Kiinan presidentti Xi Jinping puhui tiistaina tiistaina maailmantalouden tilasta kovimpia sanojaan ja sanoi Espanjan pääministerille Pedro Sánchezille Pekingissä: “Kansainvälinen järjestys on romahtamassa”, Bloombergin raportoimissa lausunnoissa, jotka selvensivät, että kiinalainen lause ei tarkoita vain kaaosta, vaan myös moraalista rappeutumista.
Kaksi johtajaa lupasivat lujittaa kahdenvälisiä suhteita ja vaativat yhteistä rintamaa monenvälisyyden säilyttämiseksi, mikä on suora signaali Washingtonille siitä, että Peking yrittää täyttää Yhdysvaltojen yksipuolisemman kannan jättämän tyhjiön maailmannäyttämöllä.
Xin ankara arvio on yhä useammin maailman huomattavimpien taloudellisten äänien keskuudessa. BlackRockin toimitusjohtaja Larry Fink, joka puhui BBC:lle maaliskuun lopulla, esitti synkän binaarin: joko Iranin sota ratkaistaan tavalla, joka integroi maan uudelleen maailmanlaajuisille markkinoille ja nostaa öljyn 40 dollariin tynnyriltä, tai konflikti jatkuu ja öljy nousee 150 dollariin vuosien toimitushäiriöiden edessä.
“En usko, että kukaan tietää, mikä on lopputulos”, hän sanoi.
Panokset ovat valtavat. Iran rajoittuu Hormuzin salmeen, kapeaan vesiväylään, jonka kautta virtaa noin 20 miljoonaa tynnyriä öljyä päivässä, mikä on noin 20 % maailman öljyvarannoista. Sodan alkamisesta lähtien salmi on tukahdutettu tehokkaasti: miinoja on laskettu, meriliikenne on häiriintynyt ja matkan hintaa on nostettu niille harvoille laivoille, jotka Teheran on päästänyt läpi. Seuraukset ulottuvat paljon energiamarkkinoita pidemmälle. Lannoitteiden hinnat, toimitusketjut, maatalouskustannukset: Fink varoitti, että kaikki on vaakalaudalla.
“Meillä on maailmanlaajuinen taantuma”, hän sanoi jyrkästi pahimmasta mahdollisesta skenaariosta.
Kansainvälinen valuuttarahasto antaa samanlaisia hälytyksiä. Huhtikuussa 2026 julkaistussa World Economic Outlookissa rahasto leikkasi globaalin kasvuennusteensa 3,1 prosenttiin tälle vuodelle, mikä on merkittävä lasku, jonka se nimenomaisesti yhdisti Lähi-idän sodan puhkeamiseen. Pahin skenaario oli samanlainen kuin Finkin: vain 2 % globaali kasvu, globaalin taantuman kynnys.
IMF:n toimitusjohtaja Kristalina Georgieva sanoi ennen raporttia: “Jopa optimistisin skenaariomme viittaa kasvun heikkenemiseen”, huomautti, että ilman Iranin konfliktia rahasto oli itse asiassa valmistautunut parantamaan ennusteitaan. Kehittyvillä markkinoilla ja kehittyvien talouksien odotetaan kärsivän eniten.
Nämä pessimistiset ennusteet elävät epämiellyttävästi rinnakkain Yhdysvaltain talouden kanssa, joka edelleen uhmaa painovoimaa, kasvaa nopeammin kuin muu kehittynyt maailma ja kerää valtavia osakemarkkinoiden voittoja käynnistyäkseen. Aiemmin tällä viikolla S&P 500 pyyhkäisi kaikki tappionsa Iranin sodan alkamisen jälkeen, ja monet markkinakommentaattorit kommentoivat Trumpin TACO-kaupan olevan vahvaa.
Taloustieteilijä Scott Sumner totesi aiemmin tässä kuussa julkaistussa laajalle levinneessä esseessä, että asiantuntijat ovat jatkuvasti epäonnistuneet ennustamaan taantumia ja heidän toistuvista varoituksistaan on tullut eräänlaista refleksiivistä melua. Hän huomautti, että vuodesta 1983 lähtien Yhdysvalloissa on ollut vain neljä taantumaa (noin yksi vuosikymmenessä), kun taas 19 1900-luvun ensimmäisten 83 vuoden aikana niitä oli 19. Vaatimukset taantumasta, jotka liittyvät Ukrainan sotaan, Yhdysvaltain keskuspankin koronnostoihin vuonna 2023 ja Trumpin vapautuspäivän tulleihin, osoittautuivat ennenaikaisiksi.
“Vuonna 2026”, hän kirjoitti, “taloustieteen jatko-opiskelijalla saattaa olla selkeä muisti yhdestä taantumasta, koska talous on virallisesti ollut suhdannesyklin “supistumisvaiheessa” vain kaksi edellisestä 200 kuukaudesta: helmikuusta huhtikuuhun 2020.
Tyler Goodspeed, Exxon Mobilin pääekonomisti ja Trumpin entinen Valkoisen talon talousneuvonantaja, esittää täydentävän argumentin uudessa taantumien historiassaan: kriisit eivät suinkaan ole kapitalismin väistämättömiä piirteitä, vaan ovat historiallisesti satunnaisia tapahtumia: asioita, joita tapahtuu talouksille, eivät asioita, jotka vain tapahtuvat. Kuten Sumner huomauttaa, Yhdysvallat saavutti äskettäin ensimmäisen pehmeän laskunsa, asteittain jäähdyttäen inflaatiota hidastamatta kasvua, “eikä kukaan näyttänyt huomaavan”.
Tämä historiallinen muistinmenetys on kaksisuuntainen. Samaa taloutta, joka on supistunut vain kaksi viimeisestä 200 kuukaudesta, kohtaa nyt Persianlahdella raivoava sota, murtunut kauppajärjestelmä ja Kiinan presidentti, joka varoittaa moraalisesta ja geopoliittisesta romahtamisesta. Xi, Fink ja IMF saattavat silti itkeä susia. Mutta harvoin susi on ollut niin lähellä ovea.
