Monet sijoittajat pelkäävät tekoälyn olevan kupla, eivätkä nämä pelot ole vähentymässä analyytikoiden rauhoittavista lausunnoista huolimatta. Oraclen osakkeet päättivät torstain kauppasession 10,84 % 198,84 dollariin tulosraportin julkistamisen jälkeen. Osuma Oracle siirtyi myös hieman useimpiin tekoälyryhmän osakkeisiin, mukaan lukien Nvidiaan.
Nvidia päätti torstain istunnon laskussa 1,55 % 180,93 dollariin eli 12,6 % alle lokakuun 29. päivän huippunsa, jonka päätöskurssi oli 207,04 dollaria.
Huono uutinen, joka on pelottanut sijoittajia viime aikoina: Michael Burry oikosulkee Nvidiaa. SoftBank Group myi kaikki Nvidian osakkeensa. Lähde Reuters Gemini 3 koulutettiin yksinomaan Googlen TPU:illa. Lähde CNBC
Presidentti Trumpin 8. joulukuuta julkaiseman Truth Social -sivuston viestin, jossa todettiin, että Nvidia saattaa myydä H200 AI -siruja Kiinalle, olisi pitänyt kasvattaa osakekantaa, mutta sillä oli hyvin vähän vaikutusta.
Bank of America toistaa Nvidian ensimmäisenä valintansa.
Katu / Shutterstock
Bank of America toistaa Nvidian parhaana valintana
Bank of America analyytikko Vivek Arya ja hänen tiiminsä isännöivät Nvidian sijoittajasuhteiden ja strategisen rahoituksen johtajaa Toshiya Haria virtuaalisessa sijoittajakokouksessa ja päivittivät myöhemmin näkemyksensä osakkeesta. Analyytikot sanoivat, että vaikka Google Gemini 3 on yksi parhaista LLM:istä tällä hetkellä ja on TPU-yhteensopiva, Nvidia uskoo, että on liian aikaista julkistaa voittaja.
Nvidia ilmoitti tiimille, että kaikki tällä hetkellä saatavilla olevat GPU-pohjaiset LLM:t on koulutettu vanhentuneisiin Hopper-tuotteisiin, eivätkä ne ole verrattavissa tuleviin Blackwellin GPU-koulutettuihin LLM:eihin. Blackwell-pohjaisten mallien odotetaan lanseeraavan vuoden 2026 alussa, ja Nvidia uskoo olevan selvää, että ne ovat ainakin sukupolven edellä kilpailijoita.
Aiheeseen liittyvä: Bank of America nollaa Amazonin osakeennusteen avainkokouksen jälkeen
Tiimi sanoi, että Nvidia toisti, että sillä on sekä tarjonnan että kysynnän näkyvyyttä Blackwell/Rubin/Networkingin 500 miljardin dollarin myyntinäkymiin kalenterivuosille 2025 ja 2026 aikaisintaan. Analyytikot sanoivat, että Nvidian äskettäiset kumppanuudet OpenAI:n ja Anthropicin/Microsoftin kanssa ovat kasvaneet 500 miljardiin dollariin, koska ne ovat aiesopimuksia ja voivat olla positiivinen lähde. Nvidia kertoi tiimille, että sen mielestä on ennenaikaista arvioida Trumpin hallinnon päätöksen vaikutusta sallia jälleen H200-grafiikkasuorittimien myynti Kiinaan.
Analyytikot lisäsivät, että kun yritys saa virallisen lisenssin, sen on määritettävä: todellinen kysyntä kiinalaisilta asiakkailta, kuinka nopeasti ja missä määrin se pystyy rakentamaan tarjonnan näkökulmasta ja mitä Kiinan sääntelyviranomaiset sallivat. TheStreetille jakamassaan tutkimusmuistiinpanossa Arya toisti Buy-luokituksen ja 275 dollarin hintatavoitteen, joka perustuu sen hinta-tulosuhdearvion 28 kerrannaiseen ilman käteistä kalenterivuodelle 2027, joka on Nvidian historiallisen hinnan sisällä tulevaisuudessa. vaihteluvälillä 25-56.
Analyytikot havaitsivat Nvidian riskitekijöitä: heikkous kuluttajavetoisilla pelimarkkinoilla, kilpailu suurten julkisten yhtiöiden kanssa, odotettua suurempi vaikutus tietokonetoimituksiin Kiinaan, epävakaa ja arvaamaton myynti startup-yrityksissä, datakeskuksissa ja automarkkinoilla, mahdollisuus hidastaa pääoman tuottoa, lisääntynyt hallituksen valvonta Nvidian AI-sirujen määräävään markkina-asemaan. Mahdollisia esteitä H200:n myynnille Kiinaan
Nvidia joutui alaskirjaamaan 4,5 miljardia dollaria vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä H2O-sirujensa vientirajoitusten vuoksi Kiinaan. Nvidian vuoden 2026 kolmannen vuosineljänneksen tulosraportin mukaan sen jälkeen, kun Yhdysvaltain hallitus myönsi elokuussa 2025 lisenssit, jotka antoivat yritykselle mahdollisuuden toimittaa tiettyjä H20-tuotteita tietyille Kiinassa toimiville asiakkaille, yritys tuotti noin 50 miljoonaa dollaria H20-tuloja näiden lisenssien perusteella.
Nvidian H20-merkeistä saama 50 miljoonan dollarin tulot haalistuvat ensimmäisen vuosineljänneksen 4,5 miljardin dollarin tappioon verrattuna. Yksi syy H20:n alhaiseen myyntiin oli Kiinan asettamat rajoitukset Nvidia-siruja käyttäville yrityksilleen. Kiina asettaa jälleen rajoituksia yrityksilleen, tällä kertaa H200:n käytön vuoksi, Reuters raportoi.
Lisää Nvidiaa:
Onko Nvidian AI-buumi jo otettu huomioon? Oppenheimer ei usko Morgan Stanley uudistaa Nvidian hintatavoitteen ennen suurta kolmatta neljännestä Sijoittajat toivovat, että Nvidian hyvät uutiset antavat rallille eloa
Toinen H200-myynnin ongelma on, että kiinalaisella Huaweilla on jo vastaus Blackwelliin, vaikkakin huomattavasti suuremmalla energiankulutuksella. Huawein CloudMatrix AI -klusteri koostuu sen Ascend 910C -siruista, ja Huawein mukaan se ylittää Nvidian H800-sirun käyttämällä DeepSeekin LLM R1:tä. Teknisten tietojen mukaan CloudMatrix 384 -klusteri voi tuottaa enemmän raakatehoa kuin Nvidian NVL72 GB200 (Blackwell) -järjestelmä, joka tuottaa 300 BF16-laskennan PFLOP:ta verrattuna NVL72:n 180 BF15 PFLOPS:iin, kuten Tom’s Hardware raportoi.
Financial Timesin mukaan Alibaba ja ByteDance kouluttavat uusia suuria kielimallejaan Kaakkois-Aasian datakeskuksissa välttääkseen Yhdysvaltojen Nvidia-sirujen vientikiellot. Vaikka molemmat yritykset käyttävät tätä taktiikkaa kiertääkseen vientikiellon ja hankkiakseen parempia siruja, on syytä huomata, että ne ovat ilmoittaneet haluavansa ostaa H200-siruja Reutersin mukaan.
Kiinan GPU-mustat markkinat voivat olla toinen H200:n kysyntää heikentävä este.
The Information -raportin mukaan Nvidian Blackwell-sirut salakuljetettiin Kiinaan, Bloomberg raportoi. DeepSeek luottaa näihin kiellettyihin siruihin seuraavan tekoälymallinsa kehittämisessä. Nvidia sanoi, ettei se ole nähnyt väitteille mitään perusteita ja että tällainen salakuljetus vaikuttaa epätodennäköiseltä.
PC-laitteistoarvostelu YouTube-kanava Gamers Nexus tutki GPU:n mustia markkinoita Kiinassa useita kuukausia ja heidän dokumenttinsa aiheesta on saatavilla YouTubessa.
Aiheeseen liittyvä: Bank of America nollaa Broadcomin osakekurssitavoitteen
