Kuvan lähde: Getty Images
FTSE 250 -tuotteet tieteellisen teknologian voimalaitoksen Oxford Instruments (LSE: OXIG) putosi 16% 8. marraskuuta, vuodessa, josta neuvoteltiin korkeammalla vuodella.
Osa tästä hinnan laskusta seurasi Donald Trumpin vaaleita Yhdysvaltojen presidenttinä kyseisessä kuussa. Ensimmäisessä mandaatissaan ja toisen jakson kampanjassaan hän kannatti kaupallisten kumppanien tariffeja. Valittuaan hän määräsi ne useisiin maihin, mukaan lukien Yhdistynyt kuningaskunta.
Toinen osa tapahtui 10. kesäkuuta pidetyn ilmoituksen jälkeen, että yritys aikoo myydä nanotieteen, sen kvanttiliiketoiminnan.
En kuitenkaan usko, että Yhdysvaltain protektionistiset politiikkaa jatkuu kaukana Trumpin presidenttikauden päättyessä. Ja vaikka se tekisi, Oxford -instrumenttien pitäisi pystyä löytämään tapoja lieventää tätä riskiä. Itse asiassa sen vuotuiset tulokset 13. kesäkuuta 2025 julistivat: “Olemme hyvällä paikalla lieventämään tariffien suoraa vaikutusta.”
Nanotieteen myynnin suhteen yritys korostaa, että sen avulla se voi keskittyä kolmeen rakenteelliseen kasvumarkkinaan. Nämä ovat materiaalien, puolijohteiden ja lääketieteellisen hoidon ja biotieteiden analyysi. Hän lisää, että tämän pitäisi lisätä oikaistun operatiivisen hyöty marginaalin 1,9%.
Mielestäni on myös syytä huomata, että nanotieteesi edustaa vain pientä osaa yrityksen nanoteknologiakohteista. Erityisesti se käsitteli vain kvanttitietokoneissa käytettyjä erityisiä yksiköitä.
Joten miten näet yrityksen nyt?
Yrityksessä on edelleen riskejä, kuten kaikkien yritysten kanssa. Mielestäni tärkein on mikä tahansa tärkeä vika kaikissa sen avaintuotteissa, jotka voivat olla kalliita korjata. Se voi myös vahingoittaa vakavasti yrityksen mainetta.
Konsensusanalyytikkojen ennusteet ovat kuitenkin se, että Oxford Instruments -voitot kasvavat 26,1% erittäin vahva vuodessa vuodessa 2027. Ja juuri tämä kasvu edustaa kaikkien korkeamman yrityksen osakkeiden hintaa ajan myötä.
Viimeisissä tuloksissa (vuosittainen 2025) havaittiin, että tulot ylittivät ensimmäistä kertaa 500 miljoonaa puntaa, 6,4% enemmän vuosi toisensa jälkeen. Oikaistu operatiivinen voitto kasvoi 10,8%: iin 82,2 miljoonaan puntaan, kun taas toimenpiteet nousivat 3,1% 112,4 p: iin. Tulot ovat yrityksen saamat kokonaistulot, kun taas voitot ovat jäljellä kulujen päättämisen jälkeen.
Yrityksen liikevaihto kasvoi myös kauden aikana kaupallisista asiakkaista 11% kauden aikana. Tämä on osa sen strategiaa voittojen lisäämiseksi.
Kuinka aliarvostettu varasto on?
Kokemus vanhempana sijoituspankin kauppiaana opetti minulle, että hinta ja arvo eivät ole samat. Ensimmäinen on se, mitä sijoittajat maksavat omaisuudesta tiettyyn aikaan. Arvo on se, mikä on todella omaisuuden arvoinen perustuen perustuen.
Viimeisen yli 35 vuoden aikana rahoitusmarkkinoilla olen myös havainnut, että omaisuuden hinnat ovat yleensä lähentyneet niiden todelliseen arvoon ajan myötä.
Suosikkimenetelmäni minkä tahansa toiminnan arvon määrittämiseksi on alennus kassavirtamenetelmä. Tämä tunnistaa, missä mitään toimenpiteitä tulisi käyttää, taustalla olevan liiketoiminnan kassavirtaennusteista riippuen.
Oxford -instrumenttien tapauksessa DCF osoittaa, että sen osakkeet ovat aliarvioituja 39 prosenttiin nykyisellä hinnalla 18,82 puntaa.
Silloin sen käypä arvo on 30,85 puntaa.
Minulla on jo toimia yrityksessä, mutta ostan aikaisemmin sen vahvan voiton kasvunäkymästä riippuen ja syvän alennuksen käypään arvoon.