, joka on käynnistänyt infrastruktuuribuumin putkistojen, vientikeskittymien ja energian, mukaan lukien kaasukäyttöinen tuotanto, uusiutuvat energialähteet, ydinvoima ja paljon muuta – todellinen energiarenessanssi kaikista edellä mainituista, jotka voivat vielä kärsiä geopoliittisesta myllerryksestä.
Näin ollen odottamattoman sodan laajuus Iranin kanssa varjostaa kaiken. Teollisuus ei vieläkään pysty selviytymään aiemmin käsittämättömästä skenaariosta salmen sulkemisesta pitkäksi aikaa. Hormuzin salmi on kapea, epävarma vesiväylä Iranin ja Musandamin niemimaan välillä, jonka läpi virtaa noin 20 % maailman öljystä ja maakaasusta, maatalouden lannoitteista, puolijohteiden heliumista ja lähes kaikessa käytetystä petrokemiasta. Suuri osa maailmasta, varsinkin Aasian kehitysmaissa, kärsii jo seurauksista, ja seuraukset leviävät edelleen mitä pidempään sota kestää.
“On paljon synkkiä kommentteja”, sanoi Arjun Murti, makroenergia- ja poliittinen kumppani tutkimus- ja sijoitusyhtiö Veritenistä. “Salmi on avattava jotenkin hyvin pian. Se ei ole hyväksi kenellekään.”
Vaikka Yhdysvaltain öljyn, kaasun ja kemikaalien tuottajat ansaitsevat korkeampia voittomarginaaleja toistaiseksi, he kärsivät epävakaudesta ja pitkän aikavälin kysynnän tuhoutumisesta myöhemmin, varsinkin jos maailmanlaajuinen taantuma iskee tai mikä vielä pahempaa.
Öljyn hinnan ollessa yli 100 dollaria tynnyriltä (noin 75 % nousua vuoden alusta), Chevronin toimitusjohtaja Mike Wirth varoitti, että todelliset vaikutukset ovat vasta alkamassa ja hyödykkeet ovat edelleen aliarvostettuja. “Hormuzin salmen sulkemisesta on olemassa hyvin todellisia fyysisiä ilmentymiä, jotka kulkevat ympäri maailmaa järjestelmän kautta ja joita en usko olevan täysin hinnoiteltu”, hän sanoi ja lisäsi, että markkinat käyvät kauppaa “ohutulla tiedolla”.
Shellin toimitusjohtaja Wael Sawan sanoi, että energiapula voi kohdata Eurooppaa hyvin pian. Hätäöljyn vapautuminen täyttää vain osan aukosta. “Etelä-Aasia otti sen ensin. Se siirtyi Kaakkois-Aasiaan, Koillis-Aasiaan ja sitten vielä enemmän Eurooppaan, kun muutimme huhtikuuhun.”
Dow Chemicalin toimitusjohtaja sanoi, että inflaatiovaikutukset kestävät ainakin tämän vuoden loppuun asti. “Näppiä heitetään loppuvuodelle sen suhteen, mitä markkinoilla tapahtuu”, sanoi toimitusjohtaja Jim Fitterling. “Se on kuin rentoutuminen, jonka näimme toimitusketjuissa COVIDin aikana.”
Jack Fusco, Cheniere Energyn (tällä hetkellä maailman johtava nesteytetyn maakaasun viejä Qatarin toimitusten vakavan vaurioitumisen ja käytöstä poistumisen vuoksi) toimitusjohtaja, sanoi, että viimeiset merikuljetukset Qatarista ennen sotaa ovat juuri tulleet maihin, joten fyysiset puutteet ovat vasta alkamassa. “En usko, että olemme nähneet mitään todellista vaikutusta tähän mennessä”, Fusco sanoi ja lisäsi, että hän kirjaimellisesti soittaa “Apua!” Aasiasta.
Poliittinen hieronta
Trumpin hallinnon keskeiset jäsenet matkustivat Houstoniin, mukaan lukien energiaministeri Chris Wright ja sisäministeri Doug Burgum, yrittääkseen rauhoittaa alan johtajien huolenaiheita ja kannustaa heitä tuottamaan enemmän öljyä ja kaasua.
Tämä tapahtui, kun presidentti Trump julisti sodan voitetun (samalla kun hän lähetti lisää joukkoja Persianlahdelle mahdollista eskaloitumista varten) ja sanoi, että öljyn hinta laskee jälleen nopeasti, mikä ei oikein motivoi lisäämään öljyntuotantoa.
“Markkinat tekevät mitä markkinat tekevät”, sanoi Wright, entinen öljy- ja kaasutoimitusjohtaja ja väitti, että “hinnat eivät ole vielä nousseet tarpeeksi aiheuttamaan merkittävää kysynnän tuhoa.”
“Se on lyhytaikainen häiriö juuri nyt, mutta usean vuosikymmenen ongelman lopettaminen ja maailma, joka on paljon rauhallisempi, voi olla paljon vauraampi ja jolla on paljon turvallisempi energia”, Wright sanoi CERAWeek-yleisölle.
Seuraavana päivänä Houstonissa suurimman osan viikosta viipynyt Wright sanoi, että sijoittajat tekevät virheen, kun he pitävät energiaa yhtenä sektorina.
“Energia ei ole yksittäinen sektori. Energia mahdollistaa ehdottomasti kaiken, mitä teemme”, Wright sanoi. “Energia on elämää.”
Tämä tunne on juuri se, mikä saa kaikki hermostumaan Irania vastaan käydyn sodan jatkumisesta (jonka käynnistivät Yhdysvallat ja Israel) ja historian suurimman energiahuoltosokin.
Koko energia-alalla vallitsee jäätymisen tunne, mikä tukahduttaa pitkän aikavälin suunnittelun (lukuun ottamatta monien mahdollisten skenaarioiden tarkastelua) ja sallii vain lyhyen aikavälin toiminnallisia muutoksia. Monet huippujohtajat välttelivät lavan ulkopuolisia haastatteluja peläten spekuloivansa sodasta ja politiikasta. Houstonilaisen Exxon Mobilin toimitusjohtaja Darren Woods ei saapunut ollenkaan. Ja Lähi-idän huippujohtajat, kuten Saudi Aramcon toimitusjohtaja, peruuttivat matkasuunnitelmansa.
Jotkut lähettivät tallennettuja videoviestejä. Sulttaani Ahmed Al Jaber, Abu Dhabi National Oil Companyn (ADNOC) toimitusjohtaja, syytti Irania “globaalin talouden kurkun tukehtumisesta”.
“Hormuzin salmen aseistaminen ei ole aggressiota kansakuntaa vastaan. Se on taloudellista terrorismia kaikkia kansoja vastaan”, Al Jaber sanoi. “Eikä minkään maan pitäisi antaa pitää Hormuzia panttivankina. Ei nyt, ei koskaan.”
Kuwait Petroleumin toimitusjohtaja Sheikh Nawaf al-Sabah sanoi olevansa “raivoissaan” Iranin provosoimattomista vastahyökkäyksistä Persianlahden naapureitaan vastaan. Kuwait ja Irak ovat jo keskeyttäneet suurimman osan öljyntuotannostaan, ja myös Saudi-Arabia ja Yhdistyneet arabiemiirikunnat ovat toteuttaneet suuria leikkauksia.
“Se on dominoefekti”, al-Sabah sanoi. “Tämän sodan kustannukset eivät rajoitu tämän alueen maantieteellisiin linjoihin. Ne ulottuvat koko toimitusketjuun.”
Tuntemattomat ovat todella pelottavinta, sanoi Veritenin perustaja ja toimitusjohtaja Maynard Holt.
“Meillä on tämä tekijöiden yhteisvaikutus: hallinto, joka pitää erittäin tiukkaa ympyrää yllätyselementin ylläpitämiseksi, eurooppalaiset ottavat rajoitetun roolin, energiapelaajat ja useat muut Lähi-idän toimijat päättävät olla spekuloimatta julkisesti, mikä kaikki tapahtuu Hormuzin mahdollisesti tuhoisan jatketun saarron taustalla”, Holt kertoi Fortunelle.
“Kaikki tuo muhennos vain lisää yleistä ahdistusta ja samalla rajoittaa julkista keskustelua.”
