Kuvan lähde: Aston Martin
Se on ollut yksinkertaisesti kauhistuttava vuosi Aston Martinin (LSE: AML) osakkeenomistajille. Luksusautojen valmistajan osakkeet ovat pudonneet 94 % viimeisen viiden vuoden aikana. Mutta ne ovat nousseet noin 4 % varhaisessa kaupankäynnissä tänään (29. huhtikuuta), kun markkinat sulattavat yhtiön viimeisimmät luvut.
Voisiko tämä mahdollisesti merkitä vaivanneen yrityksen omaisuuden muutoksen alkua?
Pitäisikö sinun ostaa Aston Martin Lagonda Global Plc:n osakkeita tänään?
Ennen kuin teet päätöksen, käytä hetki tämän raportin lukemiseen. Huolimatta nykyisestä epävarmuudesta Trumpin tulleista maailmanlaajuisiin konflikteihin Mark Rogers ja hänen tiiminsä uskovat, että monet Yhdistyneen kuningaskunnan osakkeet käyvät edelleen kauppaa huomattavin alennuksin, mikä antaa älykkäille sijoittajille paljon mahdollisuuksia oppia lisää.
Siksi tämä voisi olla ihanteellinen aika varmistaa tämä arvokas tutkimus – Markin analyytikot ovat tutkineet markkinoita paljastaakseen viisi pitkäaikaista suosikkiaan. Älä tee suuria päätöksiä ennen kuin katsot niitä.
Joitakin edistymisen merkkejä
Aloitetaan viimeisimmän neljännesvuosittaisen raportin myönteisistä puolista.
Aston Martin säilytti koko vuoden näkemyksensä “pitäen kuitenkin tietoisena laajemman makrotaloudellisen ja geopoliittisen kontekstin”.
Tämä ei ehkä kuulosta kovin positiiviselta, mutta kun otetaan huomioon yhtiön osakkeenomistajille pettymys ja nykyinen maailmantalouden epävarmuus, pidän sitä positiivisena. Varoitus antaa kuitenkin yritykselle liikkumavaraa, jos liiketoiminta menee alamäkeen myöhemmin tänä vuonna.
Jälleenmyyjille pysäköityihin autoihin sijoitetun pääoman määrän vähentäminen voi antaa yritykselle hieman hengähdystaukoa, mikä on erityisen tervetullutta, kun otetaan huomioon sen 1,5 miljardin punnan nettovelka.
Bruttomarginaalit olivat myös selvästi korkeammat kuin viime vuoden vastaavalla neljänneksellä, tällä kertaa 34,7 %, kun se silloin oli 27,9 %.
Tämä johtui osittain Valhalla-superauton lisääntyneistä toimituksista. Valhallan ennakkomyynnin lisääntyessä myytävien tuotteiden yhdistelmä voisi ennustaa hyvää yhtiön kannattavuudelle.
Pitkä tie edessä
Silti voitot jäävät vaikeaksi. Liiketappio pieneni huomattavasti, mutta kirjattiin silti tappioksi, ei voitoksi.
Uskon, että rahan ansaitseminen operatiivisella tasolla on ratkaiseva ensimmäinen askel Aston Martinin taloudellisen terveyden parantamisessa, koska yrityksellä on myös monia ei-toiminnallisia kuluja. Viimeinen neljännes todistaa sen. Liiketappio oli 8,9 miljoonaa puntaa, mutta yhtiön tappio ennen veroja oli paljon suurempi, 65,5 miljoonaa puntaa.
Mutta jälleen kerran, se on parempi kuin sama luku edellisen vuoden neljänneksellä, silti huomattava.
Yrityksen velan hoitaminen – suurelta osin korkeilla koroilla – on kallista. Tänä vuonna sen nettokorkokustannukset ovat 150 miljoonaa puntaa.
Samaan aikaan tämä makrotaloudellinen ja geopoliittinen konteksti on merkittävä ja jatkuva riski yritykselle. Se voi vahingoittaa kysyntää, lisätä kustannuksia, kuten tariffeja, tai aiheuttaa viiveitä yrityksen toimitusketjussa. Mikään niistä ei olisi kannattavaa.
En halua sijoittaa juuri nyt
Vahvan brändinsä, rikkaan asiakaskuntansa ja todistetusti teknisen osaamisensa ansiosta yrityksellä on monia vahvuuksia liiketoimintana.
Mutta se ei ole johdonmukaisesti pystynyt kääntämään niitä voitoksi toiminnallisella tasolla. Vaikka voisitkin lopulta tehdä niin, ei-toimintakulujesi hallinta on edelleen suuri haaste.
Yhtiö on toistuvasti pyrkinyt parantamaan tasettaan laskemalla liikkeelle uusia osakkeita ja laimentamalla olemassa olevia osakkeenomistajia. Se on silti riski.
Yleisesti ottaen riskit ovat liian suuret minulle. Jos Aston Martin pystyy edelleen parantamaan taloudellista suorituskykyään eikä petä Cityä jälleen kerran, sen osakkeen hinta voi nousta tästä lähtien huomattavasti.
Toistaiseksi minulla ei kuitenkaan ole investointisuunnitelmia, koska sen ei ole vielä todistettu olevan jatkuvasti kannattavaa.
