Kuvan lähde: Getty Images
Viime vuonna BP:n (LSE: BP) osakkeisiin sijoitetun 20 000 punnan arvo olisi nyt noin 35 608 puntaa osingot mukaan lukien. Tämä on hämmästyttävä 78 % tuotto vain 12 kuukaudessa.
Tämä johtui korkeasta energian hinnasta, aggressiivisista osakkeiden takaisinostoista ja eräistä BP:n vahvimmista kassavirroista vuosiin.
Yhtiö kuitenkin tavoittelee nyt entistä korkeampaa tuottoa avainliiketoimintojensa osalta, mutta jatkaa edelleen jakamisen priorisointia osakkeenomistajille.
Joten onko nyt juuri oikea aika ostaa lisää osakkeita?
Mistä kasvu tulee?
Minkä tahansa yrityksen osakekurssia ja osinkoja ohjaa viime kädessä tuloskasvu. Yksi BP:n riski on mikä tahansa pitkäkestoinen paljon alhaisempien öljyn ja kaasun hintojen kausi, mikä voi supistaa sen marginaaleja. Toinen on sen energian siirtymästrategian nousevat kustannukset, mikä saattaa ajan myötä aiheuttaa paineita vapaille kassavirroille.
Analyytikot ennustavat kuitenkin, että BP:n voitot kasvavat keskimäärin 23 % vuodessa keskipitkällä aikavälillä. Ja tämän viimeaikaiset tulokset näyttävät tukevan hyvin tätä.
Luvut osoittivat ennätyksellisen suorituskyvyn: tuotantoketjun alkupään laitosten luotettavuus oli 96,1 % ja jalostuksen saatavuus 96,3 %.
Mittarit ovat tärkeitä, sillä korkea luotettavuus nostaa suoraan volyymeja ja katteita, mikä puolestaan tukee osingon kattavuutta ja pitkän aikavälin kasvua.
Samaan aikaan liiketoiminnan kassavirta oli huikeat 24,5 miljardia dollaria (17,9 miljardia puntaa), vaikka raaka-aineiden hinnat laskivat kauden aikana.
Ovatko osakkeet edelleen aliarvostettuja?
Se, että osakkeen hinta on noussut paljon, ei tarkoita, etteikö siinä olisi arvoa jäljellä, koska hinta ja arvo ovat eri asioita. Hinta on se, mitä markkinat maksavat kulloinkin, kun taas arvo heijastaa taustalla olevan liiketoiminnan perusteita.
Näiden kahden välinen ero on ratkaiseva pitkän aikavälin sijoittajien voittojen kannalta. Tämä johtuu siitä, että osakehinnat pyrkivät lähentymään “käypään arvoonsa” pitkällä aikavälillä.
Diskontattu kassavirta-analyysi tunnistaa, missä osakkeilla tulisi käydä kauppaa ennustamalla taustalla olevan liiketoiminnan tulevat kassavirrat. Eri analyytikoiden DCF-mallien tulokset vaihtelevat käytetyn datan mukaan. Kuitenkin mallini (joka sisältää 7,3 %:n diskonttokoron) osoittaa, että BP:n osakkeet ovat 39 % aliarvostettuja nykyisellä 5,79 punnan hinnalla.
Tämä viittaa osakkeiden käypään arvoon noin 9,49 puntaa, mikä on lähes kaksinkertainen nykyiseen kauppaan verrattuna.
Siksi hinnan ja arvon välinen kuilu viittaa potentiaalisesti loistavaan ostomahdollisuuteen, jota harkita tänään, jos nämä DCF-oletukset osoittautuvat oikeiksi.
Sijoitusnäkemykseni
Se ei ole vain valtava potentiaalinen osakekurssinousu, jonka näen BP:ltä, vaan myös huomattavat osinkotuotot. Se tuottaa tällä hetkellä 4,3 prosentin osinkotuottoa, joka ylittää selvästi nykyisen FTSE 100:n 3,1 prosentin keskiarvon. Mutta analyytikot ennustavat tämän luvun nousevan 4,7 prosenttiin vuoteen 2028 mennessä, vaikka se voi nousta tai laskea ajan myötä.
Siksi 20 000 punnan osuudeni öljyjättiläisessä tuottaisi 11 971 puntaa osinkoja 10 vuoden jälkeen ja 61 694 puntaa 30 vuoden jälkeen. Nämä luvut kuvastavat odotettua 4,7 %:n tuottoa ja osakkeisiin uudelleensijoitettuja osinkoja.
30 vuoden kuluttua osakkeeni olisi 81 694 puntaa (sisältäen 20 000 punnan alkusijoituksen). Ja tämä tuottaisi minulle 3 840 puntaa vuodessa osinkotuloa!
Kun otetaan huomioon tämä tulovirta ja mahdollinen voimakas osakekurssin nousu, aion ostaa lisää osakkeita hyvin pian.
