Kuvan lähde: Getty Images
FTSE 250 on toiminut huonosti vuosien ajan. Jopa vuonna 2025, jolloin useimmat indeksit ovat nousussa 15–20 % (mukaan lukien FTSE 100), keskisuurten yhtiöiden indeksi on noin 8 % nousussa ennen osinkoja.
Viimeisen viiden vuoden aikana FTSE 250:n kokonaistuotto on ollut vain noin 34 %. Se ei ole siistiä. Mutta kun uusi vuosi lähestyy, voisiko vuosi 2026 olla FTSE 250:n aika loistaa?
Mitä tapahtuu?
Toisin kuin FTSE 100, FTSE 250 sisältää monia kotimaisia yrityksiä. Noin puolet tuloista tulee näiltä rannoilta, mikä tekee niistä enemmän Yhdistyneen kuningaskunnan talouden terveyden barometrin.
Valitettavasti, kuten me kaikki tiedämme, talous on ollut pysähdyksissä pitkään ja tuottavuus on erittäin alhainen. Voimme väittää, kunnes lehmät tulevat kotiin rakenteellisista esteistä, jotka estävät Yhdistyneen kuningaskunnan talouskasvun. Mutta mielestäni tukahduttava sääntely ja korkeat verot ovat kaksi keskeistä vaikuttavaa tekijää.
Iso-Britannialla on myös yksi maailman korkeimmista energialaskuista. Siksi täällä on uskomattoman kallista tehdä asioita ja hoitaa yrityksiä, millä on luonnollisesti kielteinen vaikutus. Kuluttajilla on myös vähemmän käytettävissä olevia tuloja tämän vuoksi.
Yhdistä tämä aneemiseen talouskasvuun ja on helppo nähdä, miksi Ison-Britannian keskisuurten yhtiöiden osakeindeksi tuottaa edelleen pettymyksen. Se on sääli, koska FTSE 250:ssä on joitain crack-yrityksiä.
Toinen indeksiä hillitsevä tekijä on sijoitusrahastojen heikko kehitys. Ne edustavat noin kolmasosaa komponenteista, mutta käyvät kauppaa keskimäärin 13 %:n alennuksella kohde-etuuden arvoihin nähden.
Entä 2026?
Kun tämä kaikki otetaan huomioon, en näe FTSE 250:n läpimurtoa vuonna 2026. Mutta alhaisemmat korot voisivat auttaa lisäämällä vähittäiskaupan varastoja ja houkuttelemalla rahaa takaisin aliarvostettuihin sijoitusrahastoihin. Joten jos Ison-Britannian talous ei heikkene, uskon, että FTSE 250 nousee vuonna 2026.
Indeksi käy tällä hetkellä 13-kertaisella tuotolla verrattuna FTSE 100:n 18-kertaiseen tulokseen. Tämä viittaa siihen, että aliarvostettuja keskisuurten yhtiöiden osakkeita odottaa löytymistä paljon.
halvat osakkeet
Luulen, että Moonpig’s (LSE:MOON) on mahdollisesti yksi niistä. Osake on laskenut 21 % kesäkuusta ja yli 50 % vuoden 2021 listautumisensa jälkeen.
Se on nyt noin 200 p ja kaupankäynti on vain 10,8 kertaa ensi vuoden ennustettu tulos. Näkemykseni on, että tämä on halpaa Yhdistyneen kuningaskunnan johtavalle online-onnittelukorttiyhtiölle, jolla on yli 12 miljoonaa asiakasta.
Ratkaisevaa on, että Moonpigillä on laaja tietokanta 107 miljoonasta asiakastilaisuusmuistutuksesta (syntymäpäivät, vuosipäivät jne.). Näin tiedät, milloin asiakkaan on ostettava kortti ja/tai lahja jollekin, mikä on uskomattoman arvokasta uusintamyynnissä.
Tietenkin Yhdistyneen kuningaskunnan vähittäismarkkinoiden vaikea tilanne lisää varmasti riskiä. Mutta lokakuun loppuun päättyneiden kuuden kuukauden aikana liikevaihto kasvoi 6,7 % 169 miljoonaan puntaa, mikä vauhditti laajentumista Irlannissa, Australiassa ja Yhdysvalloissa. Ulkomaanmyynti on kasvanut yli 32 %, kun taas voitot kasvavat kaksinumeroisesti.
Samaan aikaan yhä useammat asiakkaat kirjautuvat Moonpig Plus -tilauspalveluun sekä käyttävät tekoälyn luomia tarroja, ääni- ja videoviestejä. Olen äskettäin alkanut käyttää sovellusta (se säästää matkat paikalliseen Tescoon ostamaan kortteja!).
Mielestäni Moonpig on harkitsemisen arvoinen. Se on vain yksi harvoista FTSE 250 -mahdollisuuksista, joita näen vuonna 2026.
