Oracle (ORCL) on teknologiajätti. Sen tulolähteitä ovat yritysohjelmistot, pilvipalvelut ja tietokantateknologiat. Oracle Cloud Infrastructure (OCI) -yksiköstä on tullut osakkeen kasvun päätekijä tekoälyn nousun ansiosta.
Sen lisäksi, mitä voit odottaa sen tarjonnasta, yrityksellä on myös jotain erityistä: Oracle Compute Cloud@Customer Insulated. Erittäin monimutkainen nimi “paikalliselle pilvelle”. Tämän tuotteen kohdeyleisö on hallitukset ja säännellyt teollisuudenalat.
Bank of America tunnusti Oraclen viime lokakuussa neljänneksi suurimmaksi AI-infrastruktuurin hyperskaalaajaksi.
Osakkeen päätöskurssi oli 173,28 dollaria 26. huhtikuuta, mikä vastaa 47,22 prosentin tappiota sen korkeimmasta päätöskurssista 328,33 dollarista 10. syyskuuta Yahoo Financen mukaan.
Tämän pudotuksen ennusti Rothschild & Co. Redburnin analyytikko Alex Haissl. Haissl aloitti Oraclen tiedottamisen syyskuussa 2025 ja asetti 175 dollarin hintatavoitteen ja myyntiluokituksen.
Koska osake on laskenut alle hintatavoitteensa, hänkin on saattanut olla hieman optimistinen.
Morgan Stanley alensi Oraclen osakkeiden hintatavoitetta.
Shutterstock
Keskeisiä uutisia Oracle Stockille
Bloomberg raportoi 6. maaliskuuta, että Oracle ja OpenAI olivat luopuneet suunnitelmistaan laajentaa tekoälyn palvelinkeskusta Texasissa.
Oracle kiisti raportin väitteet X-viestissä:
“Viimeaikainen mediatoiminta Abilenen sivustosta (on) valheellista ja virheellistä. Ensinnäkin Crusoe ja Oracle toimivat yhdessä toimittaakseen yhden maailman suurimmista tekoälyn palvelinkeskuksista Abilenessa (a) ennätysvauhtia. Kaksi rakennusta on täysin toiminnassa, ja muu kampus on oikeilla jäljillä. Toiseksi, Oracle on saanut päätökseen G5W-sitoumuksensa täyttämisen 4:lle.
Oracle sai 100 miljardia dollaria markkina-arvosta julkistettuaan laajennetun kumppanuuden Amazon Web Services (AMZN) kanssa 16. huhtikuuta.
Yritys peruutti valtavan tilauksen Nvidia GB300 NVL72 -telineistä Super Micro Computerilta (SMCI). Sopimus oli arviolta 1 100 ja 1 400 miljoonan dollarin välillä.
Oracle irtisanoi 20 000–30 000 työntekijää Forbesin 6. huhtikuuta mukaan.
TD Cowen varoitti tammikuussa, että tämä oli se, mitä yritys todennäköisesti tekisi ratkaistakseen tekoälyn palvelinkeskustensa rahoitushaasteet, The Registerin mukaan.
Keskeisiä ongelmia Oraclen kolmannen vuosineljänneksen tuloksessa
Oracle raportoi kolmannen vuosineljänneksen tuloksensa 10. maaliskuuta. Yhtiö mainosti jäljellä olevia suoritusvelvoitteitaan (RPO) 553 miljardia dollaria, mikä on 325 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Tämä voi tuntua fantastiselta, kunnes tarkastelemme laskennallisia tuloja.
Kolmannella vuosineljänneksellä lyhytaikaiset laskennalliset tulot olivat 9,9 miljardia dollaria. Mutta jos palaamme takaisin Q2-raporttiin, RPO oli 523 miljardia dollaria ja lyhyen aikavälin laskennalliset tulot olivat myös 9,9 miljardia dollaria. RPO jatkaa kasvuaan, mutta laskennalliset tulot eivät, ja kuilu näiden kahden välillä on ilmeinen. Samaan aikaan yhtiön velka kasvaa pilviin.
Lisää teknisiä osakkeita:
Bank of America nollaa Nvidian osakeennusteen tapaamisen jälkeen CFOBank of American kanssa nollaa Amazonin osakekurssitavoitteen ennen tulosta Bank of America nollaa Microsoftin osakeennusteen ennen tulosta
Yhtiö ilmoitti FORM 10-Q -hakemuksessaan seuraavaa: “Perustuen 130,9 miljardin dollarin ja 90,3 miljardin dollarin etuoikeutettujen joukkovelkakirjalainojen ja muiden pitkäaikaisten lainojen ja niihin liittyvien mahdollisten käyvän arvon suojausten kaupankäyntihintoihin, että meillä oli liikkeellä 28.2.2026 ja 31.5.2025, vastaavasti pitkän aikavälin arviolta 2025 ja muut pitkäaikaiset arvot. 28.2.2026 ja 31.5.2025 28.2.2026 ja 31.5.2025 käytettyjen lainojen ja mahdollisten käyvän arvon suojausten arvo oli 118,4 miljardia dollaria ja 81,3 miljardia dollaria.”
Tähän kasvavaan velkaan liittyy 261 miljardin dollarin lisävuokrasitoumukset, kuten samassa asiakirjassa todetaan.
Huomattavan osan RPO:sta oletetaan tulevan OpenAI:lta, ja tiedämme, että osa edustaa vähintään 300 miljardia dollaria, mikä tarkoittaa 54 % RPO:sta.
OpenAI:n luottaminen niin suureen tuloon on suuri riski, koska yritys ei ole kannattava.
Morgan Stanley alensi Oraclen osakekurssitavoitetta
Morgan Stanleyn analyytikko Keith Weiss ja hänen tiiminsä päivittivät näkemyksensä Oraclen osakkeista 23. huhtikuuta julkaisemassaan tutkimusmuistiossa.
Tiimi sanoi, että vaikka kolmannen vuosineljänneksen tulos oli vahva toiminnan ja liikevaihdon kannattavuuden kannalta, bruttomarginaalit laskivat noin 590 peruspistettä edellisvuodesta. Tämä pudotus johtui GPU-as-a-service (GPUaaS) -kapasiteetin kasvusta.
Aiheeseen liittyvä: Bank of America nollaa Googlen osakeennusteen ennen tulosta
Analyytikot uskovat tämän jatkuvan, koska yritys on palvelinkeskuksensa rakentamisen alkuvaiheessa. He totesivat, että Oraclen asiakaskeskeisyys on keskeinen riski, mutta uskovat, että viimeaikaiset tiedot ja ekosysteemien kehitys ovat rakentavia.
Tiimi lisäsi pilvitietokanta-arvioita vuodelle 2027 ja 2028 3 % ja 15 %.
Minun kanssani jakamassaan tutkimusmuistiinpanossa Weiss toisti Oraclen osakkeiden saman painoarvon (pidätysluokituksen) ja alensi hintatavoitteen 213 dollarista 207 dollariin, mikä perustui hänen vuoden 2028 ei-GAAP EPS -arvionsa 8,28 dollarin 25:n kerrannaiseen.
Oraclen osakkeen peruskotelon ohella Morgan Stanleyn laskevan kotelon hintatavoite on 75,00 dollaria. He kirjoittivat: “Karhutapauksemme olettaa, että Oracle on historiallisten keskiarvojen alapuolella, koska ei uskota EPS:n kasvun kiihdyttämiseen tulevina vuosina, koska GPUaaS-mahdollisuudet ovat huomattavasti odotuksia alhaisemmat.”
Analyytikot havaitsivat Oraclen osakkeisiin kohdistuvia riskejä: haasteita OCI-kapasiteetin lisäämisessä. OCI:n bruttomarginaalit odotettua heikommat. Investoinnit GPUaaS-kapasiteettiin tuottavat huomattavaa vipuvaikutusta.
Aiheeseen liittyvä: Bank of America nollaa Intelin osakekurssitavoitteen tulosten jälkeen
