Kuvan lähde: Getty Images
Parhaan tuloosakkeen metsästäessä monet sijoittajat houkuttelevat lupauksensa korkeista tuottoista. Usein näitä anteliaita maksuja ei kestä, minkä seurauksena osakkeenomistajat houkuttelevat ansaan. Mutta ajoittain syntyy poikkeus. Ja sijoittajilla on harvinainen mahdollisuus estää korkea maksu ja pitkä historia osingon retkeilytoiminnasta.
Esimerkki tästä voi olla Phoenix -ryhmän omistusosat (LSE: PHNX). Vakuutus jättiläinen tarjoaa tällä hetkellä vaikuttavan 8,6%: n suorituksen, joka kattaa mukavasti liiketoiminnan kassavirtojen laajentamisen, jotka ovat johtaneet vuosikymmenen maksun nousuun.
Joten nyt on aika harkita näiden tulokantojen lisäämistä salkkuun?
Tilaisuuden tarkastaminen
Nopea onnettomuuskurssi Phoenix on kehittyvä henkivakuutusyhtiö. Historiallisesti hän on erikoistunut eläkevakuutusten suljettujen kirjojen löytämiseen ja ostamiseen, jolloin he voivat ajaa ennustettavan kassavirran tuottamiseksi. Mutta viime vuosina sen päästrategia on muuttunut täydellisemmäksi vakuutusyhtiöksi, jolla on monipuolinen eläke- ja annuiteettituotteiden kokoelma.
Vaikka tämä liike otti käyttöön suuren toteutuksen ja kilpailukykyiset riskit, Phoenix näyttää toistaiseksi lisänneen haastetta tarjoamalla vankan taloudellisen tuloksen, joka on edelleen tukenut osingon kasvua.
Ajoittamalla siirtyminen korkojen nousun ajanjaksolla Phoenix on nauttinut pääoman impulssista, joka on jatkunut vuonna 2025.
Kassavirrat ovat puolestaan laajentuneet 9%: iin 705 miljoonaan puntaan vuoden ensimmäisellä puoliskolla, mikä on enemmän kuin tarpeeksi kattamaan 274 miljoonaa puntaa maksettuja osinkoja. Analyytikot ovat eläkkeiden voimakkuuden avulla edelleen optimistisia suurempien osakkeenomistajien palkkioille seuraavien kahden vuoden aikana.
Mikä voi mennä pieleen?
Vaikka Phoenix toimii tänään ihastuttavasti, jotkut merkittävät makrotaloudelliset riskitekijät voivat keskeyttää prosessin. Korkeammat korot ovat olleet erinomainen siunaus. Mutta kun Englannin keskuspankki alkaa lievittää rahapolitiikkaa vähentämällä korkoja, kastikejuna näyttää vähenevän.
Näin ollen horisontissa on yhä vaikeampia huolenaiheita sekä tuloista että mikä tärkeintä, kassavirta.
Hallintahyvityksessä pyrkimysten odotetaan toimittavan kustannussäästöjä ja vähentävän yleisen saldon vipuvaikutusta, joka kompensoi tuulien vaikutukset. Mutta jos se riittää osinkojen retkeilyputken ylläpitämiseen, on pääasiallinen epävarmuuden lähde.
Lopputulos
Loppujen lopuksi Phoenix -ryhmä näyttää olevan hyvin sijoitettu tänään. Hinta -alan hintasuhteeseen 9,4 tuloosakkeet eivät lainaa vaativaa arviota. Mutta kuten huomattava osinkotuotto, tämä heijastaa tähän yritykseen liittyvää makrotaloudellista riskiä.
On aina syytä tutkia tällaisia mahdollisuuksia. Sijoittajien on kuitenkin harkittava huolellisesti, jos korkea suorituskyky on makroriskien arvoinen. Henkilökohtaisesti tarkastelen muita tuloja salkuni.