Sam Stovall on surffaillut osakkeissa pitkään. Stovall on CFRA:n pääsijoitusstrategi, ja hänen osakemarkkinakokemuksensa perustuu yli 30 vuoden markkinoiden seurantaan, joka juontaa juurensa hänen toimikautensa S&P Globalin toimitusjohtajana ja pääsijoitusstrategina sekä New Yorkissa toimivan riippumattoman sijoitustutkimusyrityksen Argus Researchin päätoimittajana.
Stovall pysyi oikein optimistisena vuonna 2025 ja sanoi, että osakkeet todennäköisesti nousevat, eivät laskevat, vaikka jatkuva huoli työpaikoista, tariffeista, inflaatiosta ja Federal Reserveistä. Huolimatta pelottavasta 19 prosentin pudotuksesta keväällä, S&P 500 nousi 16,4 prosenttia vuonna 2025, kun kaikki oli sanottu ja tehty, mikä vahvisti hänen mielipiteensä.
Osakemarkkinoiden suuri liike – se on julkaissut kolme peräkkäistä kaksinumeroista vuosituottoa – saa monet sijoittajat miettimään, onko neljäs vuosi todennäköinen. Monet taloutta koskevat huolenaiheet jatkuvat vuoteen 2026 asti, mikä saa ihmiset miettimään, onko nyt hyvä aika varata voittajasi ja lukita voittosi.
Stovall tarjosi äskettäin vuoden 2026 pelisuunnitelmaansa ja on yleisesti ottaen optimistinen. Itse asiassa hän sanoo, että historia viittaa siihen, että sijoittajat eivät vain pysy markkinoiden suunnassa, vaan myös antavat vuoden 2025 voittajiensa juosta.
S&P 500 astuu vuoteen 2026 saatuaan kolme peräkkäistä kaksinumeroista vuosituottoa.
Michael M. Santiago;/Getty Images.
Sam Stovall tarjoaa optimistiset markkinanäkymät vuodelle 2026
Kirjoitin äskettäin siitä, kuinka Goldman Sachs odottaa S&P 500:n nousevan 12 % vuonna 2026 S&P 500:n 12 %:n tuloskasvun vetämänä. Stovall maalaa samalla tavalla nousevan tuloskuvan arvioiden, että S&P 500:n tulos nousee tänä vuonna 13,5 %, mikä johtaa korkeampiin osakekursseihin.
Stovallin vuoden 2026 näkymät sisältävät: S&P 500 -tulojen ennustetaan nousevan noin 13,5 % S&P 500:n vuoden lopun tavoitteeksi 7 400 (7 % edellisestä tarkistuksesta 8.1.2026) Jatkuva tuki rahapolitiikan keventämiselle (myönteinen keskuspankki ja keskuspankki) Parantavat paineita BKT:n kasvuun. arvostukset tulosten vahvistuessa Lähde: CFRA
Stovallin tavoite S&P 500:lle viittaa siihen, että emme näe vertailuindeksin kaksinumeroista tuottoa neljättä peräkkäistä vuotta. Tuotot eivät kuitenkaan jakaudu tasaisesti (kuten me kaikki tiedämme), ja jotkut korit toimivat epäilemättä paremmin kuin toiset.
Tehtyään historiallisia laskelmia Stovall päätteli uskomalla, että viime vuoden voittajat ovat paremmin valmistautuneita uudelle vuodelle ylimitoitettua tuottoa.
Lisää Wall Streetiä
Goldman Sachs julkaisee kiireellisen pörssinäkymän vuoden 2026 analyytikolle, joka teki 2023 Bull Runin, asetti S&P 500 -tavoitteen vuodelle 2026 Pitkäaikainen rahastonhoitaja lähettää vahvan viestin P/E-suhteista Nasdaqin lähes 24 tunnin kaupankäyntisuunnitelmassa kipinöitä Analysst 50:n ja Wall Streetin huippuhintaan. 2026
“Vuoden kasvun jälkeen S&P 500 nousi keskimäärin 7,3 prosenttia seuraavana vuonna ja nousi kaksi kertaa kolmesta”, Stovall sanoi TheStreetille jakamassa muistiossa. “Siksi, koska S&P 500 nousi lähes 18 % vuoden alusta (YTD) joulukuun 26. päivään mennessä, strategia suosittelee, että voittajat saavat hyötyä omistamalla saman verran kolmea parasta sektoria tai 10 parasta alatoimialaa tulevalle vuodelle.”
Stovallin neuvo antaa voittajien voittaa pitämällä kiinni edellisen vuoden parhaiten menestyneistä sektoreista tarkoittaa, että sijoittajat eivät ehkä halua luopua vuoden 2025 suurista voittajista, ainakaan vielä.
Parhaiten menestyvät toimialat vuonna 2025: Viestintäpalvelut: 32,7 % Tietotekniikka: 25,3 % Toimialat: 19,3 % Lähde: CFRA “Let Your Winners Ride”, 29.12.2025, tulokset 26.12.2025 asti
Keskittyminen näihin kolmeen alaan tarkoittaa pitkälti teknologian omaksumisen jatkamista. Vanguard Communication Services ETF:n (VOX) suosituimmat osakkeet ovat Alphabet (GOOGL) ja Meta Platforms (META). Samaan aikaan suurimmat omistukset Vanguard Information Technology ETF:stä (VGT) ovat Nvidia (NVDA), Apple (AAPL) ja Microsoft (MSFT).
“Vuodesta 1990, kun S&P 500 on noussut keskimäärin 10,5 prosenttia vuodessa, ylin ja alin sektorit ovat nousseet 13,2 prosenttia ja kymmenen ylintä alatoimialaa ovat nousseet 17,8 prosenttia, ja molemmat ovat menestyneet markkinoita paremmin 71 prosenttia ajasta”, Stovall sanoi.
Top 10 toimialaa vuonna 2025: Kulta: 184,2 % Raskaat sähkölaitteet: 101,7 % Elektroniset komponentit: 95,1 % Puolijohdemateriaalit ja -laitteet: 91 % Elektroniikkavalmistuspalvelut: 63,1 % Terveydenhuollon palvelut: 53,8 % Terveydenhuollon jakelijat: 50,9 % Terästuotteet.7 %el 4 Vapaa-aika. Puolijohteet: 45,9 % Lähde: CFRA “Let Your Winners Ride”, 29.12.2025, palautus 26.12.2025 saakka Luota, mutta varmista: Osakkeisiin liittyy riskejä vuonna 2026
Olen usein kokenut, että on vähän typerää muuttaa sijoituksia vain siksi, että kalenteri kääntyy uuteen vuoteen.
On olemassa ymmärrettäviä neljännesvuosittaisia ja vuoden lopullisia tasapainotusliikkeitä, jotka vaikuttavat päätöksiin joka joulukuu, mutta yleisesti ottaen siirtyminen joulukuun 31. päivästä tammikuun 1. päivään ei muuta vaihtoa voittajien ja häviäjien välillä. Kokemukseni mukaan markkinarallin suistamiseen tarvitaan yleensä katalysaattori.
Aiheeseen liittyvä: Goldman Sachs lähettää vahvan viestin S&P 500 -tulosnäkymästä
On kuitenkin olemassa runsaasti historiallisia tietoja, jotka viittaavat siihen, että sijoittajien on jatkuvasti “luotettava, mutta tarkistettava” vuonna 2026. Vuoden puolivälin vaalivuodet voivat olla epävakaampia kuin muut vuodet presidentinvaalisyklissä (kirjoitin siitä aiemmin täällä).
Historiallisesti, kun Valkoinen talo ja kongressi ovat saman puolueen hallinnassa, kyseinen puolue menettää paikkoja senaatissa ja edustajainhuoneessa välivaalien aikana, ja huoli paikan menettämisen vaikutuksista luo epävarmuutta, joka voi painaa osakkeita.
“Tämän epävarmuuden seurauksena S&P 500 (välivaalivuosina) toisen maailmansodan jälkeen nousi vajaat 3,8 % vuodessa ja nousi vain 55 % ajasta verrattuna keskimääräiseen lähes 11 % nousuun ja 76 % nousuun syklin kolmen muun vuoden aikana”, Stovall huomautti.
Tietojen syventäminen osoittaa, että puolivälin vuodet ovat ainoa vuosi presidentinvaalien syklissä, joka kirjaa keskimäärin peräkkäisen neljännesvuosittaisen laskun (toinen ja kolmas neljännes).
Kesäsyksyt ovat myös yleensä normaalia ankarampia.
“S&P 500 kärsi keskimäärin 18 prosentin vuotuisesta laskusta MTEY:n aikana, mikä oli yli viisi prosenttiyksikköä korkeampi kuin syklin kolmen muun vuoden keskiarvo.”
Kaiken kaikkiaan tuo ennätys riittää tekemään minut varovaiseksi, kun siirrymme ensimmäiseen neljännekseen. Jos todisteita siitä, että markkinat romahtavat, kerääntyy, olisi viisasta kartoittaa ylipainojasi löytääkseen mahdollisuuksia leikata ja kerätä käteistä, jota voidaan käyttää osakkeiden takaisinostoon myöhemmän vuoden aikana tapahtuvan myynnin keskellä.
“Vaalien jälkeen historia muistuttaa (mutta ei takaa), että epävarmuuden hälventyessä S&P 500 nousi keskeytyksettä. Lokakuun 31. päivästä seuraavan vuoden lokakuun 31. päivään S&P 500 nousi keskimäärin 16 % ja nousi 100 % ajasta”, Stovall sanoi.
Aiheeseen liittyvä: Työttömyys ja korkein oikeus yllättivät pörssin perjantaina