Kuvan lähde: Getty Images
He sanovat, että Warren Buffett uskoo osakkeiden olevan yliarvostettuja. Kysyjät katsovat hänen yrityksensä Berkshire Hathawayn 350 miljardin dollarin käteisasemaa ja ihmettelevät, mitä se tarkoittaa. Rahakasa on kolminkertaistunut vuodesta 2022. Onko “Oracle of Omaha” nähnyt vaaraa markkinoilla?
Se, mikä saa vähemmän huomiota, ovat ostamasi osakkeet. Vaikka nämä kassavarat ovat kasvaneet, Buffett on edelleen etsinyt löytöjä. Berkshire on avannut positiot kuudessa osakkeessa ja lisännyt panoksia neljässä muussa. Tässä on yksityiskohdat hänen tekemistään liikkeistä. Ja mikä vielä tärkeämpää Yhdistyneen kuningaskunnan sijoittajille, mitkä sektorit voisivat mielestäsi menestyä nykyisessä ympäristössä.
ostot
Uusia osakkeita ovat terveydenhuoltokonserni UnitedHealth, teräksentuottaja Nucor, kodinrakentajat Lennar ja DH Horton, turvallisuusyhtiö Allegion sekä mainos- ja mainostauluyritys Lamar Advertising.
Laajentuneita omistuksia ovat öljy- ja kaasuyhtiö Chevron, alkoholijuomayhtiö Constellation, uima-allasyhtiö Pool ja pizzajätti Domino’s Pizza.
Mikä tarina tässä on? Yleisesti ottaen tarkastelemme halpoja osakkeita puolustavilla aloilla. Kun maailma kamppailee teknologian ja tekoälyn edistystä, Buffett siksakkii samalla kun he sakkivat. Tämä on arvosijoitus 101.
Otetaan esimerkkinä öljy-yhtiö Chevron. Öljy on nykyään epämuodikas sijoitus vihreään energiaan siirtymisen vuoksi. Mutta tuotteet ovat äärimmäisen hyödyllisiä, tuottavat miljardeja myyntiä, ja osakkeet käyvät kauppaa halvalla. Chevronin hinta-tulos-suhde on noin kolmanneksen S&P 500:n keskiarvoa alhaisempi.
Entä alkoholijuomayhtiö Constellation (Modelon ja Coronan valmistaja)? Alkoholi on pitkään tunnettu puolustusreservinä. Taantuman tai talouskriisin aikana ihmisillä ei ole tapana laskea pulloa alas. Tämä voi olla merkki siitä, että Buffett haluaa turvaa pois tekoälyhysteriasta.
Yhtäläisyydet
Ehkä mielenkiintoisin huomio brittisijoittajille on näiden ostojen samankaltaisuus monien brittiläisten yritysten ostojen kanssa. Esimerkiksi Shell (LSE: SHEL) on toinen öljyjätti, kuten Chevron. Sen P/E-suhde on tällä hetkellä vain 15, mikä on paljon pienempi kuin sen amerikkalainen.
Öljyvarat näyttävät tällä hetkellä halvoilta uusiutuvaan energiaan siirtymisen vuoksi. Mutta onko muutos vähän paljon?
Edesmennyt Charlie Munger, Buffetin entinen oikea käsi, sanoi odottavansa öljyn olevan “erittäin arvokas hyödyke seuraavien 200 vuoden ajan”. Buffett itse sanoi: “Tarvitsemme paljon hiilivetyjä pitkään ja saamme niitä mielellämme.”
Nämä kaksi ovat osoittautuneet oikeiksi monta kertaa matkalla miljardööreiksi. Ovatko he myös oikeassa öljyn ja kaasun laskussa?
Jos he ovat tietysti väärässä, öljyyn sijoittaminen voi osoittautua huonoksi päätökseksi. Puhumattakaan saastuttavia tuotteita myyvään yritykseen sijoittamisen eettisestä näkökulmasta.
Ja Shellillä on muita haasteita, joita vastaavilla amerikkalaisilla yrityksillä ei ole. Äskettäin Pohjanmerestä löydetty miljardi tynnyriä öljyä korostaa tätä seikkaa. Johtajamme eivät julista, että “poraamme, kulta, poraamme”, ja tätä kirjoitettaessa näyttää siltä, että mitään tuota öljyä ei uuteta.
Mutta jos sijoittajat ovat tietoisia haitoista, uskon, että Shell on joku, jota kannattaa harkita.