Kuvan lähde: The Motley Fool
Siitä on pitkä aika, mutta ensi viikolla legendaarinen sijoittaja Warren Buffett jättää päivätyönsä Berkshire Hathawayn johtajana.
Buffett aikoo jatkaa puheenjohtajana. Silti uskon, että sijoittajien on hyvä aika pohtia, mitä he voisivat oppia yhdestä kaikkien aikojen menestyneimmistä osakemarkkinoiden ihmeistä.
Pitkän tähtäimen näkemys
Ilmeinen paikka aloittaa on aikakehys. Ei ole sattumaa, että Buffett jää eläkkeelle vasta vuosikymmenien johtamisen jälkeen. Hän uskoo pitkäjänteiseen sijoittamiseen. Itse asiassa hän on sanonut, että hänen suosikkijaksonsa omistaa osakkeita on “ikuisesti”.
Buffetin lähestymistapa on yksinkertainen: jos omistat osuuden loistavasta yrityksestä ja toivot paranevasi jatkuvasti, miksi myydä se?
Ota rehellinen näkemys kyvyistäsi ja rajoituksistasi.
Buffett on ollut poikkeuksellisen menestyvä sijoittaja, mutta hän suhtautuu asiaan kevyesti. Yksi huomionarvoinen asia hänessä koko uransa aikana on se, että hän ei ole ollut ylimielinen. Hänellä on edelleen suuri halu oppia.
Monet sijoittajat joutuvat oman ylimielisyytensä uhriksi. Sen sijaan Buffett on yrittänyt pitää kiinni siitä, mitä hän luulee ymmärtävänsä, samalla kun hän on avoimesti itsekriittinen virheistään ja väärinymmärryksistään. Se ei ole aina helppoa!
Mutta kuten Buffetin ura osoittaa, se voi johtaa sellaiseen itsetietoisuuden tasoon, joka mahdollistaa parempien sijoituspäätösten tekemisen. Tämä johtuu osittain siitä, että se auttaa välttämään kalliita huonoja päätöksiä. Sijoittajana menestys ei ole vain hyvien päätösten tekemistä, vaan myös huonojen päätösten välttämistä niin paljon kuin mahdollista.
Keskity siihen, mikä luo arvoa
Buffettin katsotaan joskus olevan vailla kontaktia tai että hän on sopeutunut vain tiettyyn ajanjaksoon osakemarkkinoiden lähihistoriassa. Tämä johtuu siitä, että sinulla on tapana mennä yrityksiin, jotka näyttävät melko vakaalta, usein vakiintuneilla aloilla, jotka voivat joskus olla kaukana lumoamisesta.
Mutta luulen, että Buffettin katsominen siinä valossa ymmärtää väärin miehen, jonka osuus Applesta on tuottanut Berkshirelle kymmenien miljardien punnan arvosta arvoa viimeisen vuosikymmenen aikana.
Tosiasia on, että hän ei välitä, onko yritys kuuma vai trendikäs. Hän välittää, jos sinulla on liiketoimintamalli, joka voi luoda kestävää pitkän aikavälin arvoa.
Buffett toiminnassa
Hänen sijoituksensa American Expressiin (NYSE: AXP) todistaa tämän. Kuten miehelle, jonka suosikki omistusaika on ikuinen, kuuluu, Berkshire on omistanut tämän osakkeen jo vuosikymmeniä.
Se hankittiin sen jälkeen, kun American Expressin osakekurssi romahti. Mikä tärkeintä, se ei kuitenkaan johtunut siitä, että liiketoiminta oli laskussa. Buffett oli pitänyt tällaisista käännetilanteista uransa alussa (Berkshire oli esimerkki, vaikeuksissa olevan amerikkalaisen tekstiilivalmistajana), mutta hän muutti lähestymistapaansa ajan myötä.
Sen sijaan American Express oli pyyhkäissyt laajempaan toimialaskandaaliin, jonka Buffett (oikein) piti epätodennäköisenä aiheuttavan paljon vahinkoa yhtiön pitkän aikavälin näkymille.
Kaikessa toiminnassa on riskejä. Jopa nykyään esimerkiksi American Expressin voitot voivat laskea, jos Yhdysvaltain heikko talous johtaa korkeampiin kulutusluottojen maksuhäiriöihin. Autolainamarkkinat antavat tällä hetkellä huolestuttavia merkkejä tässä suhteessa.
Mutta Amexilla on vahva brändi, laaja asiakaskunta ja todistettu, kannattava liiketoimintamalli. Juuri mistä Buffett pitää!
