Kuvan lähde: Getty Images
Ajoittain Ocadon (LSE:OCDO) osakekurssi saa esityksen. Se herää eloon kuin uudenvuoden timantin jäännökset ja tarjoaa pitkään kärsineille sijoittajille toivon pilkkua.
Se menestyi vahvasti kesän aikana ja nousi lähes 396 p:iin 8. elokuuta sen jälkeen, kun välittäjä JPMorgan Cazenove yllätti markkinat toistamalla ylipainoluokituksensa ja nostamalla hintatavoitteensa 400 p:stä 437 penniin.
Mahdollisuus, joka tuottaa tappioita
Muistan hyvin nuo huimaavat päivät. Ostin Ocadon osakkeita vuonna 2023 sen jälkeen, kun ne olivat jo pudonneet 85 % kaikkien aikojen ennätyksestään ja luulin, että ne olivat pudonneet tarpeeksi edulliseksi. Tein virheen. Muutamassa kuukaudessa olin menettänyt puolet panoksestani, vaikka parin lämpimän kesäpäivän aikana onnistuin jotenkin saamaan sidostason takaisin.
Sitten hauskuus loppui. Valot sammuivat ja kärsin taas 50 % tappiosta. Minun ei pitäisi valittaa. Pitkäaikaiset FTSE 250 -osakkeen omistajat ovat menettäneet yli 90 %.
Osakkeet putosivat sen jälkeen, kun keskeinen yhdysvaltalainen kumppani Kroger vahvisti sulkevansa kolme Ocadon automatisoitua asiakastäyttökeskusta (CFC) marraskuussa. Tämä päätös vähentää Ocadon koko vuoden 2026 liikevaihtoa noin 38 miljoonaa puntaa.
Kroger jatkaa suurten volyymien keskusten toimintaa Ohiossa, Texasissa, Georgiassa, Coloradossa ja Michiganissa. Alkuperäinen suunnitelma oli kuitenkin 20.
Toimitusjohtaja Tim Steiner on käyttänyt miljardeja robottivarastoteknologiansa kehittämiseen ja luottaa sen lisensoimiseen supermarketeille ympäri maailmaa. Kukaan ei epäile tekniikan upeaa luonnetta. Todellinen ongelma on aina ollut kustannukset ja kysyntä.
Ocadon osakkeet putosivat vuoden 2023 tasolle ennen kuin ne saivat lykkäyksen 5. joulukuuta, kun Kroger suostui maksamaan 350 miljoonaa dollaria korvauksena. Hyödyllinen, mutta ei sama kuin pitkäaikainen käyttö.
Toinen riski on, että tekoäly (AI) voisi tarjota halvempia ja yksinkertaisempia tapoja automatisoida päivittäistavaratoimituksia, mikä saattaa heikentää Ocadon kalliita järjestelmiä.
Parhaat FTSE 250 -palautusvarastot?
Nyt yhtäkkiä salamat palaavat. Ocadon osakkeet ovat nousseet 20 % viime viikolla, mikä vähentää tappioni noin 40 prosenttiin. Onnellisia päiviä! Mitä tapahtuu?
Tällä reboundilla ei ole mitään tekemistä robotiikan kanssa. Sen sijaan sitä käyttää Ocadon pienempi verkkokauppayhteisyritys Isossa-Britanniassa Marks & Spencerin kanssa. Sillä puolella bisnestä menee paremmin.
Viimeisimmät Worldpanelin tiedot osoittivat, että Ocadon myynti kasvoi 15,8 % 12 viikon aikana ja oli marraskuun 30. päivänä, mikä on selvästi ennen toiseksi sijoittuneen Lidlin 10,2 % ja jättiläisen Tescon 4,7 %. Tämä nosti Ocadon markkinaosuuden 2,2 prosenttiin. Se on edelleen vähäistä, kun otetaan huomioon Tescon 28,3 prosentin ylivalta, mutta edistystä siitä huolimatta.
Yhtiö tuottaa edelleen tappioita, mutta pitää toivon elossa. Kun Ocadon markkina-arvo putoaa alle 2 miljardiin puntaa, saattaa olla kannattavaa ostaa osakkeet vain päivittäistavarayhtiölle. Ongelmana on, että teknologia-ala imee edelleen valtavia rahasummia eikä välttämättä koskaan tuota tuottoa.
Seison teoillani. Tunnelma on niin synkkä, että pienetkin positiiviset asiat voivat laukaista suuria harppauksia, kuten juuri näimme. Ja kuka tietää, jos Ocadolla on loistava joulu, voimme nähdä enemmän kimalteita vuonna 2026.
Pidän hengähdystaukoa tervetulleena, mutta en ehdottaisi uusia sijoittajia harkitsemaan Ocadoa tänään. Se on edelleen liian riskialtista.
