Kuvan lähde: Getty Images
Diageon (LSE: DGE) osakekurssi ei voi horjuttaa kaikkivaltiaan krapulaansa, sillä se on laskenut yli 20 % viimeisen vuoden aikana ja lähes 50 % kolmessa vuodessa.
Ongelma alkoi tulosvaroituksella marraskuussa 2023, kun myynti laski Latinalaisessa Amerikassa ja Karibialla. Rahapulassa olevat paikalliset juojat vaihtoivat halvempiin kansallisiin brändeihin, kun taas varastoongelmat pahensivat tilannetta.
Suuri pudotus FTSE 100:ssa
Monien mielestä se oli paikallinen ongelma, myös minä. Ostin osakkeet alennettuun hintaan pari viikkoa myöhemmin, mutta lisää ongelmia oli tulossa.
Diageolla on joitain maailman suurimmista alkoholibrändeistä, kuten Guinness, Baileys, Smirnoff, Tanqueray ja Johnnie Walker, mutta nämäkään ikoniset nimet eivät riitä suojaamaan sitä globaalilta kriisiltä.
Premium-juomayhtiöksi asettuminen teki ihmeitä taskujen ollessa syviä, mutta elinkustannuspaineet osoittivat rajansa. Toimitusjohtaja Ivan Menezesin kuolema kesäkuussa 2023 lyhyen sairauden jälkeen johti seuraajan Debra Crew’n kohtaamaan osakekurssin laskua, myynnin laskua, Yhdysvaltain tulliuhkauksia ja monia muita haasteita. Hän lähti heinäkuussa.
Tuoreimmat tulokset ja näkymät
Viimeisimmät tulokset, jotka julkaistiin 6. marraskuuta, merkitsivät Diageon koko vuoden myyntiä ja tulosennusteita leikkausta Kiinan lakkabensiinin heikkouden ja Yhdysvaltain kuluttajamarkkinoiden heikkenemisen vuoksi.
Väliaikainen toimitusjohtaja Nik Jhangiani sanoi, että ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihto oli vakaa, ja kasvua Euroopassa, Latinalaisessa Amerikassa ja Afrikassa tasoitti Kiinan ja Yhdysvaltojen heikkous. Hallitus keskittyy kustannusten vähentämiseen, strategian parantamiseen ja “tiukemman suorituskykyyn perustuvan kulttuurin juurruttamiseen koko yritykseen”.
Se on melkoinen haaste. Elinkustannusten lasku jatkuu, nuoremmat kuluttajat näyttävät juovan vähemmän, ja on käynyt ilmi, että myös painonpudotuslääkkeet voivat vähentää alkoholin ruokahalua. Alkoholittomat vaihtoehdot saattavat täyttää joitakin aukkoja, mutta en näe niiden korvaavan valtavirran merkkejä. Lewis aloittaa tammikuussa.
Mahdolliset tulot ja kasvu
Juoksijat ovat optimistisia. Konsensusanalyytikkoennusteiden mukaan Diageon osakkeen keskimääräinen hinta on 2 226 p seuraavan vuoden aikana. Se merkitsee noin 20 prosentin nousua nykyisestä tasosta, jos niin tapahtuu. Odotetun 4,25 prosentin osinkotuoton lisääminen voi muuttaa 10 000 punnan sijoituksen noin 12 425 punnaksi. Olisin iloinen siitä, vaikka se ei poista tähän mennessä kokemaani 30 prosentin pudotusta.
Sijoittajat voivat harkita ostamista pitkällä aikavälillä ja ymmärtäen, että edes pätevin johtajuus ei voi taata tulosta.
Ikonisten tuotemerkkien, kurinalaisen johdon ja houkuttelevan kokonaissuorituskyvyn yhdistelmä tekee osakkeesta katsomisen arvoisen. Saatan jopa pienentää ja nostaa panostani siinä toivossa, että Lewis voi harjoittaa dramaattista taikuuttaan uudelleen.
