Kuvan lähde: Getty Images
Palantir (NASDAQ: PLTR) osakekurssi nousi, heilautti pariteetin ympäri ja lopulta laski vuorokauden jälkeisessä kaupankäynnissä maanantaina 3. marraskuuta.
Osakekurssimuutos seurasi yhtiön kolmannen vuosineljänneksen tulosta. Yhtiö ylitti näyttävästi odotukset, mutta ei selvästikään tarpeeksi tehdäkseen vaikutuksen markkinoihin; Tämä on outo ilmiö, joka on yleistynyt tekoälyn nousun jälkeen.
Tarkemmin sanottuna Palantir julkaisi kolmannen vuosineljänneksen osakekohtaisen tuloksen (EPS) 0,21 dollaria, mikä ylitti arviot 0,04 dollarilla, ja liikevaihto oli 1,18 miljardia dollaria, mikä on 62,6 % enemmän kuin vuotta aiemmin ja 90 miljoonaa dollaria odotuksia enemmän.
Ne ovat todella hyviä lukuja. Mutta markkinat halusivat selvästi enemmän, vaikka toimitusjohtaja Alex Karp kuvaili sitä “epäilemättä parhaaksi tulokseksi, jonka ohjelmistoyritys on koskaan saavuttanut”.
Tällä hetkellä osake on laskenut 8 % kirjoittaessani.
Rehellisesti sanottuna uskon, että siihen on hyvä syy. On mahdotonta katsoa tuloksia ja olla huomaamatta eroa tuloksen ja osakekurssin välillä.
Osakkeella käydään tällä hetkellä kauppaa noin 288-kertaisesti termiinituloihin nähden. Hinta-voitto-kasvusuhde (PEG)… 8,1!
P/E-suhteen odotetaan laskevan 225,7:ään vuonna 2026, 160,4:ään vuonna 2027 ja 109:ään vuonna 2028. Tämä viittaa siihen, että tulos saattaa vähitellen tuoda sen arvostuksen lähemmäksi perinteistä teknologiasektorin tasoa.
Arvostus on kuitenkin lähes täysin irrallaan todellisuudesta. Se syntyy uskosta, että Palantir tulee hallitsemaan tietoohjelmistoalaa.
Ei kuitenkaan ole mitään takeita siitä, että näin tapahtuu. Sen on jopa taisteltava melko isojen kilpailijoiden kanssa.
Kaksinkertainen hämäys
On myös tullut ilmi, että The Big Short -elokuvan popularisoima Michael Burry on ottanut laskevan aseman Palantirin ja Nvidian rakastetussa tekoälyssä.
Tämä on Scion Asset Managementin uusimman 13F-tiedoston mukaan. Se julkistettiin vähän ennen Palantirin kolmannen vuosineljänneksen tulosta.
Rahasto julkisti “myyntioptiot” 1 miljoonalle Nvidian osakkeelle ja 5 miljoonalle Palantirin osakkeelle. Lyhyt positio (tai tässä tapauksessa ostopanokset) on pohjimmiltaan veto siitä, että osakkeen hinta laskee.
Vaikka useimmat sijoittajat hyötyvät osakekurssien noustessa, lyhyeksi myyjät pyrkivät voittoon laskeessaan. Jos hinta laskee, myyntioption arvo nousee, jolloin haltija voi myydä sen aiemmin sovittuun korkeampaan hintaan.
On kuitenkin tärkeää huomata, että Burry on ollut epäjohdonmukainen markkinoiden ajastin viime vuosina. Jotkut hänen varoituksistaan ovat menneet ohi, kun taas toiset ovat paljastaneet jälkikäteen.
Sen lyhyeksi myyntiaktiviteetilla on kuitenkin painoarvoa sijoittajien keskuudessa. Väittäisin, että tämä on erityisen tärkeää nyt, kun monet ihmettelevät, voisivatko he ostaa tekoälyn ohjaamaa kuplaa.
Joten, pitäisikö sijoittajien harkita Palantirin osakkeiden ostamista?
Henkilökohtaisesti olen sitä mieltä, että meidän kaikkien pitäisi etsiä turvallisempia vaihtoehtoja, joissa arvostus-, kasvu- ja kannattavuustiedot osoittavat hyvää liiketoimintaa, joka voisi olla selvästi aliarvostettu.