JD Sportsin (LSE: JD) osakkeiden hinta laski eilen aamulla (24. syyskuuta) ryhmän puolivuotisten tulosten käynnistämisen jälkeen (26 viikon aikana 2. elokuuta 2025). Hän kuitenkin toipui lopettamaan suhteellisen tasaisen päivän.
Sijoittajat eivät reagoineet liioiteltuina heikoimpien määrien kanssa, ehkä merkki siitä, että odotuksia oli jo hoidettu.
Luotu koulutusview.com
Toiminta kosketti 86p keskipäivää, mutta suljettiin jälleen 88p: lla, missä istunto oli alkanut. Se ei ehkä kuulosta dramaattiselta, mutta yritykselle, joka on laskenut 44% viimeisen viiden vuoden aikana, jokainen osa vakausmäärää.
Kannustavaa, JD on nyt kasvanut 43% huhtikuun vähimmäismäärän jälkeen, 61p. Nykypäivän vaikeassa kulutusympäristössä olevalle vähittäiskauppaalle se ei ole pieni saavutus.
Sekalaiset tulokset
Voitto ennen veroja laskivat 13,5% 351 miljoonaan puntaan, kun taas operatiiviset voitot ennen tuotteiden mukauttamista laski 8,2% 369 miljoonaan puntaan. Luonnonmukainen myynti vakiovaluutissa kasvoi 2,7%, mikä osoittaa tietyn taustalla olevan vahvuuden, mutta ei tarpeeksi markkinoiden vaikuttamiseksi.
Positiivisella puolella ryhmä säilytti väliaikaisen osingonsa 33p osakekohtaisesti ja ilmoitti 100 miljoonan punnan osakkeiden osakkeista. Tämän pitäisi tukea osakkeiden hintaa tulevina kuukausina.
Tulokset tulisi nähdä yhteydessä. Heinäkuun lopussa JD oli jo varoittanut samanlaisen myynnin 2,5%: n laskua verrattuna samaan ajanjaksoon vuonna 2025. Tämä varhainen opas todennäköisesti pehmensi eilisen vaikutusta. Se oli vähän älykästä odotusten hallintaa, ja toimien hinnan reaktio heijastaa sitä.
Laajennus jatkuu
Marginaalien puristamisesta huolimatta JD Sports on kasvussa. Hän osti kaksi uutta yritystä tänä vuonna: Hibbett Yhdysvalloissa ja vallankaappaus Euroopassa. Samaan aikaan se avataan edelleen myymälöitä nykyisten banneriensa alla, mukaan lukien Yhdysvaltojen maalilinja ja Sprinter Continental Euroopassa. Ryhmässä on nyt 4 872 myymälää maailmanlaajuisesti, ja Manchesterin Trafford Center on äskettäin tervetullut suurimpaan paikkaansa historiassa.
Tämä strategia pitää sen etujalalla, mutta luonnollisesti se aiheuttaa riskejä. Yritykset voivat helposti mennä pieleen, ja kauppojen laajennukset ovat kalliita kohtalaisten kuluttajien menojen aikana. Jos inflaatio pysyy itsepäisesti ja korot eivät laske tarpeeksi nopeasti, nämä sijoitukset voivat painaa kannattavuutta sen sijaan, että kasvattaisivat sitä.
Mistä täältä?
Arvioinnin suhteen JD Sports voisi käyttää tarkemmin. Niiden hintasuhde (P/E) 7,59: n hintaan ja myyntihintaan (P/S) 0,37, viittaa siihen, että osakkeet ovat halpoja odotettavissa olevaan kasvuun. Voitot ovat kasvaneet 58,8% vuodesta toiseen, ja tulot kasvoivat 14,6%.
Tasapaino kuitenkin venyy hiukan. Velka ylittää pääoman 1,3 kertaa, mikä ei ole huolestuttavaa, mutta jättää vähemmän tilaa liikkeelle, jos kauppa huononee. Oman pääoman (ROE) palautus on edelleen kohtuullinen, mutta kuluttajan heikko kysyntä on ilmeinen konflikti. Jos ostajat vähentävät edelleen premium -urheiluvaatteita, marginaalit pysyvät paineessa.
Minun näkökulmastani avainkysymys on inflaatio. Jos sitä moderoidaan tulevina kuukausina, JD voi olla yksi voimakkaimmista palautumista, joita FTSE 100: ssa on. Mutta kunnes kustannusteho paranee, katumuksen riski on edelleen paljon.
Arvosijoittajille mielestäni JD Sports on harkittava toiminta. Hän on edistynyt vakaasti tänä vuonna ja hänellä on paljon kasvupotentiaalia, jos olosuhteet paranevat. Kysymys on, kuinka kauan sijoittajien on odotettava ennen palautuksen takavarikointia.
