Kuvan lähde: Getty Images
Vuoden 2026 alussa ajattelin, että Rolls-Roycen osakkeet oli asetettu vaimeammalle vuodelle. Loppujen lopuksi ne olivat tuottaneet 222%, 90% ja 104% vuosina 2023, 2024 ja 2025.
Tämä FTSE 100 -osake tarvitsi tauon!
Mutta Rolls-Royce on lennättänyt ansoista 9,5 prosentin nousulla, mikä tekee siitä kuudenneksi parhaiten suoriutuneen Footsien osakkeen tänä vuonna.
Osakkeella käydään kuitenkin nyt 39-kertaisesti vuoden 2026 odotettua tulosta. Tässä ylevässä arvostuksessa kaiken on mentävä oikein tänä vuonna, jotta se jatkuisi. Ja se ei tietenkään ole taattua, koska geopoliittiset jännitteet ovat korkeat ja toimitusketjun haasteet jatkuvat.
Näin ollen näen tällä hetkellä kiinnostavampia mahdollisuuksia muualla markkinoilla. Tässä on yksi niistä.
Markkinaosuuden ottaminen
On Holding (NYSE:ONON) on sveitsiläinen yritys urheiluvaatebrändin takana, joka on valloittanut maailmaa viimeiset kolme vuotta.
Vuonna 2025 yhtiö arvioi liikevaihdon kasvavan 34 % kiinteällä valuutalla laskettuna noin 3 miljardiin Sveitsin frangiin (3,74 miljardia dollaria nykyisillä valuuttakursseilla).
Ottaen huomioon Niken ja muiden urheiluvaatemerkkien alan kriisin, tämä on huomattava suoritus. Se kertoo meille, että brändi on saamassa osuuttaan vaikeilla markkinoilla, koska asiakkaat rakastavat tuotteita.
Ensiluokkainen sijoittelu
Wall Street odottaa jälleen yli 20 prosentin myynnin kasvua vuosina 2026 ja 2027 ja vieläkin suuremman voiton kasvun. Ja tämä kasvava kannattavuus on todella houkutteleva, sillä On sijoittuu maailman premium-urheiluvaatebrändiksi.
Toisin kuin useimmat muut merkit, On ei tarjoa alennuksia, mikä tarkoittaa alan johtavia marginaaleja. Heidän Cloudmonster Hyper -sarjan kengät voivat maksaa jopa 260 puntaa per pari, kun taas heidän Cloudboom Strike LS (LightSpray) -kilpakengät maksavat vielä enemmän.
Jatkossa johto odottaa marginaalin kasvavan edelleen, kun se siirtyy aggressiivisesti vaatteisiin ja avaa lisää vähittäiskauppoja. Vaatteet tuottavat tyypillisesti korkeammat bruttokatteet kuin jalkineet, ja yritys on tämän maailmanlaajuisen mahdollisuuden hyödyntämisessä vasta alkuvaiheessa.
Mitä se todella tekee (premium) on se, että se todella erottaa meidät massamarkkinoista, joilla… on paljon kilpailua. Ja tämä antaa meille mahdollisuuden kartoittaa omaa polkuamme emmekä vain kalastaa samassa lammikossa kaikkien muiden kanssa. Pääjohtaja Martin Hoffman
Innovaatioiden ohjaama
Kun ajattelen parhaita sijoituksiani (erityisesti Nvidiaa, Intuitive Surgicalia ja Axon Enterprisea), ne ovat erittäin innovatiivisia yrityksiä. Näen täällä jotain vastaavaa.
Esimerkiksi yrityksen LightSpray-teknologiaan kuuluu robottikäsi, joka ruiskuttaa jatkuvaa filamenttia muottiin. Koko kengän päällinen valmistetaan vain kolmessa minuutissa tuntien käsityön sijaan!
Suunnitelmissa avata robottivetoisia tehtaita lähelle suuria vähittäismarkkinoita sen sijaan, että luotaisiin pysyvästi aasialaiseen tuotantoon. Jos tämä onnistuu, se johtaisi nopeampaan tuotantoon ja toimitukseen, pienempään hiilijalanjälkeen ja ehkä jopa korkeampiin katteisiin tulevaisuudessa.
Lähde: Omistusten arvostuksesta
Yksi tulevaisuuden riski, jonka näen, on tuotannon laadun heikkeneminen. Loppujen lopuksi ihmiset eivät maksa paljon rahaa loistavista tuotteista vain ollakseen pettyneitä, joten erinomaisuutta odotetaan, mutta ei välttämättä taata.
Samaan aikaan Hoka tarjoaa kilpailua huippuluokan juoksukengissä.
Silti 25-kertainen tulosennuste vuodelle 2027 on mielestäni harkitsemisen arvoinen. Jos On pystyy kasvattamaan nykyisen 1 %:n osuutensa globaaleista urheiluvaatemarkkinoista 3 %:iin tai jopa 5 %:iin, sijoittajat voivat jo tänään saada merkittäviä tuottoja.