Kuvan lähde: British American Tobacco
Sijoittajat, jotka ostivat British American Tobaccon (LSE:BATS) osakkeita viisi vuotta sitten, ovat saaneet erittäin mukavan toisen tulon. Yhtiö on palauttanut yli 30 % osakekurssistaan käteisellä vuodesta 2021 lähtien.
Lisäksi osakekurssi on noussut lähes 75 prosenttia. Joten onko tämä osake turvallisuutta ja kestävyyttä etsiville sijoittajille epävarmilla ja epävakailla markkinoilla ostaakseen?
Osingon kasvu
British American Tobaccolla on uskomattoman vaikuttava kasvuhistoria. Yhtiö on nostanut osinkoaan joka vuosi yli neljännesvuosisadan ajan, eikä se näytä pysähtymisen merkkejä.
Ottaen huomioon, että yhtiö maksaa vuonna 2026 osinkona hieman yli 2,45 puntaa osaketta kohden, sijoittajat tarvitsevat 4 898 osaketta ansaitakseen 12 000 puntaa vuodessa eli 1 000 puntaa kuukaudessa passiivista tuloa. Nykyhinnoin se on 222 690 punnan arvoinen sijoitus.
Mutta vaikka harvat pystyvät tekemään tällaisen liikkeen kerralla, osinkojen kasvu tarkoittaa, että määrä on laskenut. Viisi vuotta sitten luku olisi ollut 5 565. Ja niin kauan kuin yhtiö onnistuu ylläpitämään osingonkorotuksia, luku jatkaa laskuaan myös tulevaisuudessa.
Voitko jatkaa?
5,38 prosentin osinkotuotto on selvästi FTSE 100:n keskiarvon yläpuolella. Mutta – kuten Tom Jones sanoisi – se ei ole epätavallista British Tobaccon osakkeiden yhteydessä viimeisen viiden vuoden aikana.
Itse asiassa 5,38 % on alhaisin osinkotuotto sitten vuoden 2021. Ja siksi näyttää siltä, että on huono hetki harkita osakkeen ostamista, mutta sijoittajien kannattaa olla varovaisia tämän idean suhteen.
Ei ole mitään keinoa palata ajassa taaksepäin ja ostaa osakkeita vuonna 2023, jolloin ne käytiin yli 10 prosentin tuotolla. Mutta se, että se oli halvempaa tuolloin, ei tarkoita, että se ei olisi vastinetta rahalle nyt.
Menneisiin hintoihin kiinnittäminen voi saada sijoittajat arvioimaan väärin heidän edessään olevat mahdollisuudet. Se on helppo tehdä, mutta se on jotain, jota parhaat sijoittajat pyrkivät välttämään.
Missä olemme nyt?
British American Tobacco ei ole monella tapaa muuttunut juurikaan viimeisen viiden vuoden aikana. Sen päätuote on riippuvuutta aiheuttava ja haitallinen, mutta sen tuotanto on halpaa ja erittäin kannattavaa.
Tämä tarkoittaa jatkuvaa sääntelyn uhkaa, joka sijoittajien on otettava huomioon. Ja yrityksen tärkein puolustus tätä vastaan on uusien tuotteidensa lanseeraus, mukaan lukien nikotiinipussit. Ne ovat osoittautuneet suosituiksi, mutta kysymys kuuluu, voivatko ne kasvaa tarpeeksi nopeasti kompensoidakseen savukkeiden määrän laskua. Uskon kuitenkin, että väestökehitys tekee tämän epätodennäköiseksi.
Tupakkatulot ovat pysyneet vakaina, mutta tämä johtuu hintojen noususta. Ja tämä ei voi jatkua ikuisesti, varsinkin kun vanhempi asiakaskunta johtaa epälineaariseen volyymien laskuun.
Tulomahdollisuudet
Kun yritän luetella yrityksiä, joihin tekoäly (AI) vaikuttaa vähiten, British American Tobacco on melko lähellä kärkeä. Ja siksi osakkeilla menee hyvin.
Loppujen lopuksi en kuitenkaan näe sitä riittävänä oikeuttamaan pitkän aikavälin investointia. Jopa sijoittajille, jotka etsivät luotettavaa toista tuloa, on mielestäni paljon parempia osakkeita harkittava.