Kuvan lähde: Getty Images
International Consolidated Airlines Group (LSE:IAG) on jälleen kerran ollut yksi parhaiten menestyneistä osakkeista FTSE 100 -listalla tänä vuonna. Mutta voiko hän tehdä sen uudelleen vuonna 2026?
Mielestäni sillä on hyvät mahdollisuudet. Mutta pidemmälle tulevaisuuteen katsoen minusta todella erottuu yrityksen pitkän aikavälin pyrkimys olla vähemmän alttiina suhdannevoimille.
Enemmän samaa vuonna 2026?
Covid-19-pandemian alusta lähtien IAG:n osakekurssi on pomppinut 4,20 punnasta 95 puntaa ja takaisin. Suurin osa tästä johtuu kuitenkin tekijöistä, joihin yritys ei voi vaikuttaa.
Huolimatta kulutuksen heikentymisen merkeistä, alustavat merkit viittaavat siihen, että matkailun kysyntä säilyy vahvana vuonna 2026. Ja muitakin myönteisiä merkkejä on.
Öljyn alemman hinnan pitäisi auttaa vähentämään polttoainekustannuksia, jotka ovat yksi yhtiön suurimmista kuluista. Laskevien korkojen pitäisi myös antaa sinulle mahdollisuus pienentää velkojen määrää.
Kaikki tämä tarkoittaa, että mielestäni osakkeen näkymät vuonna 2026 ovat erittäin positiiviset. Mutta sijoittamisen näkökulmasta minua kiinnostaa paljon enemmän pitkän aikavälin kuva.
Resilienssin rakentaminen
Viime vuosien suuri ongelma IAG:n osakkeissa on ollut syklisyys. Yritys on menestynyt hyvinä aikoina erittäin hyvin, mutta menettää säännöllisesti rahaa varoittamatta saapuvien kriisien aikana.
Yritys pyrkii kuitenkin muuttumaan joustavammaksi. Ensinnäkin tämä tarkoittaa sen taseen vahvistamista, mutta suunnitelma sisältää paljon muutakin.
IAG investoi laivastonsa päivittämiseen polttoainetehokkaammilla lentokoneilla. Ja se pidentää toimitusaikojaan välttääkseen liiallisia kuluja, kun hinnat ovat korkeat ja kysyntä on vahvaa.
Suunnitelmaan kuuluu myös keskittyä markkinoiden premium-segmenttiin, jossa kysyntä on joustavampaa. Mutta auttaako se todella IAG:ta kasvamaan vakaammin tulevaisuudessa?
Pitkän aikavälin näkökulma
On epärealistista ajatella, että IAG voisi täysin eliminoida suhdannevaihtelut tulevista voitoistaan. Mutta on mielenkiintoista nähdä, missä määrin hän voi välttää suuria tappioita.
Taseen perusteella yhtiöllä on paljon käteistä rahaa. Suuri osa tästä on kuitenkin laskennallisia tuloja, jotka edustavat lentoja ja lomamatkoja, joita yhtiöllä on tarjota tulevaisuudessa.
Toimitusten hajauttaminen pidemmälle ajanjaksolle on askel oikeaan suuntaan. Mutta lentoyhtiöt, jotka ovat mielestäni vaikuttavimpia investointien näkökulmasta, voivat mennä pidemmälle.
Esimerkiksi Ryanair onnistui ostamaan lentokoneita pandemian aikana ja sai sen seurauksena valtavan alennuksen. Vaikka IAG:n ostosuunnitelma vaikuttaa hyvältä, se on hieman kaukana tästä tasosta.
Odota ja katso
Vuodelle 2026 on positiivisia merkkejä, ja mielestäni ajatus, että IAG voi keskittyä pitkän aikavälin kestävyyteensä, on rohkaisevaa. Mutta aion odottaa ja katsoa, miten tämä kehittyy.
Tällä hetkellä liiketoiminta on suhdannevaihteluisempaa kuin useimmat. Ja aika ajatella näiden osakkeiden ostamista ei yleensä ole silloin, kun asiat näyttävät hyvältä.
Tämän vuoksi keskityn tällä hetkellä muihin mahdollisuuksiin. Kun seuraava kriisi iskee, katson uudelleen, kuinka hyvin yritys on valmistautunut.
