Öljyn suuret johtajat Exxon Mobil, Chevron ja Shell jatkavat raakaöljyn tuotantomääriensä lisäämistä Länsi-Teksasin Permin altaalta Meksikonlahdelle ja Guyanan syville vesille huolimatta huolista maailmanlaajuisen öljyn yltäkyllästyksen lisääntymisestä, kun OPEC-maat vievät edelleen lisää tynnyriä kuukausittain.
Tuotannon kasvu uhkaa entisestään pahentaa ympäristöä, jossa öljyn hinta on heikentynyt, ja sen odotetaan laskevan vuoteen 2026 mennessä, kun Yhdysvaltain vertailuindeksi pyörii 60 dollarin tynnyriltä kynnyksen tuntumassa, jonka alapuolella yritysten on vaikea pysyä kannattavina. Mutta isommilla toimijoilla on enemmän skaalaa, jotta he eivät pelästyisi alempia hyödykkeiden hintoja.
Kahden suurimman yhdysvaltalaisen toimijan, Exxon Mobilin ja Chevronin, ensisijainen kasvu jatkuu edelleen vauraalla Permiellä, jossa Exxon tuotti kolmannella neljänneksellä ennätysmäärät 1,7 miljoonaa barrelia öljyekvivalenttia päivässä, mukaan lukien maakaasumäärät. Chevron on ainoa yhtiö, joka on ylittänyt seitsennumeroisen rajan saavuttaen 1,06 miljoonaa tynnyriä päivässä.
“Teimme uuden tuotantoennätyksen”, Exxonin puheenjohtaja ja toimitusjohtaja Darren Woods sanoi kolmannen vuosineljänneksen tuloskyselyssä perjantaina. “Permi-tuotantomme jatkaa kasvuaan myös seuraavalla vuosikymmenellä. Tämä erottaa meidät selvästi kilpailijoistamme, jotka puhuvat investointien vähenemisestä, maksimituotannosta tai siirtymisestä sadonkorjuutilaan.”
Exxonin maailmanlaajuiset volyymit kasvoivat 4,63 miljoonasta öljyekvivalenttibarrelista päivässä toisella vuosineljänneksellä 4,77 barreliin päivässä kolmannella neljänneksellä. Exxonin tavoitteena on jopa saavuttaa 5,4 miljoonaa tynnyriä vuoteen 2030 mennessä, mikä johtuu ensisijaisesti Permijoesta ja sen uraauurtavasta offshore-kehityksestä Guyanassa.
Chevronin suurin kasvualue oli myös Permian, yrittämättä. Chevron leikkaa aktiivisesti pääomamenojaan Permin alueella säästääkseen rahaa ja pitääkseen siellä tuotannon vakaana miljoonassa tynnyrissä päivässä. Mutta Chevron nousi edelleen lähes 60 000 tynnyriä päivässä toisesta neljänneksestä lähtien.
“Tämä todella korostaa tehokkuusetuja. Tuotanto on tulos siellä”, Chevronin puheenjohtaja ja toimitusjohtaja Mike Wirth sanoi perjantain tuloskyselyssä. “Olemme pystyneet jatkamaan vahvan suorituskyvyn tuottamista pienemmillä (poraus)porauslaitteilla ja pienemmillä valmistumismarginaaleilla. Odotamme innolla siirtymistä vuoteen 2026 hyvällä vauhdilla.”
Vahvan vauhdin odotetaan ajautuvan hintojen vastatuuleen, kun Saudi-Arabian johtama OPEC jatkaa vuosien tuotantoleikkausten kumoamista, jotka pitivät hinnat korkealla saadakseen takaisin markkinaosuuden ja tyynnyttävät presidentti Trumpin ja hänen ilmoittaman halunsa laskea hintoja.
“Tällä hetkellä näemme itse asiassa vastatuulen kysynnän ja tarjonnan perustekijöiden suhteen vuoteen 2026 mennessä ja erittäin uskottava skenaario, että vuonna 2026 on ylitarjontaa”, Shellin toimitusjohtaja Wael Sawan sanoi. “Uskon, että lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä on vastatuulta. Pidemmällä aikavälillä meillä on edelleen vahva usko tulevaisuuden öljyn hintoihin.”
Itsepintaisesti korkea, maailman johtava ja ennätysten rikkova Yhdysvaltain öljyntuotanto, yli 13,6 miljoonaa barrelia öljyä päivässä, ei auta. Hinnat laskivat, mutta Yhdysvaltain volyymit vakiintuivat (ja jopa kasvoivat hieman) laskun sijaan. Tämä voi muuttua seuraavan kalenterivuoden aikana kaivonporaustoiminnan vähentämisen myötä.
“Emme ole paljon huolissamme lyhyen aikavälin markkinoiden ja hyödykkeiden dynamiikasta”, Wirth sanoi Chevronista. “Pienet toimijat eivät välttämättä ole samassa tasetilanteessa ja niillä voi olla muita taloudellisia rajoitteita. Ne voivat toimia eri tavalla.”
Paluu tutkimiseen
Vahvista volyymeistä huolimatta Yhdysvaltain 20-vuotias liuskebuumi on kypsymässä, ja yritykset tiedostavat, että Amerikan maalla sijaitsevat öljykentät eivät välttämättä toimi niiden säästöpossuina tuleviin vuosikymmeniin.
Joten sen jälkeen, kun vuosia on tehty sopimusetsintämenoista keskittyäkseen amerikkalaisiin liuskeleikkeihin, suuret öljyntuottajat alkavat käyttää lisää dollareita kansainväliseen offshore-etsintään Etelä-Amerikassa, Afrikassa ja sen ulkopuolella. Tämä pätee erityisesti siksi, että amerikkalaiset liuskelähteet kuivuvat nopeammin, kun ne ovat tuottaneet suuria määriä öljyä muutaman vuoden ajan.
“(Yhdysvaltain liuskeen) ehtymiskäyrän myötä teollisuuden on jatkettava pitkän aikavälin ajattelua, investointeja ja resurssien etsimistä. Luulen, että näet sen nyt”, Woods sanoi Exxonista. “Ihmiset näkevät tuon resurssin ja sen horisontin, ja he ovat siirtymässä pidemmän aikavälin ja pidemmän syklin projekteihin. Emme ole koskaan irronneet siitä silmiämme.”
Wirth otti samanlaisen sävyn Chevronista väittäen, että maailma tarvitsee edelleen paljon öljyä ja kaasua tulevina vuosikymmeninä.
“Muutaman viime vuoden aikana olemme rajoittaneet etsintäkulujamme ja tarkentaneet fokustamme. Teimme joitakin myönnytyksiä”, Wirth sanoi. “Siirrymme tasapainoisempaan lähestymistapaan. Rajatutkimusta painotetaan enemmän.”
Se mainitsi lisäetsintäponnistelut Surinamissa, Brasiliassa, Angolassa, Nigeriassa, Namibiassa ja Lähi-idässä. “Sinun on tehtävä työtä nähdäksesi, mitä löydät.”
Huolimatta kulumisesta ja hintojen laskusta Big Oil on edelleen erittäin kannattava. Exxon raportoi pienestä neljännesvuosittaisesta edistymisestä, kun taas Chevron ja Shell saavuttivat suurempia voittoja Wall Streetin odotuksiin nähden.
Exxonin neljännesvuosittainen nettotulos oli 7,55 miljardia dollaria, mikä on 8,61 miljardia dollaria edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna, kun taas Chevronin 3,54 miljardin dollarin nettotulos laski 4,49 miljardista dollarista vuodentakaiseen verrattuna, mikä johtui pääasiassa alhaisemmista hyödykehinnoista. Shellin 5,32 miljardin dollarin nettotulos nousi 4,29 miljardista dollarista vuodentakaiseen verrattuna, mutta sen oikaistu tulos laski.