Selailin X:ää, kun viesti pysäytti minut jäljilläni.
“BRÄTTÖ: Huomenna on Warren Buffettin viimeinen päivä Berkshire Hathawayn toimitusjohtajana. Buffett nosti osakkeen 19 dollarista osakkeelta vuonna 1965 750 000 dollariin osakkeelta tänään, kasvua +3 950 000 %. Onnittelut kaikkien aikojen suurimmalle sijoittajalle.” Näin Kobeissi Letter, laajasti seurattu makro- ja markkinaraportti, päätti juhlistaa Buffetin viimeisen päivän Berkshiren toimitusjohtajana.
Kolmella lyhyellä lauseella Kobeissi tiivistää 60 vuoden sarjan ennen ja jälkeen -hinnaksi, hämmästyttäväksi prosenttiosuudeksi ja tuomioksi Buffetin paikasta sijoitushistoriassa. Luvut eivät ole markkinointipyörteitä: Berkshiren A-sarjan osakkeet kävivät äskettäin ensimmäistä kertaa yli 750 000 dollaria, ja Business Insider raportoi päivänsisäisen huipun lähes 760 000 dollarin ja noin 1,1 biljoonan dollarin markkina-arvon, kun Buffett otti hallintaansa vuonna 1965 noin 19 dollaria osakkeelta.
Sinulle sijoittajana twiitti on enemmän kuin viraalinen hetki. On syytä kysyä, mikä toi Berkshiren tähän virstanpylvääseen, mikä muuttuu, kun Buffett vetäytyy, ja onko osakkeiden omistaminen edelleen järkevää Buffettin jälkeisellä aikakaudella.
Kuinka Berkshire nousi 19 dollarista 750 000 dollariin
Kobeissin twiitti korostaa alku- ja loppupisteitä, mutta välimatka on siellä, missä todelliset oppitunnit eletään.
Berkshiren oman historian ja Yahoo Financen ja Business Insiderin kaltaisten toimipisteiden kokoaman kattavuuden mukaan Buffett otti vaikeuksissa olevan New Englandin tekstiilitehtaan hallintaansa vuonna 1965 ja muutti sen vähitellen monipuoliseksi ryhmittymäksi, joka on ankkuroitu vakuutus-, rautatie-, yleishyödyllisiin palveluihin, tuotantoon, vähittäiskauppaan ja jättimäiseen julkisten osakkeiden portfolioon.
Warren Buffettilla on ollut poikkeuksellinen ura.
Shuttetstock
Matkan varrella hän käytti Geicon ja General Re:n kaltaisten yksiköiden vakuutuskellusta investoidakseen kaikkeen Coca-Colasta ja American Expressistä viimeisimpään Appleen, tehden Berkshirestä tehokkaasti yhdistämiskoneen, joka sijoitti voitot uudelleen ja uudelleen sen sijaan, että maksaisi niitä osinkoina.
Business Insider raportoi, että Berkshiren A-sarjan osakkeet saavuttivat ensimmäisen kerran 100 000 dollaria vuonna 2006, noin 41 vuotta Buffettin haltuunoton jälkeen, ja lisäsivät sitten 700 000 dollaria alle kahdessa vuosikymmenessä, mukaan lukien tämän vuoden sprintti, jossa osake nousi noin 100 000 dollaria vain 37 kaupankäyntipäivässä. Nämä liikkeet työnsivät kokonaistuoton vuodesta 1965 useiden miljoonien prosenttien alueelle, mikä on ennätystuotto, jonka Morningstar ja muut sanovat noin kaksinkertaistaneen S&P 500 -indeksin vuosituoton samalla ajanjaksolla.
Lisää Warren Buffettia
Warren Buffetin Berkshire Hathawayn osakkeiden asuntolainavaroitusanalyysi: Miksi “halpoja osakkeita ostaa nyt” on väärä sijoitusidea
Buffett itse on pitkään väittänyt, että tarran korkea hinta on tahallinen. Market Insiderin mainitsemissa aiemmissa kirjeissä ja osakkeenomistajille pidetyissä kokouksissa hän selitti, että osakkeiden jakautumisen välttäminen piti kauppiaat ja keinottelijat loitolla ja houkutteli “korkealaatuisia osakkeenomistajia”, jotka ajattelevat kumppaneina eivätkä pelaajia. Kobeissin twiitti korostaa tätä filosofiaa: osakekurssi on nyt julistelapsi lähes kuuden vuosikymmenen ajan.
Huomenna on todella Buffettin viimeinen päivä toimitusjohtajana
Yahoo Financen mukaan huomenna on Warren Buffettin viimeinen päivä Berkshire Hathawayn toimitusjohtajana noin 60 vuoden jälkeen. Varapuheenjohtaja Greg Abelista tulee toimitusjohtaja 1. tammikuuta. Buffett, joka on nyt 90-vuotiaiden puolivälissä, pysyy puheenjohtajana ja on kertonut osakkeenomistajille, että hän “jotkin näkökohdat olisivat olleet hyödyllisiä” viimeinen sana toiminnasta, pääoman käyttöönotosta ja yritysostoista.”
Reuters raportoi aiemmin tänä vuonna, että Berkshiren sijoittajat ottivat Abelin ylennyksen vastaan ja kuvasivat häntä kurinalaiseksi toimijaksi, joka on jo valvonut useimpia vakuutusalan ulkopuolisia yrityksiä vuodesta 2018 lähtien, mutta myönsi myös, että kenenkään on vaikea innostaa yhtä innostusta kuin Buffettin ja hänen kumppaninsa Charlie Mungerin.
Hanson kertoi myös Reutersille uskovansa “täysin Gregin johtajuuteen”.
Tämä saumaton luovutus on juuri se syy, miksi useimmat analyytikot eivät odota äkillisiä, dramaattisia muutoksia ensimmäisenä päivänä. Silti salkkullesi tämä on todellinen järjestelmän muutos: lopullisen pääoman allokointipäätöksen tekijä on uusi, vaikka kulttuuri ja käsikirja olisivat tuttuja.
Berkshire Buffetin jälkeen: mikä muuttuu rahoillesi
Luovuttaessaan ohjat Abelille Buffett jättää jälkeensä yrityksen, jolla on noin 380 miljardia dollaria käteistä ja lyhytaikaisia sijoituksia Yahoo Financen mainitsemien viimeaikaisten arvioiden mukaan sekä noin 270 miljardia dollaria julkisia osakkeita ja yli 180 toimivaa yritystä, jotka kattavat vakuutukset, rautatiet, energian, valmistuksen, vähittäiskaupan ja palvelut.
Berkshiren markkina-arvo on lähellä 1,1 biljoonaa dollaria, mutta sen osakkeiden arvo on vaatimattomampi kuin useilla otsikoita hallitsevilla tekoälyvetoisilla megakapeilla.
Tässä on kolme käytännön kysymystäni, jotka voit kysyä itseltäsi, kun sulatat Kobeissin otsikon ja mietit omaa portfoliotasi:
Ostatko Buffettin tarinan vai Berkshiren koneen? Buffett jatkaa mukana puheenjohtajana, mutta operatiiviset päätökset ja suuret pääoman allokaatiot jäävät yhä enemmän Greg Abelille. Jos tuomiosi perustuu yksinomaan Buffetin nimeen, saatat joutua kalibroimaan uudelleen. Mitä mieltä olet valtavasta rahakasasta kalliilla markkinoilla? Berkshiren kymmenien miljardien käteisrahat ovat olleet jo pitkään turhautuneet joillekin osakkeenomistajille, mutta ne antavat Abelille myös valtavasti joustavuutta, jos arvostukset putoavat tai vaikeita mahdollisuuksia ilmaantuu. Haluatko “tylsän” yhdisteen tai korkeamman oktaanisen kasvun? AOL:n mainitsemat analyytikot odottavat yleensä Berkshiren tuoton maltillisen kohti markkinoiden keskiarvoa ajan myötä, mutta pitävät sitä silti vakaana, monipuolisena välineenä pitkän aikavälin vaurauden luomiseen.
Aiheeseen liittyvä: Warren Buffetin Berkshire Hathaway ennustaa muutosta kiinteistöissä
Jos olet pitkäaikainen osta ja pidä -sijoittaja, Berkshiren konservatiivisen taseen, hajautettujen tulosten ja Buffettin filosofiaan tunkeutuvan johtoryhmän yhdistelmä voi silti tehdä siitä ydinomistuksen, vaikka useiden miljardien dollarien voittojen päivät ovat taustapeilissä.
Jos tavoittelet nopeaa tekoälytyylistä rallia, osakkeen äskettäinen vuoden 2025 ralli ennätysalueelle ei välttämättä sovi etsimäsi riski-hyötyprofiiliin.
Kuinka käyttää tätä virstanpylvästä henkilökohtaisena talousopetuksena
Hyppy 19 dollarista 750 000 dollariin on todella tarina kärsivällisyydestä, kurinalaisuudesta ja voimasta, joka yhdistää enemmän kuin mikään loistava kauppa. Buffett vältti liikaa maksamista, välttyi monimutkaisilta johdannaisilta ja suurelta vipuvaikutukselta, jäi kiinni yrityksiin, joita hän ymmärsi ja antoi ajan tehdä raskaan työn – pelikirjan, jota tavalliset sijoittajat voivat seurata indeksirahastoissa tai huolellisesti valituissa yksittäisissä osakkeissa.
Jos olet sijoitusmatkasi alussa, twiitti on muistutus siitä, että tärkein päätös on aloittaa ja pysyä johdonmukaisena, ei löytää seuraavaa Berkshireä ensimmäisenä päivänä. Jos olet pidemmällä, on hyvä tönäys tutkia omia omistusosuuksiasi ja kysyä itseltäsi, mitä omistusosuuksia voisit tuntea mukavaksi johtamismuutosten, taantumien ja käänteisten muutosten seurauksena, kuten Buffetin pitkäaikaiset kumppanit omistavat Berkshiren.
Aiheeseen liittyvä: Warren Buffetin Berkshire Hathaway ennustaa muutosta kiinteistöissä