Kuvan lähde: Getty Images
Warren Buffett on 84 vuoden uransa aikana nähnyt käytännössä kaiken, mitä osakemarkkinoilla on tarjottavanaan. Siksi ei ole parempaa paikkaa, jolta kysyä neuvoja sijoittamisessa.
Tällä hetkellä tekoälyn (AI) nousu saa sijoittajat epävarmaksi, mihin sijoittaa rahansa. Mutta vaikka kokemusta ei voi ostaa, voit hyötyä siitä.
Purukumi
Yksi Buffetin ajan suurimmista teknologisista edistysaskeleista oli Internetin syntyminen. Se oli teknologinen vallankumous, ja sillä oli suuria vaikutuksia useisiin yrityksiin.
Siellä on tarina Bill Gatesista, joka kertoo Buffettille Internetistä. Buffett kuulemma kysyi, muuttaisiko hän tapaa, jolla ihmiset pureskelevat purukumia, ja Gates sanoi ei.
Vastauksena Buffett ehdotti, että hänen pitäisi pysyä purukumiliiketoiminnassa ja antaa Gatesin keskittyä tietokoneisiin. Ja tulokset – molemmissa tapauksissa – ovat olleet näyttäviä.
Ilmeisesti Microsoft oli valtava menestys, mutta kun osakemarkkinat romahtivat vuonna 2000, siellä oli joitain suuria laskuja. Buffetin purukumiliiketoiminta ei kuitenkaan ollut yksi niistä.
Selviydy ja menesty
Ongelma ei ole vain siinä, että Buffetin lähestymistapa pysyä ennustettavissa olevissa yrityksissä piti hänet poissa vaikeuksista. Pysyminen kokonaan poissa osakemarkkinoista olisi voinut tehdä sen.
Tärkeää on, että Buffetin lähestymistapa tuotti erinomaisia tuottoja. Ajan mittaan tämä on ollut paljon parempi strategia kuin yrittää piiloutua osakekurssien laskulta.
Eteenpäin tähän päivään, ja ollaan huolissaan siitä, että tekoälyn nousu voi johtaa uuteen suureen romahdukseen. Mutta sijoittajat ovat jo nähneet kuinka selviytyä ja menestyä tässä tilanteessa.
Kuten vuonna 2000, on selvää, että jotkut teollisuudenalat ovat immuuneja häiriöille kuin toiset. Ja Buffetin lähestymistapa voisi jälleen olla tie eteenpäin.
immuuni tekoälylle
Tekoäly ei aio muuttaa ihmisten tapaa pureskella kumia. Se ei myöskään muuta ihmisten halukkuutta sietää rottia, minkä vuoksi omistan Rentokil Initialin (LSE:RTO) osakkeita.
Itse asiassa uskon, että tuholaistorjuntapalvelujen kysyntä yleensä kasvaa ajan myötä. Lämpimät kesät ja kosteammat talvet luovat näille olennoille paremmat lisääntymisolosuhteet.
Tekoäly ei ole riski, mutta sääntely voi olla haaste. Tämä muuttuu ajan myötä (usein muuttuvien poliittisten mielipiteiden seurauksena) ja voi johtaa korkeampiin kustannuksiin, kun yritysten on sopeuduttava.
Tämä on mahdollinen ongelma Rentokilille. Mutta yrityksen koko – erityisesti Yhdysvalloissa – tarkoittaa, että sillä on luonnollinen kustannusetu kilpailijoihinsa nähden, mikä on mielestäni erittäin arvokasta.
Kestävyys
Osakemarkkinat ovat tällä hetkellä hieman varovaisia Rentokilin suhteen. Yksi syy on se, että se ilmoitti äskettäin aikovansa maksaa osan velkastaan ennenaikaisesti.
Yhtiön taseessa oli paljon vipuvaikutusta parin vuoden takaisen suuren yrityskaupan seurauksena. Ja se – yhdessä integraation haasteiden kanssa – on jarruttanut sitä.
Parannuksia alkaa kuitenkin näkyä molemmilla rintamilla. Tämän seurauksena uskon, että se voisi olla mielenkiintoinen aika harkita osakkeiden ostamista.
Tekoäly saattaa muuttaa monia asioita. Mutta en usko, että se tulee mullistamaan tuholaistorjuntateollisuutta, ja Rentokil on yritys, jonka odotan pärjäävän hyvin myös pörssiromahtaessa.