Vaikka tekoäly on kasvattanut teknologiaosakkeita tänä vuonna valtavasti, vähemmän tunnettu sähköinfrastruktuuriin keskittynyt pörssinoteerattu rahasto on hiljaa parempi kuin laajemmat markkinat, ja analyytikot sanovat, että sen parhaat päivät voivat vielä olla edessä.
Tema Electrification ETF (VOLT) on noussut 33 % tähän mennessä tänä vuonna, ylittäen merkittävästi S&P 500:n noin 17 % nousun samana ajanjaksona. Nyt Business Insiderin mukaan Ned Davis Researchin analyytikot suosittelevat rahastoa “ylipainoiseksi” sijoitukseksi ja ennustivat, että se voisi tuottaa noin 20 % S&P 500 -indeksiin verrattuna vuoteen 2027 mennessä.
Rahaston opinnäytetyön lähtökohtana on yksinkertainen: tekoälyn nousu vaatii valtavia määriä sähköä, ja eniten hyötyvät energiaa tuottavat, välittävät ja tukevat yritykset. Pat Tschosik, Ned Davis Researchin pääteemaattinen strategi ja analyytikko Phillippe Mouls kuvailivat VOLTia yritykseksi, joka tarjoaa “suoreimman hajautetun altistumisen palvelinkeskusten sähköistyksen teemalle”, jolla on merkittäviä panoksia heidän kutsutuissa “johtavissa datakeskusyrityksissä” – yrityksissä, jotka hyötyvät eniten tekoälyinfrastruktuurin rakentamisesta.
Rahaston suurimpia omistuksia ovat Powell Industries, NextEra Energy ja Bel Fuse. Teman mukaan ETF:llä oli 31. lokakuuta 29 omistusta, joiden hallinnoimat varat olivat 168,3 miljoonaa dollaria.
Syy Ned Davis Researchin nousevaan asenteeseen perustuu kahteen päätekijään. Ensinnäkin datakeskusten maailmanlaajuisen sähkön kysynnän odotetaan yli kaksinkertaistuvan 945 terawattituntiin vuoteen 2030 mennessä vuoden 2024 415 terawattitunnista Kansainvälisen energiajärjestön ennusteiden mukaan. Yhdysvalloissa energian kysynnän odotetaan kasvavan 15 prosentin vuosivauhtia vuosikymmenen loppuun asti, ja suurin osa kysynnästä tulee kaupalliselta sektorilta, joka sisältää datakeskukset.
Energiantarpeen mittakaava on jo siirtynyt ennusteesta todellisuuteen. Esimerkiksi OpenAI:n Stargate-palvelinkeskusprojekti kattaa useita osavaltioita ja vaatii riittävästi tehoa suurten kaupunkien virrankäyttöön.
Toiseksi Amerikan sähköinfrastruktuuri näyttää tarvitsevan merkittäviä päivityksiä. American Society of Civil Engineers arvioi Yhdysvaltain energiainfrastruktuurin arvosanaksi D+ vuoden 2025 raporttikortissaan, kun vuonna 2021 arvo oli C-. “Uskomme, että olemme verkkopäivityksen supersyklissä, jota ohjaavat datakeskusten kysyntä ja ikääntyvä infrastruktuuri”, Tschosik ja Mouls sanoivat.
Investointien taustalla ovat suuret teknologiayritykset nopeuttavat menoja tekoälyinfrastruktuuriin huolimatta kasvavasta huolesta siitä, oikeuttavatko tuotot kustannukset. Amazon, Meta, Microsoft ja Alphabet käyttivät yhteensä 113,4 miljardia dollaria investointeihin vuoden 2025 kolmannella neljänneksellä, mikä on 73 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Niiden yhteenlaskettu menoarvio vuodelle 2025 lähestyy 400 miljardia dollaria (kymmeniä miljardeja enemmän kuin aikaisemmissa ennusteissa), ja sen odotetaan kasvavan entisestään vuonna 2026.
Jotkut sijoittajat ja taloustieteilijät ovat vetäneet yhtäläisyyksiä dot-com-kuplan kanssa kyseenalaistaen, tuottavatko massiiviset datakeskuksiin ja siruihin panostaminen luvatut tuotot. Federal Reserven pääjohtaja Jerome Powell kuitenkin hylkäsi äskettäin tällaiset vertailut ja huomautti, että nykyisiä tekoälyinvestointeja tukevat huomattavat voitot ja vakaat liiketoimintamallit, toisin kuin 1990-luvun lopun spekulatiiviset hankkeet.
VOLTille kulutushuima merkitsee jatkuvaa kysyntää sen portfolioon kuuluvien sähkölaitteiden, laitosten ja energiainfrastruktuuriyhtiöiden taholta. Riippumatta siitä, toteuttaako tekoälybuumi lopulta muutoslupauksensa vai kohtaako se esteitä, välitön todellisuus on selvä: datakeskukset tarvitsevat virtaa, ja sitä toimittavat yritykset näkevät liiketoiminnan nousun, jonka analyytikot odottavat jatkuvan vuosia.
Tässä tarinassa Fortune käytti generatiivista tekoälyä apuna alkuperäisen luonnoksen tekemisessä. Toimittaja varmisti tietojen oikeellisuuden ennen niiden julkaisemista.