Vietimme paljon aikaa matkustaessamme tapaamassa LP:itä, muita sijoittajia ja perustajia. Riippumatta siitä, mistä keskustelu alkaa (joko Singaporesta, Abu Dhabista, Lontoosta tai muualta), se johtaa usein yksinkertaiseen, joskus retoriseen kysymykseen: Onko tämä kaikki totta?
Se on reilu kysymys. Kryptovaluutoista on tullut outo heijastus taloutemme ja yhteiskuntamme kokonaisuutena: osittain taloudellinen spektaakkeli, osittain sosiaalinen kokeilu, osittain kollektiivinen petos. Jokaista salaus- tai lohkoketju-infrastruktuurin edistystä kohti on kymmenen uutta tapaa spekuloida. Ilmapiiri koko ekosysteemissä on muuttunut. Se ei ole enää närkästystä tai kieltämistä… se on väsymystä.
Viime vuosina kryptovaluutat ovat kehittyneet spekulatiivisen narratiivin toisensa jälkeen: kerroksen 1 lohkoketjut, jotka saavuttivat nopeasti valtavia arvostuksia; NFT:t, jotka lupasivat kulttuuria ja tuottivat rahaa; Metaverse kiinteistöt pilvissä; “Pelaa voittoon” -pelejä, jotka kaatui ennen kuin ne edes julkaistiin. Viimeisin sykli toi meille memecoinien lumivyöryn, joka kasvatti token-universumin 20 000:sta vuonna 2022 yli 27 miljoonaan nykyään ja muodostaa nyt jopa 60 % tai enemmän päivittäisistä sovellustuloista Solanassa. Sitten on ikuisia futuurialustoja, jotka tarjoavat 100-kertaisen vipuvaikutuksen enimmäkseen vähittäiskauppiaille.
Jokainen sykli luo uudenlaista viihdettä ja uudenlaista spekulatiivista pääomakiihotusta. Tähän mennessä kolme nykyisen aikakauden menestyneintä vähittäiskaupan kryptovaluuttasovellusta (Pump.fun, Hyperliquid ja Polymarket) ovat ruokkineet tätä spekulatiivista kuplaa. Yksi todellisuus on tullut täysin selväksi. Kasino löytää aina uuden pöydän.
Ja kuitenkin kaiken spekulatiivisen melun alle hautautuneena jotain todellista on muotoutumassa.
Ilmeisin merkki on stabiilien kolikoiden nouseminen valtavirtaan useilla tosielämän käyttötapauksilla. Stablecoin-kierrätys on jo ylittänyt 280 miljardia dollaria, ja se on jättänyt talousotsikoita etsimään vastausta. Vakaiden kolikoiden nousu heijastaa sitä, kuinka institutionaaliset sijoittajat ja omaisuudenhoitajat keskittyvät yhä vähemmän kryptovaluuttojen spekulatiiviseen luonteeseen ja mitä voidaan rakentaa nyt, kun putkistot todella toimivat ja nopeampien, halvempien ja turvallisempien kiskojen edut ovat tulossa selväksi.
Samaan aikaan tekoäly kiihdyttää yhtälön kognitiivista osaa. Vaikka lohkoketju rakentaa todennettavia tietuejärjestelmiä, tekoäly tuo mukautuvuutta, päättelyä ja nopeutta. Nämä kaksi tekniikkaa täydentävät toisiaan tehokkailla tavoilla: todennettavissa oleva ja muuttumaton data älykkäille malleille, älykkäät mallit hajautetuille verkkoille. Yhdessä ne luovat arkkitehtuurin tuotteille, jotka käsittelevät todellisia käyttötapauksia, joita ei voi olla aiemmin: autonomiset järjestelmät, jotka käyvät kauppaa, koordinoivat ja oppivat reaaliajassa.
Tästä lähentymisestä alkaa seuraava luku. Perustajat, joilla on syvällinen alan asiantuntemus, rakentavat rahoitusinfrastruktuuria, maailmanlaajuisia maksuja, tekoälyn tietokoneverkkoja, mediaa, tietoliikennettä ja muita valtavia aloja, joilla luotettujen järjestelmien ja älykkään automaation yhdistelmä voi avata täysin uusia markkinoita. Nämä eivät ole spekulatiivisia kasinopelejä; Ne ovat perustavanlaatuisia uudelleenkirjoituksia siitä, kuinka arvo ja data liikkuvat taloudessa.
Kysymys ei ole koskaan ollut käytettävissä olevasta pääomasta tai koroista. Siinä on ollut kysymys siitä, miksi sijoittajien pitäisi tuntea olonsa riittävän vahvaksi sijoittaakseen alalle, jolla on aiemmin ollut kasinoiden priorisointi. Yksimielisyys on ollut, että lohkoketjun potentiaalista huolimatta liian monet projektit jahtaavat samoja käyttäjiä, kun taas liian monet tiimit suunnittelevat toisiaan varten laajemmille markkinoille. Tuloksena on ollut maisema täynnä potentiaalista energiaa odottamassa julkaisuhetkeään, julkaisu, jonka institutionaaliset sijoittajat vihdoin ymmärtävät tulevan pian.
Onko tämä siis totta?
Totuus on, että suurin osa siitä ei ole vielä, mutta joka päivä siitä tulee todellisempaa. Ensimmäistä kertaa yli 10 vuoden aikana digitaalisessa omaisuustilassamme institutionaaliset sijoittajat ymmärtävät nyt, että tällä tekniikalla on potentiaalia koskettaa toimialoja paljon muutakin kuin kryptovaluuttoja tavoilla, jotka voivat muokata rahoitusta, kauppaa, mediaa, dataa ja paljon muuta. Ja suuri osa tästä potentiaalista ei ole kaukana.
Siksi uskomme, että vuosi 2026 merkitsee merkittävintä muutosta, jonka olemme nähneet tällä alalla. Kasino voi edelleen toimia, mutta rakennuttajat, jotka selviävät, ajavat kestäviä innovaatioita.
Panostamme niihin ja olemme optimistisempia kuin koskaan tämän tekniikan tulevaisuuden suhteen.
Pete Najarian on Raptor Digitalin toimitusjohtaja ja toimii sekä digitaalisen omaisuuden että perinteisen rahoitusalan alalla. Joe Bruzzesi on Raptor Digitalin yleinen osakas ja toimii Titan Contentin ja Nirvana Labsin hallituksissa. Hänen näkemyksensä eivät välttämättä vastaa Fortunen näkemyksiä.