Kuvan lähde: Getty Images
BAE Systems (LSE:BA.) on yksi parhaista osingon kasvuosakkeista FTSE 100:ssa. Osakkeenomistajien maksut ovat nousseet 22 peräkkäisenä vuonna. Viimeisen viiden vuoden aikana ne ovat kasvaneet keskimäärin lähes 9 % vuodessa.
Puolustusalan yritysten vahva markkinatilanne tarkoittaa, että Cityn analyytikot odottavat vaikuttavampaa osinkojen kasvua. Jos ennusteet pitävät paikkansa, 20 000 punnan sijoitus BAE:n osakkeisiin tänään tarjoaa 360 punnan passiivisen tulon vuonna 2026.
Sijoittajat voivat tuottaa lyhyellä aikavälillä parempia tuloja korkeatuottoisilla osinkoosakkeilla. Mutta pitkällä aikavälillä uskon, että BAE Systems voisi edustaa loistavaa tulojen jakajaa.
Hienossa kunnossa
Viime vuonna FTSE-yhtiö maksoi yhteensä 36,3 penniä osinkoa osakkeelta. Analyytikot ennustavat tämän kasvavan:
39,4 p vuonna 2026 44 p vuonna 2027 49,9 p vuonna 2028
Osinkoja ei kuitenkaan koskaan taata, edes ei-syklisten alojen, kuten puolustusalan, yrityksille. Kuinka realistisia nämä arviot sitten ovat? Mielestäni ne ovat melko vankat, ja odotetut maksut katetaan odotetulla tuotolla, jotka kaksinkertaistavat turvallisuuden vertailuarvon.
Tämä tarjoaa virhemarginaalin esimerkiksi siinä tapauksessa, että kustannukset nousevat pilviin tai toimitusketjun ongelmat vaikuttavat projektin toimitukseen ja vaikuttavat tulokseen. Mutta se ei ole ainoa syy, miksi olen tyytyväinen nykyisiin osinkoennusteisiin: BAE:n tase lisää toisen suojakerroksen. Vahvat kassavirrat tarkoittavat, että nettovelka (ilman leasingvastuita) on laskenut 0,9:aan.
Siinä ei vielä kaikki. Puolustusalan kassavirrat ovat yhtä ennustettavia kuin tulevatkin, ja niiden taustalla on tyypillisesti vuosia kestävät sopimukset. Valtava 84 miljardin punnan tilauskanta tarkoittaa, että merkittävä osa liikevaihdosta ja kassavirrat on jo turvattu, mikä antaa BAE:lle sen tarvitseman näkyvyyden luotettavaan osinkojen kasvuun.
Osingon kasvun sankari
Kuten sanoin, BAE Systemsin osakkeilla ei ole korkeinta osinkotuottoa. Nämä vaihtelevat 1,8–2,2 prosentin välillä seuraavien kolmen vuoden aikana. Potentiaali kirkkaaseen, kestävään osinkojen kasvuun tekee siitä kuitenkin vakavan harkinnan arvoisen passiivisen tulosijoituksen.
Tämä johtuu siitä, että tällaiset korkean osingon kasvuosakkeet voivat olla tehokkaampia kuin korkeatuottoiset osakkeet. Maksujen lisääminen lisää passiivisia tuloja, mutta voi myös tukea tervettä osakekurssien nousua ja auttaa sijoittajia pysymään inflaation edellä.
BAE Systemsin varasto on kuuma juuri nyt puolustusbudjetin kasvaessa. Kysymys kuuluu: jatkuvatko niillä suuren kysynnän ja kokevatko hinnat edelleen? Olen varma, että he pystyvät siihen, koska useimpien Euroopan maiden asearsenaalit tällä hetkellä ovat. Geopoliittisen epävarmuuden kasvaessa tämä voi tukea vahvaa ja kestävää kysyntää.
Yksi haittapuoli on, että puolustusala on erittäin kilpailukykyinen. Ja enemmän kuin millään muulla toimialalla, tuotehäiriöillä voi olla merkittäviä seurauksia tulevaan myyntiin. Uskon kuitenkin, että BAE:n erinomainen toimintahistoria, kokemus kaikilla projektialueilla ja vahvat suhteet suuriin rahoittajiin (Yhdysvallat ja Iso-Britannia) vähentävät tällaisia uhkia. Kaiken kaikkiaan se on mielestäni yksi parhaista osinkoosakkeista, joita voidaan harkita pitkän aikavälin tulojen saamiseksi.
