Kuvan lähde: Getty Images
Kuten Yhdysvallat jakaa. UU. Chug on yhä korkeampaa, enemmän markkinoiden tarkkailijoita alkaa huolehtia. Esimerkiksi keskuspankin presidentti Jerome Powell sanoi äskettäin, että osakkeiden hinnat ovat “melko arvostettuja”.
Voit sanoa sen uudelleen. S&P 500 kasvoi viime kuussa 3,5%, indeksin vahvin syyskuu noin 15 vuodessa ja sen suhde voittoihin (P/E) on nyt noin 30. Historiallisten standardien mukaan, mikä on erittäin korkea.
Menneisyyden kaikuja
Joillekin kaikki tämä tuntuu Dotcomin kuplan toistolta, joka lopulta ilmestyi vuosina 2000-2002. PICO: sta Regaliin, NASDAQ -yhdistelmäindeksi, jolla oli teknologiset painot, laski lähes 77%: iin!
Tuolloin tietysti Internet -vallankumouksellinen potentiaali sai sijoittajat kerääntymään teknologisiin toimiin. Nyt on tekoäly (AI).
Teollisuuskupla
Joku, joka tuntee yhden tai kaksi asiaa Internetistä ja AI: sta, on Amazon Jeff Bezosin perustaja. Sähköisen kauppayhtiön osakkeiden hinta laski 113 dollarista 6 dollariin DOTCOM -onnettomuuden aikana.
Äskettäisessä teknologisessa tapahtumassa Bezos kuvasi nykypäivän AI: n liioittelua “teollisuus” kuplana taloudellisen sijasta. “Teollisuus eivät ole niin huonoja, he voivat jopa olla hyviä”, hän sanoi. “Koska kun pöly istuu … yhteiskunta hyötyy näistä keksinnöistä.”
Toisin sanoen, vaikka yhteiskunta hyötyy huomenna, AI: ssä on tänään paljon liiallista sijoitusta ja yliarviointia.
Samassa konferenssissa Goldman Sachsin toimitusjohtaja David Solomon varoitti myös tästä: “Siellä tapahtuu uudelleenkäynnistys, jossain vaiheessa on tarkistus, vähennys tapahtuu.”
Hän ei tiedä milloin, tietysti (kukaan ei tee). Mutta hän varoitti, että vähentäminen “seuraavan 12–24 kuukauden aikana” ei yllättäisi häntä.
Siksi tämä voi tapahtua ensi vuonna, mikä on jotain, joka sijoittajien on otettava huomioon.
Yhdistynyt kuningaskunta
On kuitenkin syytä korostaa, että Bezos ja Salomon ajattelevat, että AI on muuntajia. Amazonin perustaja sanoi: “AI -yhteiskunnan edut ovat jättimäisiä.”
Alue, jolla AI: lla voi olla syvä vaikutus, on huumeiden löytäminen. Yhä tehokkaammat automaattiset oppimismallit voivat analysoida laajoja tietojoukkoja ja tunnistaa lupaavat yhdisteet. Tämän pitäisi tehdä koko prosessista dramaattisesti nopeampaa ja halvempaa.
Meillä on uskomattomia (AI) työkaluja, jotka tuovat biologian maailmaa, joka on hyvin kaoottinen ja jatkuvasti muuttuva ja monipuolinen ja monimutkainen, tietotekniikan maailmaan. Ja se on syvää.
Nvidia Jensen Huangin toimitusjohtaja.
Ajan myötä tästä pitäisi hyötyä AstraZeneca (LSE: AZN). Farmaseuttinen jättiläinen on nojautunut voimakkaasti AI: hen jo muutaman vuoden ajan, mutta kun mallit paranevat nopeasti, niiden putken ja saamisen marginaalinsa jatkuvat.
Lyhyellä aikavälillä lääkektorilla on edelleen epävarmuus siitä lääkkeiden hintojen ja tariffien ympärillä. Nämä ongelmat lisäävät riskiä sijoitusasioon.
Mutta yritys näyttää hyötyvän suuresti AI: lta, ja tällä viikolla allekirjoitti sopimuksen Algenin bioteknologioiden kanssa lisensoida Geenin muokkaustekniikka AI: n edistämä immuunihäiriöhoitoja.
Lisäksi AstraZeneca ei ole osa mitään AI -markkinoiden kuplia. Sellaisena mielestäni on syytä etsiä sijoittajia pitkällä aikavälillä.