Kuvan lähde: Getty Images
Riskejä välttelevänä sijoittajana osakemarkkinoiden valinnallani on taipumus olla varovainen. Niihin kuuluu yrityksiä, joilla on hidas mutta vakaa hintojen kasvu, kestävä osinkopolitiikka ja laajat “vallihautat”.
Mutta sijoittajille, joilla on korkeampi riskinottohalu, nopeiden, lyhytaikaisten voittojen houkutus voi olla vaikea jättää huomiotta. Jotkut valitsevat lupaavia penniosakkeita, jotka voivat kymmenkertaistua vuodessa. Toiset näkevät, että blue-chip-osakkeet voivat myydä murto-osalla niiden käyvästä arvosta.
Näille spekulatiivisille sijoittajille Ison-Britannian osakemarkkinat tarjoavat tällä hetkellä kaksi vaihtoehtoa, jotka ovat luultavasti vuoden 2026 suurimmat riski/tuottomahdollisuudet. Molemmat käyvät kauppaa alhaisella arvostuksella tuskallisen vuoden 2025 jälkeen, ja molemmilla on edessään ratkaiseva 12 kuukautta, jotka laukaisevat massiivisen elpymisen tai likviditeettikriisin.
Aston Martin Lagonda
Aston Martin Lagonda (LSE:AML) lähtee vuodelle 2026 taistelemaan taloudellisesta riippumattomuudestaan. Sen jälkeen, kun vuonna 2025 tapahtunut merkittävä rahanpoltto johti luottoluokituksen laskuun, osakekurssi heijastaa äärimmäistä pessimismiä. Se on laskenut 42 prosenttia tänä vuonna 323,5 miljoonan punnan voittotappion jälkeen vuonna 2024 huolimatta siitä, että se tuotti 1,58 miljardia puntaa.
Nyt pessimistisin skenaario olisi, että yritykseltä loppuu käteisvarat ja sen on pakko toteuttaa erittäin laimentava osakeanti.
Mutta nousevalla puolella on “Valhallan” katalysaattori. Vuonna 2026 luksusautovalmistajan on määrä toimittaa korkeakatteiset Valhalla-superautonsa. Aiempia julkaisuja ovat vaivanneet toimitusketjun ongelmat, joten tämä sykli on kriittinen. Jos yritys saavuttaa tavoitteensa tulla vapaan kassavirran neutraaliksi vuonna 2026, teesi osakkeen hinnan laskun odotuksesta romahtaa. Siirtymä “velan rasittamasta katastrofista” “kannattavaan luksusbrändiin” voi saada osakkeen kaksin- tai kolminkertaiseksi nykyisestä pohjasta.
Keskeisin riski on mahdollisuus, että toimitus viivästyttää palautusta tai kassavirta jatkuu toisen vuosineljänneksen jälkeen. Yritys voitaisiin sitten pakottaa hankkimaan pääomaa pohjahintaan, mikä murskaa nykyiset osakkeenomistajat.
Ocado Group
Ocado Group (OCDO) on pitkään ollut Ison-Britannian markkinoiden “huomisen jammi” -yritys, mutta vuosi 2026 on vuosi, jolloin jam on vihdoin tarkoitus tarjota. Johto on panostanut maineensa positiiviseen kassavirtaan tilikauteen 2025/2026 mennessä.
Nouseva argumentti tässä on todistelu: sen liiketoimintamallista tulee kannattava ja se osoittaa vastustajien olevan väärässä. Robottivaraston rakentamisen suuri investointivaihe on taantumassa. Jos Ocado raportoi lakisääteisen voiton tai aidon positiivisen kassavirran, se vahvistaa teknologian lisensointimallin.
Koska lyhytmyyjien korkea kiinnostus painaa osakkeita edelleen, positiivinen talouspäivitys voi laukaista lyhyiden positioiden rajun puristuksen, mikä voi johtaa valtaviin voittoihin, kun institutionaalinen raha palaa.
Riskinä on tietysti se, että törmäät uuteen epäonnistumiseen. Jos vuoden 2026 tavoitetta ei saavuteta, markkinat todennäköisesti päättelevät, että malli ei ole rakenteellisesti kannattava. Ilman “positiivista kassavirtaa” rahoitus voisi kuivua ja osakkeet siirtyvät uusiin kaikkien aikojen pohjalukemiin.
Viimeiset ajatukset
Sekä Aston Martin että Ocado tarjoavat altistumisen kahdelle massiiviselle mahdolliselle muutokselle. Mutta potentiaalisten sijoittajien tulee kiinnittää huomiota: 2026 on viimeisin määräaika molemmille johtoryhmille lunastaa lupauksensa.
Henkilökohtaisesti minusta on riskialtista olla mukavuusalueeni ulkopuolella. Mutta sijoittajille, jotka ovat valmiita sietämään mahdollista volatiliteettia, voi olla syytä harkita pientä positiota missä tahansa heistä (tietenkin osana hajautettua salkkua).