Kuvan lähde: Getty Images
Tammikuussa leikittelin lisäämällä talonrakentaja Barratt Redrow’n (LSE: BTRW) SIPP:iin. Minulla oli jo talonrakentaja Taylor Wimpey, mutta ajattelin, että voisi olla hyvä aika lisätä toinen.
Tämä ei johdu siitä, että Taylor Wimpeyn osakkeeni ovat menestyneet hyvin, päinvastoin. He ovat olleet kauheita, kuten myös muu heidän sektorinsa. Alkuvuoden lyhyenä iloisena hetkenä näytti kuitenkin siltä, että asiat olivat muuttumassa.
Pitäisikö sinun ostaa Barratt Redrow’n osakkeita tänään?
Ennen kuin teet päätöksen, käytä hetki tämän raportin lukemiseen. Huolimatta nykyisestä epävarmuudesta Trumpin tulleista maailmanlaajuisiin konflikteihin Mark Rogers ja hänen tiiminsä uskovat, että monet Yhdistyneen kuningaskunnan osakkeet käyvät edelleen kauppaa huomattavin alennuksin, mikä antaa älykkäille sijoittajille paljon mahdollisuuksia oppia lisää.
Siksi tämä voisi olla ihanteellinen aika varmistaa tämä arvokas tutkimus – Markin analyytikot ovat tutkineet markkinoita paljastaakseen viisi pitkäaikaista suosikkiaan. Älä tee suuria päätöksiä ennen kuin katsot niitä.
Inflaatio kiihtyi, ja Englannin keskuspankin odotettiin laskevan peruskorkoja jopa 3 prosenttiin vuoden 2026 aikana. Asuntolainojen korot seuraisivat asianmukaisesti ja laittavat rahaa ostajien taskuihin. Toiminta, myynti ja hinnat nousisivat. Kaikki meni ruusuisasti. Miltä asiat sitten näyttävät nykyään?
Onko tämä loistava tarjous FTSE 100:sta?
Ei niin hyvin, pelkään. Kaikki muuttui helmikuun 28. päivänä Iranin konfliktin myötä. Tämä on nostanut öljyn hintaa, sillä Brent-raakaöljy on noin 103 dollaria tynnyriltä tänään (23. huhtikuuta). Hinta voi nousta paljon korkeammalle, jos Hormuzin salmen supistuminen jatkuu.
Inflaation ennustettiin olevan 2 % kevääseen mennessä. Eilen saimme tietää, että se saavutti maaliskuussa 3,3 %, ja senkin odotetaan nousevan. Korot todennäköisesti tulevat seuraamaan. Lainanantajat ovat tehneet asuntolainasopimuksia aikaisin ja hinnoitelleet niitä ylöspäin. Kiihtyvä inflaatio lisää myös rakennuskustannuksia.
Viimeisten kolmen kuukauden aikana Barratt Redrow on heikoin tuottanut osake koko FTSE 100:ssa, yli 30 % laskua. Se on laskenut yli 40 % 12 kuukaudessa ja yli 60 % viidessä vuodessa. Nykyisellä 266 p:n hinnalla se on viimeksi vuonna 2013 nähdyllä tasolla.
Vuosia finanssikriisin jälkeiset lähes nollakorot olivat jo nostaneet kohtuuhintaisuuden maksimissaan. Siitä lähtien meillä on ollut Brexit, pandemia, energiashokki, elinkustannuskriisi, inflaatio, työnantajien kansanvakuutuksen nousu, verhouspaloturvallisuusskandaali ja Help to Buy -ohjelman päättyminen. Se on ollut täydellinen myrsky kodinrakentajille, ja tänään se myrskyilee jälleen.
Onko tuon osingon vuoksi kuolla?
Kuitenkin 15. huhtikuuta kolmannen vuosineljänneksen tulos osoitti melko vakaata kehitystä. Yksityisten varausten nettomäärät nousivat 6 % kolmen kuukauden aikana maaliskuun 29. päivään saakka. Hallitus odottaa taustalla olevan voiton ennen veroja nousevan tänä vuonna 16 % 568 miljoonaan puntaa ennusteiden mukaisesti. Se on lähes saattanut päätökseen 100 miljoonan punnan osakkeiden takaisinostonsa.
Barrattilla on vahva tase, jonka nettokassapositio on viime kädessä 173 miljoonaa puntaa, ja sitä vauhditti Redrow-kaupan järjestäminen osakeannilla. Lopullinen tuotto on erinomainen 6,6 %, vaikka sen odotetaan putoavan 5,4 %:iin. Osingon lähihistoria on ollut ruudullinen, ja leikkauksia on tehty vuosina 2023 ja 2024, jälkimmäisessä yli 50 %.
Osake näyttää olevan hyvää vastinetta rahalle, sillä termiini P/E-suhde on vain 10,5. Mielestäni sitä kannattaa harkita pitkällä aikavälillä, mutta sijoittajien on oltava kärsivällisiä. Ison-Britannian talous voi huonontua ennen kuin se paranee. Henkilökohtaisesti minulla on tarpeeksi altistumista tälle riskialalle Taylor Wimpeyn kautta ja aion etsiä löytöjä muualta.
