Kymmenen vuotta sitten, keskiviikko-iltapäivänä syyskuussa 2015, Targetin toimitusjohtaja Brian Cornell seisoi lavalla Target Center -areenalla Minneapoliksen keskustassa Jumbotronin alla ja heijasti kaaviota, joka osoittaa, kuinka vähittäiskauppiaan osakkeet olivat ylittäneet dramaattisesti alkuperäisen Walmartin, joka oli hänen ensimmäinen toimitusjohtajana, edellisenä vuonna.
Yrityksen vuosikokoukseen osallistunut 13 000 Target-työntekijän joukko puhkesi suosionosoituksiin hymyilevän ja selvästi tyytyväisen Cornellin iloksi. Toimitusjohtaja oli palkattu vuosi aiemmin ulkopuoliseksi korjaamaan tyylikästä, halpaa jälleenmyyjää, ja hänen varhaiset liikkeensä kannatti. Jälkeenpäin katsottuna tuo ylimielisen kerskumisen hetki on saattanut herättää vähittäiskaupan jumalien vihan.
Sekä Cornell että Walmartin toimitusjohtaja Doug McMillon, joka oli ottanut tämän jälleenmyyjän ohjat kuusi kuukautta ennen tätä kohtaa vuonna 2015, ilmoittivat viime viikkoina, että he eroavat kulmatoimistostaan 1. helmikuuta ja heidän tilalleen tulee heidän luutnanttinsa. Mutta sekä toimitusjohtajien että heidän yritystensä suorituskyky on eronnut villisti tuon Jumbotron-kaavion jälkeen.
McMillonia on kehuttu perinteisiin sitoutuneen Walmartin modernisoinnista, josta on tullut teknologian ja sähköisen kaupankäynnin voimatekijä, joka pystyy torjumaan Amazonin kasvavaa uhkaa ja asettamaan itsensä hyvin tekoälyn aikakaudelle. Walmartin osakkeet ovat nousseet 300 % sen jälkeen, kun McMillon, joka aloitti uransa varastotyöntekijänä Walmartissa kuorma-autojen purkamisessa, tuli toimitusjohtajaksi. Hänen toimikautensa vuotuinen liikevaihto kasvoi lähes 200 miljardia dollaria 681 miljardiin dollariin.
Sitä vastoin Target-osakkeet ovat vain 60 % nousussa Cornellin alla, mikä on heikompi kilpailijansa mutta myös laajemmilla markkinoilla. Cornellin toimikausia pidettiin erittäin onnistuneena noin vuoteen 2022 saakka, jolloin tulot nousivat pandemian aikana, mutta ketju menetti jalansijaa myöhemmin. Se on kamppaillut useiden tekijöiden kanssa, mukaan lukien tavarat, jotka eivät enää olleet houkuttelevia hintatietoisemmalle ostajalle; vastareaktio heidän monimuotoisuuspyrkimyksilleen ja sitten nopea luopuminen näistä ponnisteluista; valitukset asiakaspalvelusta; ja toimitusketjun ongelmat, jotka johtivat tyhjiin hyllyihin.
Kun Cornellin lähdöstä ja hänen seuraajansa Michael Fiddelken nimityksestä ilmoitettiin, monet analyytikot pohtivat ääneen, oliko uusi toimitusjohtaja oikea mies tehtävään. Fiddelke, joka on toiminut operatiivisena johtajana ja aiemmin talousjohtajana, ei ole toistaiseksi kyennyt korjaamaan toimitusketjun ongelmia, jotka ovat aiheuttaneet hyllyjen kroonisen tyhjenemisen avaintuotteista. Ja Cornellin nimittäminen toimitusjohtajaksi Targetin hallituksen toimesta (lähinnä Fiddelken pomo) nosti kulmakarvoja, ja jotkut viittasivat siihen, että yritystä johtivat edelleen ne kaksi johtajaa, jotka joutuivat sen vaikeuksiin.
Targetin tiedottaja puolusti yhtiön päätöstä. He sanoivat, että Fiddelken nimittäminen oli “tulos tahallisesta, harkitusta, vuosia kestäneestä toimitusjohtajan jälkeisestä prosessista” ja että Cornell oli “rakentanut vahvan perustan” ja “kokeneen johtoryhmän”.
Oli miten oli, Target-osakkeet ovat pudonneet 15% ilmoituksen jälkeen, sillä monet Wall Streetillä odottivat ulkopuolisen, jolla oli tuoreet silmät, yhtiön ruorissa toteuttavan käännöksen selkeällä suunnitelmalla. Aktivistisijoittaja, Accountability Board, pyysi viime kuussa Targetia muuttamaan sääntöjään niin, että puheenjohtajan tulee olla riippumaton johtaja eikä entinen johtaja.
Viime viikon ilmoitus siitä, että McMillon ei vain eroa toimitusjohtajan tehtävästä helmikuussa, vaan myös jättäisi Walmartin hallituksen kesäkuussa (hän pysyy neuvonantajana vuoteen 2027 asti), merkitsi jyrkkää kontrastia. Walmartin uusi toimitusjohtaja John Furner, yrityksen kolmen vuosikymmenen veteraani, on johtanut Walmartin kukoistavaa liiketoimintaa Yhdysvalloissa ja valvonut sen 4 600 myymälää vuodesta 2019 lähtien. Hänelle on tunnustettu tärkeä rooli yrityksen menestyksessä valmistelemalla sitä seuraaviin suuriin muutoksiin kuluttajakäyttäytymisessä, erityisesti tekoälyllä toimivaan kauppaan.
McMillonin eroaminen ylimmästä johdosta ja hallituksessa kuukausien kuluessa viittaa siihen, että yhtiö on varma, että se on valmistellut hänen seuraajansa ottamaan asemaa ja täyttämään muutosjohtajuuden. “Tämä oli suunniteltu ja harkittu johtajuuden siirtyminen vahvuusasemasta”, Walmartin tiedottaja sanoi. Walmartin menestys viime vuosina ja sen saavutukset laajan kykyjen kehittämisessä ovat antaneet sijoittajille luottamusta siihen, että Furner, jonka johdolla Walmart US:n 600 miljardin dollarin vuosiliiketoiminta on menestynyt, on tehtävänsä mukainen.
“Karvansuloinen muutos (Doug jää kaipaamaan) tulee voiman hetkellä”, oli TD Cowenin analyytikko Oliver Chenin arvio tutkimusmuistiossa, jossa ylistettiin Walmartin tulevaa toimitusjohtajaa. “Uskomme myös, että hänellä on palvelijajohtaja-mentaliteetti ja hän keskittyy ihmisiin/täytäntöönpanoon, joka on samanlainen kuin Mr. McMillon. Odotamme innolla nykyisten strategioiden jatkoa.”
Analyytikot luottavat Targetin siirtymiseen vähemmän. “Toisin kuin Walmartissa, tulevan toimitusjohtajan Michael Fiddelken tehtävänä on kääntää asiat toisinpäin”, sanoi Quo Vadis Capitalin puheenjohtaja ja perustaja John Zolidis. “Oletamme, että sinulla on uusia ideoita Targetin brändipääoman rakentamiseen, tuotteiden päivittämiseen ja myynnin kasvun elvyttämiseen, mutta ne on ilmaistava.”
Sen sijaan, että se merkitsisi uutta alkua, Targetin lähestymistapa toimitusjohtajan vaihtoon ehdotti joillekin analyytikoille johtajuutta, joka ei yksinkertaisesti halua päästää irti. “Tämä ei välttämättä ratkaise juurtuneen ryhmäajattelun ja sisäänpäin suuntautuvan mentaliteetin ongelmia, jotka ovat vaivanneet Targetia vuosia”, GlobalDatan toimitusjohtaja Neil Saunders kirjoitti tuolloin.
Kaikki eivät ajattele, että Targetin olisi pitänyt valita ulkopuolista. Viime viikolla Fortunessa julkaistussa julkaisussa Yale School of Management -professori Jeffrey Sonnenfeld ja hänen Yale Chief Executive Leadership Institute -kollegansa Steven Tian väittivät, että sisäpiiriläisten valitseminen johtaa historiallisesti suurempiin osakevoittoihin yrityksille, jotka vaihtavat toimitusjohtajaa kuin ulkopuolisten.
He valittavat, että “monet näyttivät sulkeneen pois (Fiddelken) alusta alkaen, pääasiassa hänen asiantuntija-asemansa vuoksi”, heidän mielestään “ennenaikainen”. He myöntävät, että Targetin edessä olevat haasteet ovat suuria, mutta väittävät, että Fiddelke voisi hyvinkin olla toimitusjohtaja, joka tekee “rohkeita, päättäväisiä liikkeitä, vaikka se tarkoittaisi Band-Aidin repimistä alusta alkaen ja väliaikaisen kivun voittamista”.
Ehkä. Mutta toistaiseksi Wall Street ei ole täysin vakuuttunut.