Kuvan lähde: Getty Images
Kiinteistösijoitusrahastot (REIT) ovat erityinen rahasto, joka keskittyy kiinteistöjen ostamiseen ja vuokraamiseen. Ne ovat jo pitkään olleet suosittuja passiivisten tulosijoittajien keskuudessa sääntöjen vuoksi, jotka auttavat varmistamaan tasaisen osingontuoton.
Ne tarjoavat myös yksinkertaistetun altistumisen kiinteistömarkkinoille ilman suorien sijoitusten korkeita kustannuksia ja riskiä. Katsotaanpa tämän ainutlaatuisen sijoitusvaihtoehdon etuja ja haittoja.
Tärkeimmät edut
REITit tarjoavat sijoittajille pääsyn suuriin kiinteistökehityshankkeisiin asuin-, liike- ja teollisuustiloissa. Suhteellisen pieni alkusijoitus yhdistettynä kokeneeseen johtoryhmään tekee niistä erityisen houkuttelevia aloitteleville sijoittajille.
Lisäksi säännöt edellyttävät, että ne jakavat vuosittain vähintään 90 prosenttia verotettavasta tulostaan osakkeenomistajille. Tämä johtaa tyypillisesti korkeisiin ja johdonmukaisiin osinkotuottoihin, mikä houkuttelee tuloihin keskittyviä sijoittajia.
Lisäksi ne ovat paljon likvidempiä kuin tavalliset kiinteistöt ja ne on listattu suurissa pörsseissä, joissa osakkeita on helppo ostaa ja myydä.
Huomaa, että verokohtelu riippuu kunkin asiakkaan yksilöllisistä olosuhteista ja saattaa muuttua tulevaisuudessa. Tämän artikkelin sisältö on tarkoitettu vain tiedoksi. Sitä ei ole tarkoitettu, eikä se ole minkäänlainen veroneuvonta.
Merkittäviä riskejä
Vaikka säännöt johtavat korkeampaan tuottoon, ne myös rajoittavat tulevia sijoituksia varten säilytettävää pääomaa. Tämä voi johtaa hitaaseen tai jopa negatiiviseen kasvuun, mikä voi vaikuttaa kannattavuuteen markkinoiden heikkouden aikana.
Ne ovat myös erittäin herkkiä korkojen vaihteluille, mikä voi rajoittaa voittoja korkeiden korkojen aikana. Lisäksi ne sisältävät tyypillisesti jatkuvat hallinnointipalkkiot, jotka on otettava huomioon mahdollisia tuottoa laskettaessa.
esimerkki
AEW UK (LSE: AEWU) on nouseva REIT, joka aloitti toimintansa vain 10 vuotta sitten. Sen strategiana on ostaa kiinteistöjä lyhyemmillä vuokrasopimuksilla tavoitteenaan hyödyntää jälleenvuokraus- ja kehitysmahdollisuudet. Se on mielenkiintoinen näkökulma, mutta siihen liittyy lisätty vuokralaisten lähtemisen riski ja korkeampi vajaakäyttöaste.
Se on myös hyvin pieni, ja sen markkina-arvo on 167 miljoonaa puntaa, mikä lisää sen volatiliteetin riskiä. Kääntöpuolena on, että markkinoilla on taipumus aliarvostaa pienten yhtiöiden osakkeita. Sellaisenaan sen substanssiarvo (NAV) on 109 p/osake, ja osakkeilla käydään tällä hetkellä vain 103 p.
Viime vuosikymmenellä on ollut kohtuullisen osuutensa nousuista ja laskuista, mutta siitä huolimatta se on kasvanut noin 30 % Covidin jälkeen. Analyytikot odottavat nykyisen kasvun jatkuvan ja keskimääräisen 12 kuukauden hintatavoitteen nousevan 10 %.
Tärkeää on, että sen 7,6 %:n tuotto ei ole vain keskimääräistä korkeampi, vaan se katetaan hyvin sekä tuloilla että kassavirralla. Lisäksi sen tase näyttää terveeltä, sillä velkaa on vain 59,9 miljoonaa puntaa ja omaa pääomaa 174,4 miljoonaa puntaa.
Voitot laskivat vuonna 2022, mutta toipuivat vaikuttavasti ja kirjasivat 24,34 miljoonan punnan voittoa vuonna 2024. Vuoden 2024 liikevaihto laski hieman vuodesta 2023, mutta on kasvanut tasaisesti pitkällä aikavälillä.
Pitkän aikavälin ajattelutapa
Olipa sijoittaminen REIT-, kasvu- tai osinkoosakkeisiin, avain vakaan passiivisen tulovirran rakentamiseen on pitkän aikavälin ajattelutapa.
Sijoittajat, jotka panikoivat nopeasti ja myyvät heti ensimmäisten ongelmien ilmetessä, katuvat sitä usein myöhemmin. Mikään sijoitusmatka ei ole helppoa, ja ylä- ja alamäkien kestäminen on osa matkaa.
Mutta vakaat ja luotettavat tulotasot voivat auttaa lievittämään turbulenssia. Tärkeintä on valita oikeat. Tasaisen kasvun, puhtaan taseen ja vaikuttavan saavutuksen ansiosta AEW UK REIT on mielestäni harkitsemisen arvoinen.