Kuvan lähde: Getty Images
Arvoosakkeisiin sijoittaminen on pitkään ollut suosittu strategia vastakkaisten sijoittajien keskuudessa. FTSE-markkinat ovat täynnä yrityksiä, jotka käyvät kauppaa lähellä kaikkien aikojen alhaisia arvoja, mutta haasteena on erottaa todelliset kaupat arvoloukuista.
Tässä on kolme Yhdistyneen kuningaskunnan pörssilistattua osaketta, jotka ovat tällä hetkellä lähellä kaikkien aikojen alhaisimmillaan. Kannattaako niitä katsoa tarkemmin?
tylliöljyä
Tullow Oililla (LSE: TLW) on ollut vaikeita vuosia, mutta se ei ole vielä poistunut pelistä. Afrikka-painotteinen poraaja nimitti äskettäin uuden toimitusjohtajan, mikä merkitsi uutta alkua liiketoiminnalle. Se myös vahvisti tasettaan 120 miljoonalla dollarilla myymällä omaisuutensa Keniassa ja sai Ghanassa pidennetyn lisenssin vuoteen 2040 asti, mikä on tärkeä pitkän aikavälin kasvu.
Sen lippulaivan Jubilee-kentän tuotanto kuitenkin laski tänä vuonna 32,8 % 11 miljoonaan tynnyriin, mikä johtui suurelta osin maalis-huhtikuun välisistä huoltokatkoksista. Tämä on näkynyt sen osakekurssissa, joka käy vain 10,2 p:ssä, mikä ei ole paljon sen alimman 7,16 p:n yläpuolella.
Paperilla Tullow näyttää yllättävän halvalta, sillä termiinihinta-tulossuhde (P/E) on vain 2,42. Mutta alhaisella arvosanalla on hyvä syy. Kannattavan vuoden 2024 jälkeen se on pudonnut takaisin miinukselle, sillä käteistä on vain 141 miljoonaa puntaa verrattuna 1,81 miljardin punnan velkaan. Ennusteet viittaavat vain vähän tulojen tai tulosten paranemiseen useiden vuosien ajan.
Vaikka uskon, että riskinsietokykyiset sijoittajat voisivat pitää sitä spekulatiivisena elpymisstrategiana, sen suuri velka ja epäjohdonmukainen kannattavuus voivat silti tehdä siitä vaikean pitkän aikavälin hallussapidon.
Mobico Group
Mobico Group (LSE: MCG), National Expressin omistaja, on toinen nimi, joka käy kauppaa lähellä pohjaa. Kuljetusyrityksen osakkeet ovat pudonneet noin 90 prosenttia viimeisen vuosikymmenen aikana ja ovat tällä hetkellä 27,82 p:ssä, mikä on hieman alimman 24,3 p:n yläpuolella.
Huolimatta 3 miljardin punnan liikevaihdosta, Mobicon voitot putosivat 610 % edellisvuodesta, mikä johti 824 miljoonan punnan tappioon. Sen 3 miljardin punnan omaisuus ja 1,48 miljardin punnan velka korostavat taseen kireyttä.
Silti yritys voitti hiljattain lupaavan kahdeksan vuoden 500 miljoonan euron kuljetussopimuksen Saudi-Arabiassa.
P/E-suhde 3,9 näyttää houkuttelevalta, mutta ellei kannattavuus palaa pian, tällä alennuksella ei välttämättä ole merkitystä. Pysyvät tappiot, korkea velka ja inflaatioon liittyvät kustannuspaineet tekevät tästä arvon säilyttämisen, jota on luultavasti hieman riskialtista harkita juuri nyt.
Oire
Synthomer (LSE: SYNT), kemikaalien valmistaja, saattaa olla kiinnostavin näistä kolmesta. Sen kauppa käy 59,6 p:ssä, hieman yli alimman 56,6 p:n. Se on äskettäin menettänyt 72,6 miljoonaa puntaa huolimatta siitä, että se tuotti 1,96 miljardia puntaa.
Yllättäen sen tase on edelleen suhteellisen vahva, ja varat ylittävät velat ja velat mukavasti omalla pääomalla.
Seitsemästä yhtiötä seuraavasta analyytikosta keskimääräinen 12 kuukauden hintatavoite on 111 p, mikä on 86 % nykyiseen hintaan verrattuna. Voittojen odotetaan palautuvan ensi vuonna 6 penniin osakkeelta, mikä voi olla merkki käänteestä, jos sen erikoispolymeerien kysyntä kasvaa.
Suurin riski on, että elpyminen voi kestää odotettua kauemmin, varsinkin jos teollisuuden kysyntä Euroopassa pysyy heikkona.
Silti uskon, että se on yksi lupaavimmista arvoosakkeista FTSE 250:ssä tällä hetkellä.
Lopputulos?
Arvosijoittaminen vaatii usein kärsivällisyyttä ja vahvoja hermoja. Vaikka kaikki nämä osakkeet käyvät kauppaa lähellä alimmillaan, vain selkeä polku kannattavuuteen ratkaisee, tuleeko niistä aitoja löytöjä vai jäävätkö ne jumiin tarjousastiaan.
