Kuvan lähde: Getty Images
Alphabet (NASDAQ:GOOG) oli suuri osakemarkkinoiden voittaja tällä viikolla yhtiön kolmannen vuosineljänneksen tulosraportin jälkeen keskiviikkona (29. lokakuuta). Mutta kaikki ei ole hyvin Piilaaksossa.
Sitä vastoin Meta Platforms (NASDAQ:META) näki osakekurssin nousevan päinvastaiseen suuntaan. Ja tämä kertoo sijoittajille jotain erittäin tärkeää tekoälyn (AI) osakkeiden näkymistä.
Jatka kasvua, jatka kuluttamista
Alphabet raportoi 16 prosentin liikevaihdon kasvun kolmannella neljänneksellä. Mutta kohokohta oli sen Google Cloud -divisioona, jonka myynti kasvoi 34 % edelliseen vuoteen verrattuna.
Tämän seurauksena yhtiö nosti pääomankäyttöohjeistustaan 85 miljardista dollarista 91–93 miljardiin dollariin koko vuodeksi. Osakemarkkinat pitivät tästä todella paljon, mikä nosti osakekurssia.
Meta raportoi myynnin kasvun 26 %, mikä johtui sen mainonnan jatkuvasta vahvuudesta. Yhtiö ilmoitti myös lisäävänsä hieman tekoälykulujaan tulevaisuudessa.
Osakemarkkinat eivät pitäneet tästä ollenkaan, jolloin osake putosi 11 %. Meillä on kaksi yritystä, jotka kasvavat voimakkaasti ja lisäävät tekoälykulujaan. Joten mitä eroa on?
Kysyntä
Alphabet kuluttaa tällä hetkellä vastatakseen asiakkaiden nykyiseen kysyntään. Meta sitä vastoin ei ole, ja se on suuri ero näiden kahden välillä.
Googlen pilviliiketoimintaan kuuluu laskentatehon myynti kolmansille osapuolille. Ja kysyntä tälle on niin vahva, että yrityksen on rakennettava lisää datakeskuksia vastatakseen siihen.
Meta puolestaan on eri asemassa. Yrityksen laajamittainen tekoälyinfrastruktuuri on yksinomaan sen omaan käyttöön omien tuotteiden rakentamisessa ja parantamisessa.
Tämä tekee tekoälysijoituksistasi riskialttiimpia. Ja toimitusjohtaja Mark Zuckerberg vahvisti, että Meta rakentaa enemmän kapasiteettia kuin se tällä hetkellä käyttää ennakoidakseen tulevia tarpeita.
AI-kupla?
Monet sijoittajat pelkäävät tällä hetkellä tekoälykuplaa. Tässä yhteydessä ero Alphabetin ja Metan välillä on valtava, mikä selittää, miksi osakkeet valitsivat eri polkuja.
Yksi asia on rakentaa infrastruktuuria sinne, missä kysyntä tunnetaan. Mutta aivan eri asia on ottaa rahaa pois sillä odotuksella, että jossain vaiheessa tulevaisuudessa sille ilmaantuu käyttöä.
Metan strategia voi hyvinkin osoittautua oikeaksi. Mutta se ei ole taattua, ja kuplasta huolissaan olevat sijoittajat etsivät tällaista kulutusta.
Samoin on mahdollista, että Googlen kokema kysyntä laskee ja sen investoinnit eivät katoa. Kuitenkin tällä hetkellä sen pääomamenot näyttävät paljon vähemmän spekulatiivisilta.
Ylä- ja alamäkiä
Joskus osakemarkkinat tekevät asioita, joissa ei ole mitään järkeä. Muina aikoina sijoittajat, jotka ovat valmiita etsimään sitä, voivat löytää selityksen.
Meta on yksi johtavista yrityksistä, jotka edistyvät aidosti tekoälyn kanssa. Heidän tekoälyohjelmansa ovat johtaneet todellisiin parannuksiin heidän sosiaalisen median alustoillaan.
Tästä huolimatta sen kulutus näyttää paljon riskialtisemmalta kuin Alphabetin. Uskon, että sijoittajat voivat perustellusti harkita kumman tahansa osakkeen ostamista, mutta ero niiden välillä tekoälyn suhteen on valtava.