Kuvan lähde: Getty Images
BAE Systems (LSE:BA) on noussut vielä 5 %+ tänä aamuna (2. maaliskuuta), ja myös Babcockin (LSE:BAB) osakkeet ovat hieman nousussa. Geopoliittiset jännitteet ovat jo lisänneet näitä kahta FTSE 100 -puolustusvarastoa. Kun Iranin konflikti kiihtyy, heillä on toinen sysäys. Voiko mikään estää heitä?
Viime aikoina mikään ei ole hänen tiellään. Molemmat FTSE 100 -osakkeet nousivat Venäjän hyökkäyksen jälkeen Ukrainaan vuonna 2022 ja ovat sen jälkeen vain nousseet. BAE Systemsin osakkeen kurssi on noussut 52 % viimeisen 12 kuukauden aikana ja 336 % viidessä osingot lisättynä. Babcock International Groupin suorituskyky on vielä häikäisevämpi. Sen osakkeet ovat nousseet yhdessä vuodessa 104 % ja viidessä vuodessa 420 %.
FTSE 100:n hyökkäyssektori
Eurooppa aseistautuu uudelleen Vladimir Putinia vastaan, ja nyt meidän on huolehdittava Iranista. Jos Kiina toimii Taiwanin suhteen, voimme pian saavuttaa hattutempun. Tämä on ottamatta huomioon Valkoisen talon arvaamattomia reaktioita. Se on surullinen heijastus ihmisyydestä.
Nämä useat uhat tekevät Yhdistyneen kuningaskunnan puolustustoimista houkuttelevan ehdotuksen, mutta sijoittajien tulee toimia varovasti. Vanhat sijoitussäännöt pätevät edelleen, joten ole varovainen, ettet tavoittele aiempia tuottoja ja maksa liikaa omaisuudesta.
BAE Systems ja Babcock ovat kalliita tavanomaisin mittarein, ja niiden hinta-voittosuhde on nyt noin 27. Se on reilusti yli nykyisen FTSE 100:n keskiarvon, joka on noin 18.
Jotta näille luvuille saadaan lisää kontekstia, BAE Systemsin keskimääräinen P/E viimeisen 10 vuoden aikana on ollut noin 18-kertainen tulos. Viimeisen vuosikymmenen aikana Babcockin P/E on pudonnut 3,5:een. Tätä kuitenkin vääristeli pandemiaa ympäröivä voittojen putoaminen.
Kasvaneet voitot ja tilausten viivästykset
BAE Systemsin koko vuoden tulos helmikuussa osoitti, että liikevoitto nousi 12 prosenttia 3,32 miljardiin puntaa vuonna 2025, mikä ylitti ennusteet. Sen tilauskanta saavutti ennätysmäärän 83,6 miljardia puntaa, kun taas nettovelka laski 22 prosenttia 3,84 miljardiin puntaa. Babcockin viimeinen täydellinen sarja saapui 21. marraskuuta. Liikevoitto nousi 19 prosenttia 201 miljoonaan puntaa, kun taas sen sopimuskanta oli 9,9 miljardia puntaa.
Sijoittajat ovat kuitenkin viime aikoina alkaneet olla varovaisia. BAE Systemsin ja Babcockin osakkeet ovat itse asiassa alhaisemmat kuin viikko sitten, koska sijoittajat epäilivät, että ne olivat lentäneet niin korkealle kuin pystyivät toistaiseksi. Jotkut ovat tehneet voittoa.
Nykyään konflikti Iranin kanssa on jo sisällytetty hintaan, joten jotain muuta saatetaan tarvita työntämään niitä entisestään. Se voi tapahtua siten, että Iso-Britannia ilmoittaa suuresta puolustusmenojen lisäyksestä tai jopa suuremmista sopimuksista. Toisaalta, jos saavutamme jonkinlaisen rauhansopimuksen, molemmat toimet voivat väistyä lyhyessä ajassa. Ainakin siihen asti, kunnes seuraava uhka ilmaantuu.
On mielenkiintoista nähdä BAE Systemsin kasvavan paljon nopeammin kuin Babcock nykyään, mutta se ei ole kovin yllättävää. Se on suurin, laajin puolustuspeli, johon osakesijoittajat kääntyvät vaikeuksien aikana. Lisäksi Babcock on viime aikoina menestynyt paremmin, ja sijoittajat saattavat ajatella, että BAE tulee osoittamaan ylivoimaista lihasvoimaansa.
Puolustussektorille altistumista etsiville sijoittajille molemmat osakkeet ansaitsevat pitkän aikavälin tarkastelun. Mikään osake ei nouse ikuisesti, mutta valitettavasti sodan tuulet suosivat tänään tiukasti BAE Systemsiä ja Babcockia.
