Kuvan lähde: Getty Images
Mitä kaikkien aikojen ennätys kertoo osakeindeksistä? Jotkut sijoittajat saattavat ihmetellä tätä, sillä FTSE 100 saavutti uuden kaikkien aikojen ennätyksen tänään (29. lokakuuta).
Toisaalta se voi olla merkki hyvästä kehityksestä, mikä viittaa siihen, että FTSE 100:n osakkeet voisivat jatkaa nousuaan.
Mutta toisaalta voi olla vaara, että uusi kaikkien aikojen ennätys on varoitusmerkki siitä, että yhä vaahtoavammat markkinat ovat yliarvostettuja.
Ajattele arvoa hyödyllisimmällä tavalla
Jossain mielessä sillä ei ehkä ole väliä.
Loppujen lopuksi osakeindeksi voi vaihdella (joskus dramaattisesti), mutta ajan mittaan perustekijät ovat yleensä vallitsevia.
Näin ollen vaikka joku sijoittaisi rahaa FTSE 100 -indeksiin tänään ja se sitten laskisi, jos sijoittajan pitkän aikavälin luottamus indeksiin olisi perusteltua, tällaisella laskulla ei välttämättä ole hänelle suurta merkitystä. Loppujen lopuksi osakekurssit ovat vain osoitus siitä, miksi saatat myydä (tai ostaa) osakkeen – ei ole velvollisuutta toimia sen mukaan.
Mutta on myös toinen merkitys, jossa mielestäni FTSE 100:n hinnalla ei ehkä ole merkitystä kaltaiselleni sijoittajalle.
Sen sijaan, että ostaisin indeksin kokonaisuudessaan, ostan mieluummin yksittäisiä osakkeita sen sisällä. Riippumatta siitä, kuinka hyvin tai huonosti kokonaisindeksillä menee kulloinkin, jotkut jäsenosakkeet ovat todennäköisesti yliarvostettuja ja toiset voivat tarjota pitkäaikaista arvoa.
Löytöjä etsimässä
Sen sijaan, että olisin huolissani siitä, mitä FTSE 100 tekee tänään, tällä viikolla tai jopa tänä vuonna, jatkan yksittäisten osakkeiden etsimistä, jotka voivat tarjota pitkän aikavälin arvoa.
Esimerkiksi yksi puolustava osake, johon jotkut sijoittajat saattavat kiinnittää huomiota, jos he uskovat, että indeksin ennätystaso viittaa markkinoiden vaahtoon, on sähköverkkojen tarjoaja National Grid (LSE: NG).
Tarve siirtää energiaa tuotantopaikasta varastointiin tai käyttöpaikkaan on suuri, ja uskon sen todennäköisesti pysyvän sellaisena.
National Grid hyötyy myös säännellyistä hinnoista. Yhdessä sen tavoitteen kanssa kasvattaa osakekohtaista osinkoa johtavan inflaatiomittarin mukaisesti, pidän sen puolustavaa vetoomusta ymmärrettävänä.
Mutta yhtiö on pahasti velkaa. Verkoston ylläpito vaatii suuria jatkuvia pääomakustannuksia.
Ajan mittaan jatkaakseen osingon kasvattamista sen voi joutua laimentamaan osakkeenomistajia myymällä enemmän osakkeita ja leikkaamalla osakekohtaista osinkoaan, kuten tänä vuonna. En koske toimintaan proomulla.
Mahdollisesti aliarvostettu osake
Sitä vastoin yksi FTSE 100 -osake, joka voisi mielestäni tarjota hyvää arvoa tänään pitkän aikavälin sijoittajan näkökulmasta, on JD Sports (LSE: JD). Itse asiassa näen sen osakkeena, jota sijoittajien tulisi harkita.
JD Sportsin osakekurssikaavio viime vuosilta ei ole kaunis.
Useat voittovaroitukset ovat horjuttaneet sijoittajien luottamusta, ja näen riskin, että kalliiden kenkien ja urheiluvaatteiden kysyntä voi vaikuttaa monien markkinoiden nykyisen taloudellisen heikkouden keskellä.
Silti yritys on erittäin kannattava, sillä on vahva brändi ja se on luonut kultin joidenkin asiakkaiden keskuudessa monilla markkinoilla maailmanlaajuisesti.
Sen nykyinen osakekurssi vaikuttaa minusta halvalta, kun otetaan huomioon tämäntyyppisen liiketoiminnan pitkän aikavälin mahdollisuudet.