Kuvan lähde: Getty Images
Puolustusvoiman BAE Systemsin (LSE: BA.) osakekurssi on viime aikoina laskenut voimakkaasti. Lokakuun alusta se on laskenut noin 20 %.
Pitäisikö sijoittajien harkita dipin ostamista? Keskustellaan.
Suotuisa ympäristö puolustusalan yrityksille
Vaikka BAE Systemin osakekurssi on saattanut viime aikoina herättää kritiikkiä, puolustusalan yrityksen tausta näyttää mielestäni edelleen erittäin suotuisalta.
Ensinnäkin geopoliittinen riski on edelleen korkea. Tällä hetkellä ympäri maailmaa käydään useita sotia – ja tiettyjen maiden välillä on paljon jännitteitä – joten millään hallituksella ei ole varaa suhtautua kansalliseen turvallisuuteen kevyesti.
Lisäksi Nato-maat ovat äskettäin sitoutuneet lisäämään puolustusbudjettiaan 2 prosentista 5 prosenttiin BKT:sta vuoteen 2035 mennessä. Tämä on merkittävä lisäys, ja se tulee todennäköisesti antamaan suuria sysäyksiä puolustusalan yrityksille tulevina vuosina.
Jos analysoimme Cityn analyytikoiden arvioita, BAE Systemsin odotetaan tuovan vakaata liikevaihdon ja tulosten kasvua keskipitkällä aikavälillä tämän kontekstin seurauksena. Ensi vuonna liikevaihdon odotetaan nousevan noin 7 prosenttia 32,7 miljardiin puntaa, kun taas osakekohtaisen tuloksen (EPS) odotetaan nousevan noin 12 prosenttia 84,3 prosenttiin.
Kohtuullinen arvio tänään
Mitä tulee yhtiön arvostukseen, se näyttää suhteellisen houkuttelevalta osakekurssien viimeaikaisen heikon jälkeen. Yllä oleva EPS-ennuste huomioon ottaen saamme tulevaisuuteen katsovaksi hinta-tulossuhteeksi (P/E) 19,3.
Yritykselle, joka on maailmanlaajuisen puolustuslaajenemisen keskipisteessä (tarjoaa erilaisia tuotteita, kuten hävittäjälentokoneita, sota-aluksia, sukellusveneitä, taisteluajoneuvoja, ilmapuolustusjärjestelmiä ja sotatarvikkeita), se on mielestäni järkevää. Huomaa, että hinta-voitto-kasvu-suhde (PEG) on vain 1,6, mikä on suhteellisen alhainen.
Toinen korostamisen arvoinen arvostusmittari on vapaa kassavirta. Se on nyt yli 5 %, mikä osoittaa, että tarjouksessa voi olla arvoa.
On syytä huomata, että BAE Systemsin keskimääräinen analyytikkohintatavoite on tällä hetkellä 2 074 p. Se on lähes 30 % nykyisen osakekurssin yläpuolella, joten analyytikot näkevät selvästi potentiaalia vahvaan osakekurssin nousuun keskipitkällä aikavälillä.
Osinkotuotto on kuitenkin vain noin 2,2 %. Siksi täällä ei ole paljon tuloja tarjolla.
Puolustustoimien riskit
Riskien kannalta tärkein on nykypäivän geopoliittisen konfliktin äkillinen loppuminen. Tämä ei vain vähentäisi BAE Systemsin tuotteiden kysyntää, vaan voisi myös vaikuttaa negatiivisesti suhtautumiseen puolustusvarastoon.
Mainitsemisen arvoinen on myös kilpailijoiden, kuten Lockheed Martin ja Northrop Grumman, kilpailu. Jotta osakkeet menestyisivät hyvin, BAE Systemsin on jatkettava suurten valtion puolustussopimusten voittamista.
Oma mielipiteeni BAE Systemsistä
Kaiken kaikkiaan pidän osaketta houkuttelevana nykyisellä tasolla. Mielestäni sitä kannattaa harkita tänään.
Se ei kuitenkaan ole ainoa mahdollisuus, jonka näen markkinoilla tällä hetkellä. Tällä hetkellä monilla osakkeilla näyttää olevan merkittävää potentiaalia.