Kuvan lähde: Getty Images
Markkinoilla on kuuluisa sanonta, joka sanoo “myy toukokuussa ja kävele pois” ja osta sitten osakkeita takaisin vuoden loppua kohti. Tämä johtuu teoriasta, jonka mukaan markkinat ovat tyypillisesti heikompia marras-toukokuussa. Ajatusta kohtaan on kuitenkin monia skeptikkoja, joten kuka on oikeassa?
Sijoitushorisontti
Sen mukaan, millä indeksillä kehitystä seurataan ja kuinka pitkälle se menee, toukokuussa tapahtuvien osakkeiden myynnin ja vuoden lopun takaisinostojen voimassaolo vaihtelee suuresti. Joinakin vuosina se toimii. Toisissa olet luopunut mahdollisuudesta ansaita enemmän voittoa.
Uskon kuitenkin, että jotkut ihmiset kaipaavat sitä, että tämä asettaa vastakkain lyhytaikaisen sijoittajan ja pitkän aikavälin sijoittajan. Jos olen ostanut osakkeen, jolla mielestäni on potentiaalia menestyä erittäin hyvin muutaman seuraavan vuoden aikana, mitä järkeä on myydä se muutaman kuukauden ajan? Toki voisin ostaa uudestaankin vähän halvemmalla. Mutta sen omistamatta jättämisestä aiheutuvat kustannukset voivat olla valtavat. Lisäksi, jos uskon, että sillä on hyvä potentiaali, ei ole mitään loogista syytä haluta myydä sitä, ellei sen hinta nouse pilviin.
Kun katsomme vuoteen 2026, sanonnalla ei ole järkeä edes laajemmalla markkinatasolla. Näemme osakemarkkinoiden voimakkaan elpymisen. Tätä ruokkii kasvava usko, että Lähi-idän tilanne saattaa olla pahin ohi. Jos näemme jatkuvan deeskaloitumisen ja toimitusketjun ongelmien helpottumisen, markkinoilla voi olla vahva ralli kesän aikana. Siinä tapauksessa ei mielestäni ole mitään järkeä myydä.
Tämä ei tietenkään tarkoita, että kaikki osakkeet nousevat. Saattaa olla tilanteita, joissa vaikeuksissa oleva yritys ansaitsee poistumisen salkusta. Mutta yleisesti ottaen myynti nyt ennen toukokuuta ei ole minusta kovin järkevää.
Korkeampi trendi
Mitä tulee yritykseen, jonka uskon menestyvän hyvin tulevina kuukausina, katson Investecistä (LSE:INVP). Erikoispankki on kasvanut 43 % viimeisen vuoden aikana.
Viime kuun viimeisellä kaupankäyntipäivityksellä oli monia rohkaisevia merkkejä. Hän puhui “kimmoisan suorituskyvyn” saavuttamisesta ja hyvästä edistymisestä digitaalisen alustan modernisoinnissa. Liikevaihdon kasvua tukevat lisääntynyt asiakasaktiviteetti ja positiiviset nettomäärät hallinnoitaviin rahastoihin.
Tästä lähtien marraskuuhun asti saamme lisää yrityspäivityksiä ja neljännesvuosittain päivityksiä edistymisestä. Nykyisen vauhdin vuoksi odotan päivitysten olevan positiivisia ja osakekurssin jatkavan nousevaa trendiä. Tämän oletuksen perusteella en usko, että on viisasta välttää osaketta tämän vuoden loppuun asti.
Voin tietysti olla väärässä. Jos taloudellinen tilanne heikkenee, luottotappiot voivat kasvaa, mikä tappaa tulosvauhdin. Tämä voi laukaista osakkeiden myynnin, mikä tarkoittaa, että dippi voidaan ostaa myöhemmin tänä vuonna.
Kaiken kaikkiaan harkitsen vakavasti osakkeen lisäämistä portfoliooni. Mutta mielestäni Investec on hyvä esimerkki osakkeesta, joka kumoaa ajatuksen myydä juuri nyt omistuksen puolesta.
