Kuvan lähde: Getty Images
Iso-Britannian osakemarkkinat ovat tällä hetkellä täynnä mahdollisuuksia korkeatuottoisiin osakkeisiin. Ja vaikka kaksinumeroiset maksut voivat olla riskialttiita, useat yritykset ovat tähän mennessä onnistuneet jatkamaan uskollisten osakkeenomistajiensa palkitsemista merkittävillä passiivisilla tuloilla.
Tässä mielessä tutkitaan kahta tällaista sijoitusta. Ovatko nämä mahtavia ostomahdollisuuksia vai pitäisikö minun pysyä poissa?
Energiapeli, jota ei huomaa
Ensimmäisenä listalla on FTSE 250 -yhtiö Energean (LSE:ENOG). Liiketoiminnan kassavirtojen pysyessä vakaina öljyn ja kaasun tuottaja on jatkanut osingonjakoa jo kolmatta vuotta peräkkäin. Osakekurssin laskiessa tulos on kuitenkin tasaisesti noussut. Ja tällä hetkellä sijoittajat voivat lunastaa massiivisen 10,28 prosentin voiton.
Mitä tapahtuu?
Liiketoiminta on edelleen runsaasti käteistä, ja se on saavuttanut jopa poikkeuksellisen 20 miljardin dollarin sopimustulon, mikä antaa johdolle harvinaisen pitkän aikavälin näkyvyyttä. Tämä voi kuitenkin olla vain jäävuoren huippu.
Yhtiön toinen öljyjuna lippulaivaan kelluvaan tuotanto-, varastointi- ja purkualukseen (FPSO) on jo aloittamassa kaupallista toimintaa, joten yhtiön tuotantokapasiteetti on hyvässä kasvussa.
Toisin sanoen liiketoiminnan kassavirrat voivat kasvaa entisestään, mikä tasoittaa tietä entistä suuremmalle osingolle. Mutta jos näin on, miksi useammat sijoittajat eivät hyödynnä korkeaa tuottoa?
Riski vastaan palkkio
Huolimatta siitä, mitä osakekurssi antaa ymmärtää, Energeanin tulon kassavirran kasvu ei ole jäänyt huomaamatta. Institutionaaliset analyytikot ovat täysin tietoisia tästä kasvun katalyytistä, mutta silti he kieltäytyvät ostamasta osakkeita aggressiivisesti yhdestä suuresta syystä: systeemisestä geopoliittisesta riskistä.
Ongelmana on, että Energeanin FPSO toimii aivan Israelin rannikolla, olennaisesti aivan Yhdysvaltojen ja Iranin konfliktin vieressä. Ja tarvitsee vain yksi drone-isku vahingoittaa tai mahdollisesti tuhota Energeanin arvokkainta omaisuutta.
Israelin energia- ja infrastruktuuriministeriö oli jo maaliskuun alussa määrännyt yhtiön keskeyttämään tuotannon väliaikaisesti pahenevan geopoliittisen konfliktin vuoksi. Ja vaikka Energean sai vihreää valoa käynnistää toiminta uudelleen aiemmin tässä kuussa, tulevat sulkemismääräykset ovat edelleen jatkuva ja toistuva uhka.
Kannattaako ottaa riski?
Konservatiivisille osakesijoittajille, jotka etsivät altistumista öljy- ja kaasusektorille, Energean ei todennäköisesti ole hyvä valinta. Ei voi kiistää, että käteisellä 10,3 %:n osinkotuotto on poikkeuksellisen houkutteleva, mutta se on myös aidosti riskialtista.
Jos tuotanto joudutaan sulkemaan uudelleen pidemmäksi aikaa, tulevat kassavirrat voivat tuottaa pettymyksen, ja pahimmassa tapauksessa riskinä on nopea ja huomattava osingonleikkaus.
Jos sota kuitenkin päättyy, geopoliittisen epävarmuuden haihtuminen voi laukaista Energeanin osakkeen kurssin jyrkän nousevan korjauksen, mikä sulkee mahdollisuuden turvata kaksinumeroinen voitto. Tämä on klassinen korkean riskin ja korkean tuoton skenaario. Energean voi siis olla volatiliteetista kärsiville sijoittajille lisätutkimuksen arvoinen tuottoosake.