Kuvan lähde: The Motley Fool
Sijoittaja Warren Buffett sanoi tunnetusti, että sijoittajien tulee olla ahneita, kun muut ovat peloissaan, ja peloissaan, kun muut ovat ahneita. Iso-Britannian blue-chip-osakkeiden FTSE 100 -indeksi saavuttaa toistuvasti uusia kaikkien aikojen ennätyksiä tänä vuonna, joten jotkut sijoittajat saattavat vaikuttaa ahneilta. Mutta markkinoilla on tällä hetkellä myös tuntuvaa pelkoa.
Joten onko sijoittajana järkevää olla pelokas, ahne (tai molemmat) juuri nyt?
Ei aina mustavalkoisena
Vastaus, sikäli kuin näen, on: ehkä molemmat.
Jollain tapaa näen syitä pelkoon.
Vaikka paljon huomiota kiinnitetään Yhdysvaltain markkinoille, myös jotkut Iso-Britannian osakkeet vaikuttavat minusta yliarvostetuilta. Olen huolissani riskeistä, mukaan lukien heikot talousnäkymät ja jatkuvat geopoliittiset jännitteet Euroopassa ja muualla. Ehkä tämän vuoden FTSE 100 -indeksin huiput ovat oireita yhä vaahtoavammilta markkinoilta.
Toisaalta indeksi näyttää edelleen halvalta verrattuna yhdysvaltalaiseen vastineeseensa. Jotkut sen yksittäisistä osakkeista näyttävät myös minusta mahdollisesti halvoilta.
Löytöjä etsimässä
Pitäisikö minun sitten olla “ahne”, kuten Buffett sanoo, kun on kyse halvoista brittiläisistä osakkeista?
Luulen niin, ja siihen on syynsä.
Buffettin tavoin tavoitteeni on sijoittaa mahtaviin yrityksiin houkuttelevilla hinnoilla. Tämä voi tarkoittaa, että riippumatta siitä, mitä laajemmat osakemarkkinat tekevät kulloinkin, harkitsen yksittäisten osakkeiden sijoitusta.
Vaikka markkinat näyttävät kalliilta, voi silti olla löytöjä. Loppujen lopuksi osakemarkkinat ovat yksittäisten osakkeiden markkinat.
Varovaisuutta, kuten aina.
Silti tähän lähestymistapaan liittyy riskejä.
Tänä vuonna olen sijoittanut B&M European Value Retailiin. Laskin, että B&M:n osakkeen kurssi oli laskenut enemmän kuin sen taustalla oleva liiketoiminnan kehitys antoi aihetta.
Vaikka tämä virheellinen luokittelu on nyt tunnistettu ja korjattu, se on vahingoittanut luottamustani B&M:n varainhoidon valvontaan. Aika näyttää, osoittautuuko se, mitä näin mahdollisena Yhdistyneen kuningaskunnan kaupankäynnin kohteena olevana osakkeena, todella sellaiseksi.
Oli lopputulos mikä tahansa, jakso korostaa jälleen kerran minulle sijoittajana, että olipa se pelokas tai ahne, riskit on aina otettava huomioon.
Löytöjä etsimässä
Silti etsintäni jatkuu.
Yksi tänä vuonna ostamistani Yhdistyneen kuningaskunnan osakkeista näyttää edelleen aliarvostetulta monien muiden sijoittajien keskuudessa. FTSE 100 -tislaaja ja -panimo Diageo (LSE: DGE) on pudonnut 28 % tänä vuonna.
Tämä verrattuna blue-chip-indeksin 14 prosentin nousuun kyseisenä ajanjaksona. Toisin sanoen Diageon osakekurssi on ollut surkeasti heikompi viime aikoina.
Tähän on syitä.
Ensiluokkaisten väkevien alkoholijuomien kysyntä maailmanlaajuisesti kärsii aiemmin mainitsemastani taloudellisesta heikkoudesta. Pitkän aikavälin kysyntänäkymät ovat epävarmat nuorempien kuluttajien lisääntyvän pidättäytymisen vuoksi.
Mutta Diageo on edelleen erittäin kannattava. Se on korottanut osakekohtaista osinkoaan vuosittain vuosikymmenien ajan.
Ensiluokkaisten tuotemerkkien, ainutlaatuisten ominaisuuksiensa ja vertaansa vailla olevan maailmanlaajuisen jakelujärjestelmän ansiosta Diageolla on mielestäni edelleen valoisa tulevaisuus. Aion pitää osakkeeni pitkällä aikavälillä.