Kuvan lähde: Getty Images
Helmikuun ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä 1 000 puntaa osti noin 900 Lloydsin (LSE: LLOY) osaketta. Kuitenkin tänään sama 1 000 puntaa ostaa 1 013 osaketta (kaupankäyntipalkkiot huomioimatta), koska pankin osakekurssi on laskenut melko merkittävästi viimeisen kuukauden aikana.
Onko tämä harkitsemisen arvoinen sijoitusmahdollisuus? Keskustellaan.
Hieno suoritus vuonna 2025
Lloydsin viimeisimmät tulokset (vuodelta 2025) olivat vaikuttavia. Vuoden aikana pankki tuotti:
Tulos ennen veroja 6,7 miljardia puntaa, 12 % enemmän kuin vuotta aiemmin. 6,8 miljardin punnan voitto, kasvua 7 %. Osakekohtainen tulos 7 p, kun se edellisenä vuonna oli 6,3 p.
Hyvän tuloksen ansiosta pankki nosti osinkoaan 15 %. Se ilmoitti myös 1,75 miljardin punnan osakkeiden takaisinostosta.
Kaiken kaikkiaan siellä oli paljon, mistä pidin. Tämän seurauksena osakekurssi nousi raportin jälkeen.
Uusia riskejä on ilmaantunut
Jotkut asiat ovat kuitenkin muuttuneet sen jälkeen, kun nämä tulokset julkaistiin tammikuun lopulla.
Ensinnäkin konflikti Iranin kanssa on luonut jonkin verran taloudellista epävarmuutta. Öljyn hinnan noustessa jyrkästi on mahdollista talouden hidastumiseen (öljyn hinnan nousu toimii olennaisesti yritysten ja kotitalouksien lisäverona).
Jos näkisimme hidastumisen, Lloydsin kaltaiset pankit vaikuttaisivat todennäköisesti negatiivisesti. Tämä johtuu siitä, että lainojen kasvu todennäköisesti pysähtyy.
Toinen esiin noussut ongelma on tekoälyyn liittyvien hallinnollisten työpaikkojen katoaminen. Viime aikoina useat yritykset ovat lomauttaneet henkilöstöä tekoälyautomaation vuoksi ja näyttää siltä, että tämä trendi jatkuu (ja mahdollisesti kiihtyy).
Tällä voi olla merkittäviä vaikutuksia Lloydsin asuntolainasalkkuun. Jos työttömyys nousisi esimerkiksi 10 prosenttiin, asuntolainojen maksuhäiriöt nousevat lähes varmasti pilviin.
Toinen ajateltava asia on se, että monet sijoittajat ostivat Lloydsin osakkeita, kun niiden kauppahinta oli yli £ vuoden alussa. Nämä ihmiset ovat nyt hukassa.
Heillä saattaa olla houkutus myydä, kun ne ovat kannattavia. Tämä voi painaa osakekurssia ja aiheuttaa painetta nousutrendille.
Mahdollisuus?
Nyt on tietysti edelleen syytä olla optimistinen Lloydsin suhteen.
Äskettäin pankki ilmoitti aikovansa myydä asiakastietoja (anonyymisti). Sen tavoitteena on olla Iso-Britannian suurin FinTech-yritys.
Se sanoi myös aikovansa alentaa teknologiakustannuksiaan 35 prosenttia. Muista, että tekoäly voi auttaa vähentämään kustannuksia: se voi automatisoida monia pankin toimintoja ja vähentää sen henkilöstökustannuksia.
Arvostuksen osalta, jos oletetaan, että mikään yllä mainituista riskeistä ei vaaranna tulosta, ja otamme konsensusennusteen osakekohtaiseksi tulokseksi 9,93 penniä vuoteen 2026 mennessä, osake käy kauppaa alle 10:n hinta-tulossuhteella (P/E). Siksi se ei näytä kalliilta.
Mitä tulee osinkoon, analyytikot odottavat 4,24 penniä vuonna 2026. Tämä vastaa noin 4,5 prosentin tuottoa.
Kaiken tämän punnitsemisen arvoista saattaa olla syytä katsoa osaketta juuri nyt. Kuitenkin mielestäni on olemassa turvallisempia osakkeita, joita kannattaa harkita ostamista tänään.