Sijoittajat, jotka haluavat ostaa pankkiosakkeita, saattavat haluta katsoa FTSE 100:n pidemmälle ja nähdä, mitä FTSE 250 tarjoaa. Viimeisten viiden vuoden aikana TBC Bank (LSE: TBCG) on päihittänyt Lloydsin, Barclaysin ja muut blue-chip-pankkiosakkeet.
Georgiassa ja Uzbekistanissa palveluja tarjoava TBC on kasvattanut arvoaan kauden aikana 291 %. Vertailun vuoksi Lloydsin osakekurssi on noussut 171 prosenttia, kun taas Barclays on nähnyt 209 prosenttia. Jopa kehittyvien markkinoiden asiantuntija HSBC on noussut vaatimattomampi (joskin silti erittäin kunnioitettava) 204 %.
TBC:n osakekurssi nousi myös FTSE 250 -listan kärkeen julkistettuaan loistavat kaupankäyntiluvut vuodelta 2025. 44,85 puntaa per osake, se nousi 4 % perjantaina (20. helmikuuta).
Kysymys kuuluu: voiko Georgian pankki jatkaa hämmästyttävää nousuaan?
Kuvan lähde: Getty Images
Vahvat numerot
Nopean talouskasvun ja alhaisen tuotetiheyden yhdistelmä kasvattaa TBC:n tulosta, kuten tämänpäiväinen päivitys taas osoitti. Korkokate kasvoi 23,3 % vuonna 2025, jolloin bruttolainat kasvoivat 12,8 % ja asiakkaiden talletukset 12,3 %.
Muualla kuukausittaisten aktiivisten asiakkaiden määrä kasvoi 7 % vuoden aikana 7,9 miljoonaan. Pankin jatkuva panostus digitaaliseen pankkitoimintaan ja tekoälytyökaluihin vaikutti tähän.
Tämä vahva kehitys nosti TBC:n tuloksen ennen veroja 8,4 % korkeammaksi vuonna 2025. Ja mikä on rohkaisevaa vuoteen 2026 nähden, kaupankäynti kiihtyi viime vuoden loppua kohti. Sen lainakanta kasvoi 6 % neljännesvuosittain viimeisellä neljänneksellä, mikä nosti voittoa ennen veroja 12,3 % korkeammaksi kuin kolmannella neljänneksellä (ja 21,7 % verrattuna vuoden 2024 vastaavaan neljännekseen).
Kasvutarina jatkuu
Kaupungin analyytikot odottavat TBC:n voittojen jatkavan nousuaan 10 %:n ja 14 %:n kasvun ennusteen mukaan vuodelle 2026 ja 2027.
Tämä tarkoittaa, että yhtiö käy kauppaa termiinihinta/tulos (P/E) -suhteella, joka on 5,4-kertainen. Ja sen hinta-tuloskasvusuhde (PEG) on 0,6, mikä on selvästi alle arvon vesileiman 1.
Tämän näkökulmasta katsottuna Lloydsin osakkeet käyvät kauppaa 10,4-kertaisella termiinillä P/E-suhteella. Ja vaikka se on myös alan johtaja, Black Horse Bankilla on paljon heikompi kasvupotentiaali kuin TBC:llä, kun otetaan huomioon sen kohtaama kova kilpailu ja kypsät markkinat, joilla se toimii.
Näillä hinnoilla mielestäni FTSE 250 -yhtiötä kannattaa seurata erittäin tarkasti.
Ilmeinen ostos?
Onko osake siis selvä ostos sijoittajille? En välttämättä sanoisi niin. TBC toimii poliittisesti herkällä alueella, ja hallituksen tulevalla politiikalla voi olla merkittäviä vaikutuksia tuloihin. Georgia on edelleen juuttunut pitkään jatkuneeseen köydenvetoon Venäjää lisäävien poliitikkojen ja EU:n kannattajien välillä.
Mielestäni tämä uhka on kuitenkin enemmän kuin sisäänrakennettu pankin erittäin alhaiseen arvostukseen. Jos se tuottaa edelleen vaikuttavia kauppalukuja, uskon, että halpa luokitus voi auttaa TBC:tä nauttimaan yllättävämmistä osakekurssien nousuista. Mielestäni se on yksi tärkeimmistä harkittavista toimista.