Älä murehdi tekoälykuplaa: sen kasvu on kestävää, kolme Wall Streetin analyytikkoa Goldman Sachsista, JPMorganista ja Wedbushista väittivät tänä aamuna Fortunen näkemissä muistiinpanoissa.
Kauppiaat näyttävät olevan samaa mieltä, ainakin toistaiseksi. Teknologiapainotteisen Nasdaq 100:n futuurisopimukset nousivat 55 % tänä aamuna ennen avauskelloa sen jälkeen, kun indeksi sulki eilen 0,68 %. Indeksi on noussut 18 % tänä vuonna huolimatta huolista, että tekoälybuumi muistuttaa vuoden 2000 dot-com-kuplaa.
Pääomasijoitusyhtiö General Catalystin toimitusjohtaja Hemant Taneja lainattiin tänä aamuna Financial Timesissa: “Tietenkin on kupla… Kuplat ovat hyviä. Kuplat yhdistävät pääomaa ja lahjakkuutta uuteen trendiin, ja se luo jonkin verran verilöylyä, mutta se luo myös pitkäaikaisia uusia yrityksiä, jotka muuttavat maailmaa.”
FT:n raportti perustuu siihen tosiasiaan, että riskipääomayritykset ovat investoineet 161 miljardia dollaria tekoälyn startupeihin tänä vuonna, ja niistä 10:n (joista OpenAI ja Anthropic) yhteisarvo on nyt 1 biljoona dollaria. Mutta mikään niistä ei ole kannattava, Financial Times sanoo.
Meidän kaikkien pitäisi lopettaa murehtiminen ja oppia rakastamaan tekoälyn nousua, jos Goldman Sachsin uusi tutkimus pitää paikkansa. Joseph Briggs ja hänen kollegansa sanovat muistiinpanossa, jonka otsikko on “AI Spending Boom Not Too Big”.
Goldman-tiimi väittää, että oikein toteutettuina tekoälyn tuottavuushyödyt ylittävät paljon nykyiset investoinnit.
“Emme ole huolissamme tekoälyinvestointien kokonaismäärästä. Tekoälyinvestointien prosenttiosuus Yhdysvaltain BKT:sta on nykyään pienempi (<1 %) kuin aikaisemmissa suurissa teknologiasykleissä (2-5 %). Lisäksi arvioimme 8 biljoonan dollarin nykyarvon diskontatuksi pääomatuloille, jotka vapautuvat tekoälyn tuottavuuden kasvusta Yhdysvalloissa, uskottavien arvioiden välillä 5 biljoonasta 19 biljoonaan dollariin", he sanoivat.
Samik Chatterjeen ja hänen kollegoidensa JPMorganin mukaan tekoälyyn liittyviin investointeihin käytetty raha kasvaa valtavasti tänä ja ensi vuonna. Pääomamenot tekoälyn “hyperskaalajiin” kasvavat 60 prosenttia tänä vuonna ja vielä 30 prosenttia ensi vuonna, he sanovat.
“Dollareissa kasvu merkitsee yli +100 miljardin dollarin lisäpääomainvestointien merkittävää lisäystä datakeskuksiin vuonna 2025, mikä on tähän mennessä suurin vuotuinen kasvu, joka ylittää vuonna 2024 tehdyn ennätyksen. Tärkeää on, että vahvimman liikeradan odotetaan jatkuvan myös vuoteen 2026 asti, jolloin kasvu on nyt… yli +80 miljardia ensi vuonna.” Pelkästään Googlen, Amazonin, Microsoftin ja Metan pääomasijoitukset ovat tänä vuonna noin 300 miljardia dollaria, Goldman arvioi:
Wedbushin tyrmäämätön Daniel Ives, ehkä Wall Streetin suurin tekoälyn kannattaja, teki opintomatkan Aasiaan nähdäkseen itse, millaista Nividia-sirujen kysyntä on. “Arvioimme Nvidian seuraavan sukupolven GPU:iden yritysten kysynnän ja tarjonnan suhdetta olevan lähellä 10:1, mikä on hämmästyttävä luku, joka kertoo kuinka aikaisin tämä tekoälyvallankumous on elinkaarissaan”, hän kertoi asiakkaille tutkimusmuistiossa. “Olemme tuskin raapuneet tämän neljännen teollisen vallankumouksen pintaa.”
Tässä tilannekuva markkinoista ennen avajaiskelloa New Yorkissa tänä aamuna:
S&P 500 -futuurit nousivat tänä aamuna 0,36 prosenttia. Indeksi nousi 0,4 % viimeisessä istunnossaan. STOXX Europe 600 nousi alkuvaiheessa 0,42 %. Ison-Britannian FTSE 100 oli ennallaan kaupankäynnin alussa. Japanin Nikkei 225 nousi 1,27 prosenttia. Kiinan CSI 300 nousi 0,26 prosenttia. Etelä-Korean KOSPI nousi 2,49 %. Intian Nifty 50 nousi 1,03 % ennen jakson päättymistä. Bitcoin putosi 110,8 tuhanteen dollariin.
