Kuvan lähde: Getty Images
Kuluneen vuoden aikana Legal & General (LSE:LGEN) -osakkeen osinkotuotto ei ole laskenut alle 8 %. Se on vaikuttavaa, ja se on tällä hetkellä FTSE 100:n parhaiten menestynyt osake. En kuitenkaan usko, että tämä on vain välähdys. Kun ajattelen ennusteita tulevista tulonmaksuista, asiat voisivat mennä vielä paremmin.
Osingon yksityiskohdat
Legal & General maksaa tyypillisesti kaksi osinkoa vuodessa. Ensimmäinen julistetaan maaliskuussa koko vuoden tulosten kanssa ja toinen elokuussa. Maaliskuu on yleensä suurempi kuin kesä. Vuonna 2025 nämä kaksi maksua olivat 21,48 penniä. Tämän hetkinen osakekurssi huomioiden osinkotuotto on 8,09 %.
Tulevaisuudessa analyytikot odottavat tämän vuoden kokonaissumman olevan 21,9 p ja nousevan ensi vuonna 22,35 penniin. Vuoden 2028 osalta ennusteet osoittavat, että osakekohtainen osinko on yhteensä 22,79 p.
En tiedä missä osakekurssi on muutaman vuoden kuluttua. Mutta jos olettaisit sen olevan sama kuin nyt, tuotto voisi nousta 8,64 prosenttiin. Tosiasia on, että osakekurssit muuttuvat joka päivä. Tämä voi tarkoittaa, että osinkotuotto on suurempi tai pienempi kuin ennusteeni.
Vaihteen vaihto
On totta, että laillisia ja yleisiä osinkoja ei taata. Mutta kun katson taaksepäin viime vuosikymmeneen, näen tuloja maksettavan joka vuosi. Joten tämä saa meidät ajattelemaan, että asiat voisivat jatkua samanlaisena seuraavan vuosikymmenen ajan.
Tämä ei ole sokeaa uskoa, se perustuu liiketoiminnan tulokseen. Osakkeen 15 %:n nousu kuluneen vuoden aikana on osoitus hyvästä työstä. Eläkeriskin siirto (PRT) -divisioona on menestynyt hyvin perusliikevoittojen kasvusta nauttien. Se on kannattava, korkean kassavirran osa sen institutionaalista eläkeliiketoimintaa, ja vuoden 2025 ensimmäisen puoliskon tulokset osoittavat, että PRT:n uusi liiketoiminta yli kaksinkertaistui 3,4 miljardiin puntaa ja lisää 1,7 miljardia puntaa.
Marraskuussa yhtiö läpäisi myös säännösten mukaiset stressitestit, jotka perustuivat teoreettisiin skenaarioihin korkojen laskusta tai osakemarkkinoiden romahtamisesta. Vaikka olisin yllättynyt, jos ne olisivat epäonnistuneet, hyväksyntäsinetti on hyvä, sillä se osoittaa, että yhtiöllä on tarpeeksi pääomaa vaikeiden aikojen kestämiseen.
Riski ja palkkio
Riskien osalta se on suuri Yhdistyneen kuningaskunnan vakuutuksenantaja ja eläkelaitos, joka on alttiina lainsäädännöllisille ja poliittisille muutoksille. Nämä eivät voi olla myönteisiä ja mahdollisesti rajoittaa tai jopa vähentää tulevaa kasvua tai osinkonäkymiä.
Minun mielestäni Legal & General’s on osoittautunut vakaaksi osinkoosakkeeksi muutaman viime vuoden aikana. Yrityksen näkymistä ja nimenomaan osingosta riippuen sijoittajat voivat mielestäni pitää sitä osana pitkän aikavälin tuottosalkkua.