Aviva (LSE: AV.) osakekurssi on noussut 60 % viimeisen viiden vuoden aikana. Ok, se ei ole Rolls-Royce, mutta se on huomattavasti parempi kuin kilpailijat Legal & General ja Standard Life.
Ja se on vain hinnannousua: kun osinkoja oikaistaan, kokonaistuotto on lähempänä 187 %. Se tarkoittaa, että kaikki osingot uudelleen sijoittaneet osakkeenomistajat olisivat ansainneet 23,7 prosentin vuosituoton huhtikuusta 2021 alkaen.
Pitäisikö sinun ostaa Aviva Oyj:n osakkeita tänään?
Ennen kuin teet päätöksen, käytä hetki tämän raportin lukemiseen. Huolimatta nykyisestä epävarmuudesta Trumpin tulleista maailmanlaajuisiin konflikteihin Mark Rogers ja hänen tiiminsä uskovat, että monet Yhdistyneen kuningaskunnan osakkeet käyvät edelleen kauppaa huomattavin alennuksin, mikä antaa älykkäille sijoittajille paljon mahdollisuuksia oppia lisää.
Siksi tämä voisi olla ihanteellinen aika varmistaa tämä arvokas tutkimus – Markin analyytikot ovat tutkineet markkinoita paljastaakseen viisi pitkäaikaista suosikkiaan. Älä tee suuria päätöksiä ennen kuin katsot niitä.
Luotu osoitteessa TradingView.com
Tämä on lähes kolminkertainen Standard Lifen 66,3 prosentin kokonaistuotto samalla ajanjaksolla. Tarkoittaako tämä, että sijoittajat menettivät tilaisuuden? Ei välttämättä. Arvomittareiden suhteen Aviva ei näytä hirveän yliarvostetulta. Tässä miksi…
Tulojen näkyvyys
Yrityksen arvoa ei voida suoraan tulkita pelkällä osakekurssilla. Monet pennyosakkeet ovat poikkeuksellisen arvokkaita, kun taas jotkin korkeahintaiset teknologiaosakkeet eivät ole puolet kaupankäyntiarvostaan.
Osakkeen arvon tarkka arvioiminen ei ole helppo tehtävä, ja se riippuu tulosennusteiden tarkkuudesta. Kun yrityksellä on vahva tilauskanta tai monivuotiset sopimukset, tämä on helpompi tehdä.
Mitä tulee vakuutuksenantajiin, on tärkeää arvioida muutamia keskeisiä tekijöitä, kuten:
Vakavaraisuussuoja. Palkkiot. Voiton kasvu. Kassavirta. Tasapainottaa terveyttä.
Avivan tapauksessa Solvenssi II -kattavuusaste putosi 180 prosenttiin Direct Linen äskettäisen hankinnan seurauksena. 350 miljoonan punnan säästön odotetaan kuitenkin parantavan ajan myötä.
Vielä tärkeämpää on, että yhtiö tavoittelee 11 prosentin vuosittaista tuloskasvua seuraavan kolmen vuoden aikana. Kun otetaan huomioon, että voitot kasvavat 25 % vuonna 2025, tämä vaikuttaa realistiselta tavoitteelta.
Valitus tuloista
Hyvä arvo sivuun, tulonhakijoille Avivan osinkotarina on kiistatta suurin veto. Vuoden 2025 osakekohtainen osinko oli 39,3 penniä, mikä on 10 % enemmän kuin edellisenä vuonna, ja yhtiö tähtää jatkuvaan kasvuun.
Tuotto on pysynyt vakaana noin 6,2 prosentissa viimeisen vuoden aikana, mikä on korkeampi kuin useimmat FTSE 100 -nimet (mutta varmasti keskeisten kilpailijoiden jälkeen). Kattavuus on heikko, mutta 41 vuoden kokemus auttaa hälventämään tyyntymisen pelkoja.
Lisäksi äskettäin uudelleen käynnistetty 350 miljoonan punnan osakkeiden takaisinosto-ohjelma lisää vahvaa vakaumusta, jota tukevat vahvat tulot ja kassavirta.
Silti riski inflaation noususta on keskeinen huolenaihe. Korjaus-, sairaanhoito- tai säämaksujen korkeammat kustannukset voivat pienentää vakuutusmarginaaleja, erityisesti yleisvakuutuksissa.
Noin neljännes Avivan voitoista tulee pelkästään moottoriajoneuvovahingoista. Jos ne ylittävät vakuutusmaksun korotukset, voitot kärsivät, mikä on ollut viime aikoina suuri haaste vakuutusyhtiöille.
Lopputulos
Liikevaihtotarina on edelleen Avivan tärkein myyntivaltti, vaikka viimeaikainen kasvu on herättänyt huomiota. Mutta osingoilla ei ole merkitystä, jos osakekurssi laskee nopeammin kuin ne maksetaan. Tästä syystä on tärkeää välttää yliarvostettuja osakkeita, sillä muuten saatat joutua arvoansaan.
Makrotaloudellisten haasteiden vuoksi Aviva ei todennäköisesti saavuta samaa tuottoa seuraavan viiden vuoden aikana, mutta arvostus ei myöskään viittaa merkittävään hidastumiseen.
Siksi sijoittajille, jotka etsivät kiinteää osinkoyhdistettä ISA:sta pitkällä aikavälillä, se on silti hyvä vaihtoehto harkita. Viimeaikainen geopoliittinen kehitys viittaa kuitenkin lisäkasvumahdollisuuksiin muualla FTSE:ssä…
